匯率的背后，如何影響人們的財(cái)富?

馬光遠(yuǎn)

8月5日，全球最大的事是人民幣兌美元終于跌破了“7”，當(dāng)天在岸人民幣最終收報(bào)7.0352，貶值936點(diǎn)，上一交易日收報(bào)6.9416。

我驚訝的不是人民幣破“7”，我驚訝兩件事：一是人民幣才破“7”：二是大家對“7”這個(gè)數(shù)字居然如此重視。

我之所以說“才”破“7”，是過去幾年，專家們等這個(gè)時(shí)刻已經(jīng)實(shí)在等得太久了，他們一再預(yù)測人民幣破“7”，但人民幣就是一直不配合，總在6.9左右徘徊，現(xiàn)在終于破了，專家們可以歇歇了。

我之所以驚訝破“7”之后大家的反應(yīng)，是我認(rèn)為“7”這個(gè)數(shù)字毫無意義，6.9多一點(diǎn)和7究竟有多大的區(qū)別？有人說這是心理關(guān)口？“7”破了，大家的貶值預(yù)期就會(huì)形成。

我想問，7是誰定的心理關(guān)口？又是誰定的政策紅線？破了“7”，是不是就像人體的某些指標(biāo)，過了某個(gè)線會(huì)出大問題？理論和現(xiàn)實(shí)都沒有依據(jù)啊。

一個(gè)毫無意義的簡單數(shù)字，居然成了人人都擔(dān)心的事，這其實(shí)也反映了在一些重大經(jīng)濟(jì)事件中，不明覺厲，“博傻”的群體永遠(yuǎn)都不缺。

當(dāng)然，驚訝之外，比較欣慰的是，我看到這一次央行第一時(shí)間對人民幣破“7”進(jìn)行回應(yīng)。我觀察了一下，差不多是在破“7”之后不到半小時(shí)，央行就做了回應(yīng)，說明央行對人民幣破“7”早有準(zhǔn)備。

①對于人民幣為什么破“7”，央行認(rèn)為是受單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對中國加征關(guān)稅預(yù)期等影響。這是實(shí)事求是的，貿(mào)易摩擦導(dǎo)致人民幣貶值預(yù)期加大，很正常，也不需要遮遮掩掩。

②央行認(rèn)為，人民幣匯率波動(dòng)很正常，單邊升值或者單邊貶值都不會(huì)出現(xiàn)。央行特別強(qiáng)調(diào)，人民幣匯率“破7”，這個(gè)“7”不是年齡，過去就回不來了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會(huì)一瀉千里;“7”更像水庫的水位，豐水期的時(shí)候高一些，到了枯水期的時(shí)候又會(huì)降下來，有漲有落，都是正常的;

③央行強(qiáng)調(diào)，人民幣兌一籃子貨幣仍然是走強(qiáng)的，人民幣在全球仍然屬于穩(wěn)定的強(qiáng)勢貨幣;

④對于人民幣匯率未來的走勢，央行認(rèn)為長期取決于基本面，短期內(nèi)市場供求和美元走勢也會(huì)產(chǎn)生較大影響。央行特別強(qiáng)調(diào)了在穩(wěn)定匯率方面，積累的豐富經(jīng)驗(yàn)和政策工具，表明了穩(wěn)定匯率的信心;

最后，談及對企業(yè)和老百姓的影響，央行希望大家適應(yīng)匯率波動(dòng)的常態(tài)。但同時(shí)指出，匯率的不可預(yù)測。

熟悉我在人民幣匯率問題上的觀點(diǎn)的人都知道，在人民幣匯率的走向上，我一直認(rèn)為，由于貿(mào)易摩擦和全球經(jīng)濟(jì)的不確定，人民幣面臨貶值的壓力是不爭的事實(shí)，但人民幣絕對不會(huì)像一些專家危言聳聽的那樣出現(xiàn)暴跌，人民幣更不像一些人所言的是“世界上最大的泡沫”。

就“7”這個(gè)數(shù)字而言，我認(rèn)為破不破毫無意義，整天預(yù)測什么時(shí)候破不僅無意義，而且很無聊。預(yù)測破之后會(huì)出多大的事純粹屬于一些專家吸引眼球的炒作。把一些事情說的危言聳聽，說的很嚇人是這些人一貫的炒作伎倆，當(dāng)然，這也是因?yàn)樗麄兠噶舜蠹业男睦硐埠谩?/p>

正確的看待人民幣匯率，把握三個(gè)維度即可：

1是中國經(jīng)濟(jì)的維度，要對中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況有準(zhǔn)確的把握，把中國經(jīng)濟(jì)放在全球比較，中國經(jīng)濟(jì)仍然是全球表現(xiàn)最好的經(jīng)濟(jì)體之一;

2是中國擁有3萬多億美元的外匯儲備，這是捍衛(wèi)人民幣匯率最大的武器，哪怕拿出5000億捍衛(wèi)匯率，可以打敗世界上任何想做空人民幣的力量;

3是匯率管制的維度，眾所周知，中國擁有全球最嚴(yán)格的外匯管制，這等于可以輕易鎖死人民幣的價(jià)格，限制資金的外流。

這三個(gè)維度基本決定了，即使人民幣有貶值壓力，但人民幣匯率保持穩(wěn)定是沒有任何問題的。一些人爆炒人民幣暴跌之類的話題不過是炒作而已。

人民幣破“7”這個(gè)事，真不值得全球財(cái)經(jīng)界如此高調(diào)的關(guān)注。就人民幣匯率而言，在貿(mào)易摩擦加劇，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，出現(xiàn)貶值正常，不貶值才不正常。但這不意味著破“7”有多可怕。

在我看來，人民幣今年在7.3%左右波動(dòng)都是屬于正常范疇，沒有什么大驚小怪的。對于中國老百姓和企業(yè)而言，確實(shí)如央行所言，是很難預(yù)測匯率的走勢的。

企業(yè)也好，老百姓也好，只要記住經(jīng)濟(jì)不確定的情況下，避險(xiǎn)是第一位的，不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里，不要只拿著一種貨幣，這是最基本的操作。比如，要不要拿點(diǎn)美元日元黃金，并不是看短期他們的漲跌，而是充分體現(xiàn)避險(xiǎn)的需求，在任何時(shí)候都配置一點(diǎn)。

人民幣破“7”對老百姓的財(cái)富會(huì)產(chǎn)生多大影響？我的觀點(diǎn)是，沒有任何影響。“7”這個(gè)數(shù)字哪怕只是強(qiáng)調(diào)他的心理作用，也是被市場炒作放大了。

我經(jīng)常出差，會(huì)買高鐵票，發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律，一個(gè)列車需要2小時(shí)，另一趟需要2小時(shí)10分，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，2小時(shí)的高鐵票總會(huì)被搶光，2小時(shí)10分的卻常常有余票。有些人寧愿去搶票也不愿意買2小時(shí)10分的。其實(shí)，這就是一種博傻，我要告訴大家的是，其實(shí)2小時(shí)和2小時(shí)10分真的沒太大區(qū)別。

我一點(diǎn)都不擔(dān)心人民幣破“7”，在匯率波動(dòng)的背后，我最擔(dān)心的仍然是中國資產(chǎn)的價(jià)格，一旦匯率出現(xiàn)波動(dòng)，市場會(huì)出現(xiàn)做空中國資產(chǎn)的力量，對中國股市，房地產(chǎn)都會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。

匯率的背后，更大沖擊的不是貨幣本身，而是一個(gè)國家的資產(chǎn)價(jià)格。就此而言，人民幣如果出現(xiàn)太強(qiáng)的貶值預(yù)期，對中國股市、中國房價(jià)都會(huì)產(chǎn)生沖擊，這是我們最應(yīng)該關(guān)注和警惕的。