XX 電器營運資金管理問題研究

■任澤鑫（遼寧師范大學海華學院管理系）

一、引言

營運資金管理是企業營運能力表現的重要基礎，雖然營運資金管理只是強調對企業流動資產和流動負債的管理，但是實質上對于任何企業尤其是上市公司來講，營運資金管理都決定了企業發展的活性和動力。特別是在各行業市場競爭都日趨殘酷的情況下，對于上市公司來說只有強化企業營運資金管理水平，企業才能夠更好的把握市場機遇，迎接市場挑戰，并且在同業競爭者不斷涌現的情況下，樹立自身的市場核心競爭力。

二、營運資金管理概述

（一）營運資金管理的概念

營運資金管理，簡言之就是對企業流動資產和流動負債進行管理，它是財務管理中的重要組成部分。其中流動資產是指企業在一年內或者是超過一年的一個營業周期內可以變現并運用的資產，這類資產擁有周轉速度快、易變現等特點，企業擁有的流動資產越多，就意味著企業可以在一定程度上降低財務風險，保證企業運營的適應性和靈活性，避免企業因為資產投入僵化而導致無法響應市場變化需求，流動資產主要包括貨幣資金、應收賬款率、存貨等項目。而流動負債則是指一年內或超過一年的一個營業周期內需要償還的債務，通常情況下這種負債又被稱為短期融資，由于其成本低、償還期短，所以企業必須對流動負債高度重視，因為很可能會因為流動負債而導致企業資金斷層，甚至直接威脅企業生存能力。

（二）營運資金管理的方法

營運資金管理主要是從四個方面著手，對營運資金進行管理：（1）規避經營風險，企業在經營發展的過程中，往往會因為短期利益而放棄長遠發展規劃，這樣雖然企業的應收賬款會顯著增加，但是由于企業對應收賬款的款項回收完全處于被動，所以很容易會因為催收無效或催收不及時而導致應收賬款成為壞賬，給企業帶來嚴重的經營風險。所以營運資金管理最首先的就是要規避應收賬款風險，以此來提高企業資金的利用率；（2）增加價值，營運資金管理中包含了企業運營預算工作，通過預算，可以更好的把握企業資金的利用方向，從而提高企業利潤率；（3）提高效率，企業財務管理是從宏觀的視角出發，借助科學預算，完善企業管理體系，強化企業運營環節的對接效率，以此來更好的應對市場變化；（4）完善制度，對于營運資金管理來講，最核心的還是要將企業營運資金管理，責任落實到對應崗位和對應人員的身上，這樣可以保證應收賬款、存貨等營運資金管理的主要內容都能有效的規避風險，提高運營效率，增加企業經營利潤。

三、XX 電器營運資金管理的問題

（一）應收賬款管理不善

應收賬款管理不善是目前XX 電器營運資金管理的主要問題之一，結合XX 電器應收賬款周轉率可以發現近年來XX 電器應收賬款周轉率在持續下降，而且應收賬款的規模在不斷擴大。2016 年XX電器應收賬款周轉率為4.4，而2018 年則下降為2.7，而同行業蘇寧易購2016 年的應收賬款周轉率為164.26，2018 年為62.77；格力電器的應收賬款率為從37.09 下降到了29.32；國光電器從3.19提高到了3.57；海信電器從14.40 下降到了14.23，所以從同行業市場競爭者來看，當然近三年我國電器零售領域的整體應收賬款周轉率水平都明顯呈現下降趨勢，但是單就水平來說，XX 電器的應收賬款周轉率確實處于行業底層。僅有國光電器與其在同一水平線，但是在2018 年也實現了反超。這說明目前XX 電器營運資金中應收賬款占比過重，企業營運資金的流動性僵滯。而且XX 電器應收賬款管理水平在同行業中處于較低階段。在企業流動資產體系中，雖然應收賬款也算是流動資產的一部分，但是無論是相較于貨幣資金還是相較于存貨來講，企業應收賬款的流動性都并不強，而且如果企業要即時應用應收賬款勢必要進行交易，而這會給企業帶來損失，因為無論是交易價格還是交易時間企業都明顯處于被動。所以在這樣的情況下，應收賬款管理不善，直接抑制了XX 電器營運資金的流通效果。

（二）存貨管理水平偏低

通過對XX 電器的存貨周轉率進行計算和分析能夠發現，近年來XX 電器的存貨周轉率有明顯的提高，2016 年XX 電器的存貨周轉率為4.81，而2018 年上升到了7.39，可以說上升幅度是明顯的，這也說明XX 電器近年來有意識的在強化存貨管理能力，提高優化存貨管理體系。但是縱向分析無法衡量XX 電器存貨管理在同行業的一般水平，而從橫向對比來看，蘇寧易購2016 年的存貨周轉率為8.96，2018 年的存貨周轉率上升到了10.20。海信電器的存貨周轉率從8.12 提高到8.86，格力電器從7.88 下降到7.55，綜合來看同業存貨周轉率，大部分企業的存貨周轉率都有明顯的提高，說明整個市場需求在不斷增加，帶動了電器零售行業存貨的快速周轉，所以XX 電器存貨周轉率的提高與市場需求變動有直接的聯系。其次幾乎所有企業的存貨周轉率明顯高于XX 電器，充分說明現階段XX 電器的存貨周轉競爭力要弱于同業市場競爭者。而在市場競爭日趨激烈的情況下，XX 電器想要穩定自身的發展，提高自身的營運能力就必須要強化存貨管理水平，向核心競爭對手看齊，而現階段，在存貨管理方面，確實XX 電器的存貨管理水平相對偏低。

（三）營運資金管理風險意識不足

營運資金管理風險意識不足，在很大程度上直接導致了XX 電器目前的營運資金管理不善的現狀。具體表現在兩個方面，一方面是目前XX 電器高層對于營運資金管理風險沒有足夠的重視。在企業內部并沒有建立營運資金管理風險預警機制，尤其是并沒有從上到下落實營運資金管理風險調控的管理思想，所以就導致目前XX電器上下對于營運資金管理風險認知淺薄，各崗位并沒有明確營運資金管理風險控制的責任與義務。而另一方面則是目前XX 電器并沒有針對中層管理者和基層員工落實營運資金管理風險意識培訓，所以即便是各層級員工察覺到營運資金管理風險也很難有效的向上反映，做出詳細的風險報告。而高層管理者由于從宏觀視角衡量企業發展戰略規劃，很少直接接觸企業營運資金管理的具體工作，進而就導致各層級員工對于企業營運資金管理風險控制對接不及時，使得營運資金管理水平遲遲無法得到有效提高。

（四）占用上游供貨商的貨幣資金情況嚴重

通過對XX 電器運營模式進行分析，能夠發現在電子商務環境下，XX 電器現階段在我國家電零售領域已經成為佼佼者。但是同樣的，也正是基于XX 電器正處于高速發展的階段，所以其在資金運用方面采用的是類金融模式。所謂類金融模式反映的是企業無成本利用上游供貨商的資金，往往延期數月才將資金付給上游供貨商，然后在這一階段通過對資金的利用來帶動企業發展，為企業盈利。客觀來講，XX 電器的這種占用上游供貨商貨幣資金的情況在宏觀經濟相對景氣的時期，是比較常見的也是電器零售企業常見的一種營運模式。但是近年來受淘寶等大型電子商務企業的嚴重沖擊，XX電器上游供應商的選擇性已經明顯增加，換言之，上游供應商可以選擇的合作企業的空間是相對較大的，所以在這樣的情況下，XX 電器想要仍然實施類金融的營運模式勢必會嚴重惡化企業與上游供貨商之間的聯系，而且還會導致企業面對資金鏈斷裂的風險。雖然目前來看XX 電器的類金融營運模式風險尚未爆發，但是伴隨著近年來我國電子商務體系和市場的不斷完善，如果XX 電器仍然不能優化自身的營運模式，勢必會直接導致企業營運資金威脅到企業生存。

四、XX 電器營運資金管理問題的對策

（一）強化應收賬款管理能力

強化應收賬款管理能力對于XX 電器營運資金管理來講的重要性不言而喻。只有切實有效的強化應收賬款管理，XX 電器才能夠保證營運資金的流通性，并以此帶動企業整體運營發展。而要強化應收賬款管理能力，XX 電器首先要針對電器行業的賒銷策略提供應收賬款管理保障，即為所有客戶建立資信檔案，尤其是要對現有應收賬款尚未回收的客戶進行綜合評價，對于可能形成不良應收賬款的客戶要加大催收力度，并制定不良應收賬款的處理預案。同時對于既有客戶要建立獨立的資信檔案，能根據客戶資信等級，選擇以后的合作方式。對于新客戶，XX 電器應該進一步加大客戶市場調研，對客戶資信做出評級，對于高資信的客戶可以予以合作，對于資信偏低的客戶要謹慎合作，盡可能避免以賒銷方式進行合作。再有就是XX 電器還要明確應收賬款管理責任，特別是針對業務部，將應收賬款的催收責任落實到對應崗位，秉持著“誰辦理，誰催收”的原則。加大業務部門對應收賬款來源的控制力度，從而從源頭上規避不良應收賬款的風險。

（二）提高存貨管理水平

提高存貨管理水平對于XX 電器現階段的營運能力提高是非常必要的。從存貨作為企業流動資產的一部分，存貨管理水平直接決定了企業流動資產的活性，而現階段并不是XX 電器存貨管理水平不夠強，只是相較于同一梯隊的市場競爭者來講，XX 電器的存貨周轉速度確實存在一定的劣勢。而要彌補這種劣勢，XX 電器首先需要針對存貨做出科學合理的預算，尤其是要結合市場調研的實際結果，對市場需求的變動進行合理的預測，并參考預測結果對存貨進行科學管理。同時，XX 電器還需要進一步借助新媒體營銷渠道，加快企業產品的周轉，刺激消費者的消費需求，以此來強化企業存貨的周轉活性。尤其是要參考蘇寧易購的經營模式，盡可能的借鑒和提煉一些存貨管理經驗，從而更好的彌補自身與蘇寧易購等同業市場競爭者的差距，實現趕超。

（三）樹立營運資金管理風險意識

XX 電器之所以在營運資金管理方面存在諸多弊端，主要還是風險意識相對薄弱，所以限制了其他風險管理工作的有效落實。首先從高層管理層面來看，必須要出臺營運資金管理風險防控制度和預案。制度上要明確企業各崗位對營運資金管理風險的控制責任與義務，并建立崗位責任制和獎懲機制來調動企業內部營運資金管理活性，確保營運資金管理能夠定崗定責，并且在出現問題時，能夠及時找到對應負責人，并提出相應的解決對策。預案上XX 電器應該由專業部門對企業營運資金管理風險做出防控預案，盡可能的規避風險，并減少風險損失。其次，從中層管理者和基層員工層面來看，XX 電器必須要加大對各層級員工營運資金管理風險意識的培養力度，通過日常培訓或者是定向培訓的方式來幫助各層級員工提高營運資金管理風險意識，并明確營運資金管理風險上報流程，從而強化企業上下對營運資金管理風險的防控對接效率，切實提高營運資金管理水平。

（四）強化與上游供貨商的信息共享

對于XX 電器這種連鎖零售類企業來講，想要切實的規避資金鏈斷裂風險，就必須要進一步強化供應鏈管理能力，以此來推動企業營運資金管理的提高。首先XX 電器可以與核心供應商洽談引進進口高端產品，進一步完善經營產品序列，特別是要形成與同業競爭者差異化的經營模式，以此來體現XX 電器線下體驗性購物的優勢。強化與上游供貨商的信息共享，可以有利于XX 電器與上游供貨商達成更加緊密的合作關系，以便于實現線上線下的雙線資源整合，提高XX 電器供應鏈的管理效率。而且為了避免自身將營運資金寄托在上游供貨商身上，XX 電器還應該盡可能的打造科學的投融資結構，即在投資和融資之間相互協調，在確保資金回流穩定性的情況下，提高營運資金的靈活性，降低占用上游供貨商資金所帶來的營運風險。

五、結論

結合上述內容，XX 電器作為我國電器行業第一梯隊的一部分，想要在電器行業競爭日趨國際化的環境和背景下穩固自身的發展地位就必須要在營運資金管理方面進一步提高管理水平，強化管理意識。特別是在應收賬款、貨幣資金管理方面，XX 電器只有建立更加完善的營運資金管理體系才能夠更好的穩定自身的市場核心競爭力，并實現長期可持續發展。