我國僵尸企業的特征、成因及退出機制研究

徐南南

摘 要：我國“僵尸企業”占據大量經濟資源，卻未帶來與之匹配的經濟效益，嚴重影響資源的配置，制約經濟的發展。闡述“僵尸企業”的含義與特征，進一步梳理“僵尸企業”的形成原因，并針對其成因提出適合我國國情的優化建議。

關鍵詞：“僵尸企業”;特征;成因;退出機制

中圖分類號：F272? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2019）31-0017-02

一、“僵尸企業”的含義與特征

（一）“僵尸企業”的含義

“僵尸企業”一詞最早來源于日本，指的是自身沒有發展空間，喪失發展能力，只能依靠金融機構的貸款、政府的補貼或者其他方式的借貸而得以運營的企業，例如鋼鐵行業，煤炭行業等。這些企業產生的效益日漸低迷，國家的土地、勞動力等社會資源一直被占據，阻礙了新興產業的發展。

我國對于“僵尸企業”的描述，較為直觀。國務院將“不符合國家能耗、環保、質量、安全等標準，持續虧損三年以上且不符合結構調整方向”作為“僵尸企業”的識別標準，一旦企業滿足上述條件，則需要對其采取措施進行處置。

（二）“僵尸企業”的特征

1.以國有企業為主，但近年來私營“僵尸企業”數量上升。在2007年以前，我國出現的“僵尸企業”大多為國有企業，這些國有企業規模大、員工多，在地方經濟中占有重要地位，地方政府為了地方經濟穩定考慮，不斷供養這些企業，使得其既不能破產也不能轉型新生，只有維持現狀。2007年以后，隨著經濟不斷發展，私營“僵尸企業”數量不斷增加，在總的“僵尸企業”中占比不斷提高。

2.集中于制造業。從現有“僵尸企業”的行業分布上看，主要集中于制造業。制造業屬勞動密集型，利潤創造能力較低，技術含量不高，轉型升級困難。

3.行業產能過剩?！敖┦髽I”大多是產能過剩行業，這些企業不考慮銷售前景、行業發展趨勢，盲目擴大生產，導致產品積壓，占用資金，造成產品過剩。

二、“僵尸企業”的成因分析

“僵尸企業”是經濟發展到一定階段的必然產物，其形成往往是多種因素共同作用的結果，既有微觀層面企業的原因，也有宏觀層面環境的因素。因此，了解“僵尸企業”的成因，找出癥結所在，才能從根本推動“僵尸企業”的治理。

（一）內在成因分析

1.企業缺乏“自救”意識。一些“僵尸企業”，其管理者已經意識到企業存在的“僵尸化”問題，但是并不及時采取措施應對，依賴自身存在的一定優勢，不斷向政府、銀行要求資金支持，不求上進，得過且過。還有一些企業，其管理者尚未意識到企業的“僵尸化”問題，因此也就談不上采取措施去解決這些問題。這些企業存在問題在于企業自身的產品和服務發展落后，與時代需求脫節，這進一步加劇了整個產業低于全產業的平均水平。

2.企業發展缺乏內生動力?！敖┦髽I”產業、技術都相對落后，自身發展動力不足，依靠政府“輸血”供養，缺乏市場競爭意識，不思進取，依賴政府、銀行資金維持現狀，沒有危機意識，得過且過，缺乏發展的內生動力。

3.企業自身管理水平不高。企業的發展，一方面與宏觀大環境有關，但是同時企業自身的管理水平也起到決定性作用?！敖┦髽I”面對日益激烈的市場競爭，自身經營管理水平欠缺，運營機制不健全，無法實現轉型升級，造成產能過剩，最終導致其走向“僵尸企業”的道路。

（二）外在成因分析

1.經濟周期波動因素。經濟的周期性波動特征，與“僵尸企業”的產生與發展存在關聯。在2008年經濟危機之前的五年中，我國經濟經歷了高速增長，但是經濟的高速增長歸功于房地產市場和基礎設施的發展，這期間經濟累積了大量的低效產能和過度杠桿，在當時強大內需的掩蓋下，產能過剩問題并未充分暴露出來。在2008年金融危機之后，政府采取的4萬億元刺激計劃，雖然在短期起到了一定刺激經濟的作用，但是去庫存、基礎設施投資邊際效應走低等問題，加劇了產能過剩矛盾，導致杠桿率迅速提高。同時，政府融資隱性擔保問題增加了對于產能落后企業的淘汰和出清難度，使得“僵尸企業”的治理問題更加棘手。

2.金融危機導致投資萎縮向國內傳導。我國在2001年加入世貿組織之后，出口增加，外需拉動國內資本密集型、勞動密集型產業的快速發展，鋼鐵、水泥、服裝、鞋帽等產業迎來了高速發展的黃金時期。大量的外需對緩解國內的產能過剩起到消化作用，但是在2008年金融危機之后，外需大量縮減，國內產能過剩問題凸顯出來。對此，這些企業由于缺乏核心技術，很難轉型新生，仍舊依靠著政府、銀行的供養，繼續“死而不僵”，使“僵尸企業”的治理更加趨于復雜。

3.長期不當續貸救助。我國經濟正在經歷轉型，政府會在一定程度對企業的發展以及資源的配置給予指導，許多“僵尸企業”由于其在地方經濟中的特殊地位，政府為確保地方經濟平穩，這些企業在出現經營困難、信貸風險時，無理由給予幫扶，要求銀行持續供貸，不得抽貸，導致銀行信貸風險驟增，信貸資源配置不均、效率低下。此外，政府在給予幫扶措施時，難以區分哪些企業具有發展前景，哪些不具有發展前景，哪些企業是面臨時資金周轉困難，哪些企業是陷入“僵尸化”泥潭中的，最終導致“僵尸企業”通過政府幫扶維持經營，死而不僵。

三、“僵尸企業”的退出機制分析

第一，調整產業、產品結構，提高經濟發展質量?！敖┦髽I”產業結構落后，即使有資金、政策支持，長期來看仍然不可持續發展。因此，首先要調整產業結構，運用政府政策支持以及信貸配套資金，削減傳統過剩的產能，支持新興產業、現代服務業的發展，使產業結構得以優化，促進經濟綠色、高質量發展。此外，要進一步調整產品結構，壓縮產能、降低成本，制定發展戰略，加快產業升級改造，引導僵尸企業進行自救，不完全依賴政府，從而提升企業實力。

第二，加強主體約束，發揮企業和銀行自身的能動性?！敖┦髽I”作為風險主體，應當強化其自身的責任，通過降低經營成本、引進戰略投資者、處置非核心資產等措施積極進行自救。與此同時，銀行應當加強貸前審查、貸中檢查、貸后監管，完善不良貸款治理結構，加大不良資產清查力度，如實地反映“僵尸企業”所引起的信用敞口風險規模及潛在損失，以便于銀行及時采取不良貸款催收保全、不良貸款重組、不良貸款訴訟、抵債資產處置以及不良貸款核銷等手段處置風險，及時止損。

第三，規范不良貸款的監管機制。商業銀行不可避免地要對“僵尸企業”放貸，而“僵尸企業”的特性，會導致商業銀行對其發放的貸款更大程度上發展成為不良貸款，從而進一步導致商業銀行不良貸款的實際規模遠高于理論規模。因此，監管部門應當加強對商業銀行不良貸款的審核，加強對擔保情況的清查，尤其是存在多重抵押的情況，重點審查抵押資產占比情況，嚴加審核“僵尸企業”信貸申請情況、放貸情況，對于信用情況發生惡化的企業，可調低其信用評級。此外，銀行應當制定嚴格的策略對不良貸款進行處置，除了傳統的追債途徑，還要利用多元化策略剝離不良資產。

第四，完善企業破產機制。建立破產審判庭，強化專業審判團隊，加強破產審判和法官隊伍和司法人員的專業化建設，完善企業退出機制。其次，健全考評機制，對于復雜繁瑣的破產案件，應建立與之匹配的績效考核機制，調動破產法官的工作積極性，避免與普通案件同等考核，提高破產案件審核的質量與效率。此外，優化破產程序，在不影響破產參與人合法權益的前提下，縮短破產審核程序等程序事項的審理期限，提高審判效率。

第五，減少政府干預，充分發揮市場機制的作用。政府給予“僵尸企業”的幫扶，會使“僵尸企業”產生更強的依賴，無法從根本上解決問題。因此，政府應減少對“僵尸企業”的干預，把握好自身的角色，使其完全由市場進行調節，充分發揮市場調節機制，通過市場化方式，有序退出。對于“僵尸企業”的處置，可以制定計劃和時間表，合理安排進度，保持區域經濟的穩定及銀行風險的可控。

四、結語

“僵尸企業”占用大量資源，卻無與之匹配的產出，在政府、銀行信貸的支撐下，僵而不死，影響資源的有效配置，制約經濟的健康發展。對于“僵尸企業”的處置，應從制度、政府、銀行、“僵尸企業”自身等多方面協調解決。