上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新與實務(wù)

【摘要】2013年9月上海自貿(mào)區(qū)正式掛牌成立。上海自貿(mào)區(qū)成立多年來出臺了多項金融政策，特別是在金融創(chuàng)新領(lǐng)域備受關(guān)注。同時，國內(nèi)商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新推進(jìn)的過程中面臨了諸多的挑戰(zhàn)。本文主要是站在國內(nèi)商業(yè)銀行的立場簡述了金融創(chuàng)新的模式，分析了金融創(chuàng)新進(jìn)程中面臨的挑戰(zhàn)以及如何應(yīng)對挑戰(zhàn)的三個思考角度。

【關(guān)鍵詞】上海自貿(mào)區(qū) 金融創(chuàng)新 商業(yè)銀行

一、上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展概況

自貿(mào)區(qū)成立以來，人行及國家外匯管理局頒布了多項自貿(mào)區(qū)金融政策，如自由貿(mào)易賬戶業(yè)務(wù)、跨境人民幣雙向資金池、本外幣境外投融資政策等等。這一系列政策足以體現(xiàn)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的成果，同時為自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)提供了更多的發(fā)展機會，也對大力發(fā)展自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行提出了更高的要求，商業(yè)銀行也在產(chǎn)品創(chuàng)新及風(fēng)險管控等方面面臨了更大的挑戰(zhàn)。

二、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式概述

上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立有利于推動利率市場化以及金融市場自由化，致力于系統(tǒng)性和綜合性的金融改革。上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的內(nèi)容包括：一是推動匯率改革，促進(jìn)資本項目的自由兌換以及人民幣匯率市場化。同時資本賬戶的開放是存在風(fēng)險的，若處置不當(dāng)，會出現(xiàn)“出口虛增”的情況發(fā)生，因而資本賬戶的開放是需要慎之又慎的。二是大力發(fā)展人民幣離岸金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)建創(chuàng)新型的金融市場。商業(yè)銀行需要制定適當(dāng)?shù)墓膭钫邘椭髽I(yè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行人民幣跨境結(jié)算，平衡存款和貸款需求。三是金融市場化，自貿(mào)區(qū)作為金融創(chuàng)新平臺不僅開放給商業(yè)銀行，還有眾多非銀行機構(gòu)的金融主體。自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融創(chuàng)新也應(yīng)該是遵循市場規(guī)律并有法可依的，金融創(chuàng)新的同時注意風(fēng)險的把控。四是極大發(fā)揮上海自貿(mào)區(qū)作為金融創(chuàng)新模式助推器的作用，國家針對自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新從對外開放和自由貿(mào)易的創(chuàng)新慢慢延伸至金融領(lǐng)域的開放和創(chuàng)新，對國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)也會產(chǎn)生極強的帶動效應(yīng)，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展有舉足輕重的作用。

三、國內(nèi)商業(yè)銀行在上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新進(jìn)程中面臨的挑戰(zhàn)

第一個挑戰(zhàn)是來自外資銀行等同業(yè)競爭對手的挑戰(zhàn)。獲批在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立支行的外資銀行多達(dá)20余家。外資銀行經(jīng)營的優(yōu)勢業(yè)務(wù)包括：金融衍生品開發(fā)、外幣融資、資產(chǎn)定價及資產(chǎn)管理等等，這些也是自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的重點領(lǐng)域，國內(nèi)商業(yè)銀行需要直面外資銀行業(yè)務(wù)競爭的挑戰(zhàn)。與此同時，還有來自金融租賃公司、消費金融公司的激烈競爭。大量早起進(jìn)入中國的外商投資企業(yè)因境外母公司的要求，紛紛在外資銀行辦理自貿(mào)區(qū)雙向資金池、自貿(mào)區(qū)集中收付匯，導(dǎo)致的結(jié)果是大量銀行中間業(yè)務(wù)從中資銀行轉(zhuǎn)至外資銀行，對國內(nèi)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入提升帶來一定壓力。

第二個挑戰(zhàn)是利率市場化的挑戰(zhàn)。利率市場化表明了人行將利率水平一部分交由市場供求來決定。2013年7月20日起人行放開金融機構(gòu)貸款利率管制。2015年10月24日起，人行對商業(yè)銀行及農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不設(shè)置存款利率浮動上限。目前，在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，外幣存款利率也已放開管制，不同銀行的差異化定價對銀行外幣存款的穩(wěn)定性提出更大挑戰(zhàn)。利率市場化有助于商業(yè)銀行制定差異化的利率定價策略，扶持中小企業(yè)，達(dá)到融資多元化，同時也加劇了金融機構(gòu)間的市場競爭，從外部環(huán)境上要求商業(yè)銀行提升自身服務(wù)水平，促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新。由此帶來的是商業(yè)銀行的經(jīng)營壓力增加，利率波動的風(fēng)險也要求商業(yè)銀行的風(fēng)險合規(guī)部等部門更加重視風(fēng)險的管控。

第三個挑戰(zhàn)是產(chǎn)品創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新離不開產(chǎn)品創(chuàng)新。因此商業(yè)銀行還需要加強貿(mào)易金融產(chǎn)品組合的研發(fā)，可以是現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)同供應(yīng)鏈金融、跨境人民幣業(yè)務(wù)等的組合，也可以是與銀行同業(yè)或是非銀行性金融機構(gòu)的不同平臺的合作，這對于商業(yè)銀行的產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊提出了更高的要求。目前自由貿(mào)易賬戶的匯兌業(yè)務(wù)受到廣大自貿(mào)區(qū)公司的青睞，因為自由貿(mào)易賬戶的外匯交易與境外市場平盤，參考匯率對標(biāo)離岸市場CNH。這就意味著，注冊在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的境內(nèi)企業(yè)，可以在傳統(tǒng)賬戶中按照在岸市場CNY辦理結(jié)售匯，也可以在自由貿(mào)易賬戶中按照離岸市場CNH辦理結(jié)售匯，各家銀行都在提供具有競爭力的報價，以爭攬自貿(mào)區(qū)的優(yōu)質(zhì)客戶。

第四個挑戰(zhàn)是缺乏經(jīng)驗的挑戰(zhàn)。離岸金融業(yè)務(wù)與大多數(shù)的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)存在較大不同，專業(yè)性強，復(fù)雜程度更高，對管理者的能力要求也更高，管理者需要有相當(dāng)豐富及較為全面的金融知識，當(dāng)出現(xiàn)跨境金融糾紛時，也對管理者對境外相關(guān)法律的熟悉度提出了更高的要求，由此國內(nèi)銀行很可能面臨的挑戰(zhàn)便是缺乏管理自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)及復(fù)雜業(yè)務(wù)的經(jīng)驗。

四、如何應(yīng)對挑戰(zhàn)

第一，危機應(yīng)對機制的制定。對于人行、外匯管理局等相關(guān)國家單位需要制定自貿(mào)區(qū)危機應(yīng)對機制，同樣地，國內(nèi)商業(yè)銀行的自貿(mào)區(qū)分行也需要在上海自貿(mào)區(qū)方案框架下制定適合自身金融創(chuàng)新發(fā)展的危機應(yīng)對機制。

第二，在業(yè)務(wù)層面上，國內(nèi)商業(yè)銀行還需要不斷研究、加大投入、逐步完善。拿自貿(mào)區(qū)離岸業(yè)務(wù)舉例，首先需要特別關(guān)注資金流動性管理工作;其次也要重視風(fēng)險合規(guī)的管理，包括個人及公司客戶身份識別的工作，反洗錢、反恐、反逃稅的核查，嚴(yán)格執(zhí)行國家的監(jiān)管政策，對跨境擔(dān)保、跨境融資等業(yè)務(wù)做好備案登記或前置審批，注意與業(yè)務(wù)相關(guān)的國際組織和境外國家或地區(qū)的國際監(jiān)管規(guī)則和制裁名單。

第三，在員工管理層面上，要做好銀行員工的系統(tǒng)培訓(xùn)，提升員工及管理者的業(yè)務(wù)能力，注重資源分配與績效考核，通過有效的激勵機制提升團(tuán)隊士氣。同時，許多國內(nèi)商業(yè)銀行設(shè)立了自貿(mào)區(qū)分行，這就要求銀行在人力資源與后勤保障方面投入更多精力。

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作者簡介：陸蓉瑢，出生年月：1989.07.29，性別：女，民族：漢，籍貫：上海，學(xué)歷：本科，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)。