M公司營運資本管理不善分析

【摘 要】 隨著我國市場經濟和互聯網技術的快速發展，互聯網視頻行業也正蓬勃發展，其中M公司同樣發展迅速，受人矚目。但是該企業為了追求規模效益，不斷盲目進行產業的擴張，導致嚴重的資金短缺危機，其經營戰略的可行性和發展的穩健性受到了質疑。然而，通常情況下，企業生產經營過程中出現資金短缺，往往與營運資本管理不善有關。據此，本文以M公司為例，以其資金短缺為切入點，分析其營運資本管理不善的原因，以供參考。

【關鍵詞】 營運資本 管理 原因分析

M公司在成長的過程中，擁有著諸如遙遙領先的多元化戰略等優勢和機遇，同時也面臨著諸多困難和挑戰。導致M公司陷入資金困境的原因有很多，通過分析發現，M公司營運資本管理不善的原因主要有如下幾點：

一、外部競爭壓力過大，必須開拓新業務

由于互聯網技術的不斷提升，M公司面臨的來自網絡視頻行業的外部競爭壓力過大，致使M公司不得不開拓創新，將更多人力、財力與物力向新的業務尋求新的發展，導致企業的營運資本管理考慮得不周全。分析發現，在營運資本管理方面，存在管理得不妥的地方，如規模和業務的盲目擴張，使得管理難度加大等。M公司營運資本管理存在問題的外部主要原因是，外部競爭壓力大，必須向外拓展業務。其一是在網絡視頻行業中，競爭者眾多，許多視頻網站在國外上市，在國內也占有一定的市場份額，現有的如愛奇藝、優酷、土豆等。其二是對于互聯網視頻網站，一旦播放的視頻內容不夠新穎，難以強占市場份額，而原創影視劇通常成形周期較長且前期投入較大、成果能否吸引會員客戶具有很大的不確定性，這是影視劇本身的特征。簡言之，外部環境競爭壓力大，導致M公司亟需開拓市場、擴張業務，將更多精力放在了業務的拓展上，從而疏忽對自身營運資本管理的監督與掌控。

二、業務擴張速度過快，營運資本管理與業務脫節

通常情況下，外部因素難以改變，而自身內部因素則相對比較容易掌控。M公司營運資本管理不善的主要內部原因，是由于內部業務擴張速度過快，諸多業務尚未站穩腳跟，營運資本管理難度加大。當然，企業優勢要繼續發揚，更重要的是要分析出問題產生的內部原因，幫助企業了解自身狀況，為管理決策提供依據，進而選擇好的方法加以改進。而M公司在成長的進程中，諸多新興業務板塊處于發展期，原因在于規模和業務的過度擴張。盡管網絡視頻行業整體進展迅速，M公司的終端用戶也在不斷增加，但是理應結合市場與自身實際情況，再做出長期可持續性發展決策。也就是說，M公司在諸多業務未成形之時，冒著資金短缺的風險，繼續做著高投入業務的擴張。在業務擴張之時，發展速度過快，沒有足夠人力與財力安排和掌控好營運資本的管理，從而面臨短期償債壓力大等諸多風險。

三、營運資本監管力度不夠，未能及時察覺風險

M公司在外部競爭壓力較大，內部業務擴張速度過快的情況下，疏于對自身營運資本進行嚴加監管。由于營運資本的管理與企業短期償債能力息息相關，M公司陷入資金短缺危機的主要原因是由于資金周轉不順暢，而資金周轉不順暢則與營運資本管理不善密切相關。首先，營運資本管理中比較突出的問題是變現能力較弱，隨著M公司應收賬款的不斷增多，M公司并未加快對應收賬款的回收力度，壞賬風險不斷加大。此外，存貨也曾顯出大幅度增加的趨勢，不僅僅占用了資金，還加大了財務風險。其次，M公司的短期償債能力一直提升得較低，財務風險逐年升高，而在不斷擴大經營規模的同時，主要采用了債務籌資的方式，股權融資只解決了少部分的資金需求，使得公司的財務杠桿不斷加大。并且經營活動產生的現金流不能滿足M公司快速的擴張戰略，公司不得不通過大量的股權融資與債務融資方式獲取資金。在內憂外患的情況下，M公司的營運資本監管力度不夠，疏忽了對營運資本的有效管理。

四、營運資本管理體制及規章制度不夠完善

盡管M公司制定了一系列的營運資本管理規章制度，但是實際上隨著外部市場環境的變化，相關業務流程與規章制度沒有及時進行相應的調整和優化，并且這些制度辦法并未得到有效執行。M公司在業務的快速擴張發展中，對自身營運資本管理缺少長遠發展規劃，導致營運資本沒能得到最大限度地投入使用。此外，M公司在擴增業務及擴大生產經營規模時，許多經費支出沒能嚴格管控，也沒有進行合理的預算，造成企業大量的資金流失，營運資本在運營流動的過程中，也隨著企業的發展壯大暴露出越來越多的問題。由于M公司自身的特殊性，很多時候企業在進行重大決策時，往往是少數人說了算，缺乏有效的決策約束機制，很容易導致企業的營運資本使用失控從而出現入不敷出的情況。故M公司的營運資本管理體制及相關規章制度必須作進一步的規范與落實，否則疏于對營運資本管理將會帶來更多經營風險。

五、營運資本信息溝通與管控手段相對滯后

M公司對自身的營運資本信息溝通與管控手段的相對滯后，表現在管理層對營運資本的來源、用途沒能進行科學有效的管理。由于缺乏事前管控，M公司很難及時對各子公司的財務動態進行掌握，這便使得公司內部具有非常滯后的信息，導致營運資本管理效率低下等問題。同時，M公司對營運資金用途的管理也非常不合理，公司為了業務的發展會向其他企業以及金融機構募集一定數量的資金，但是這些資金被企業接收后卻沒有合理明確的使用明細，比如有的時候這部分資金本來是用在生產方面的，結果卻被使用在其他的地方。此外，M公司的營運資本管理中，很大一部分在對應收賬款、存貨、應付賬款等重點項目的管理上。然而M公司對這部分重點項目的管理中，忽視了對供應商的信用管理，造成企業存在潛在的信用危機，說明企業的營運資本管控手段比較滯后。故M公司營運資本信息溝通與管控手段的相對滯后，嚴重阻礙了自身的長遠穩定發展。

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作者簡介：王清（1993-）女，穿青人，碩士研究生，畢節市第一人民醫院