混合所有制改革對國有企業公司治理的影響分析

寧星華

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世界各國都存在著混合所有制企業，但這些企業的內部治理工作并未從理論上得到約束。黨的十九大以來，積極發展混合所有制經濟成為深化國企改革的重要抓手，但迄今為止我國的國有企業改革依然未取得實質性成果。

1 國有企業治理問題的成因

我國國有企業在治理方面一直都存在著這樣那樣的問題，企業產生這些問題的原因是由于長期以來我國國有企業改革的重點都是放在管理層激勵層面的，將現代企業經驗作為借鑒，并且將國有企業和現代公司所面臨的問題等同起來處理，所建立的公司管理層激勵、約束機制不盡合理。但這樣的改革思路未能認識到現代公司和國有企業在所有者性質上的差別，且國有企業一般或多或少存在“政企不分”的問題，因此國有企業在經營過程中除了要實現經濟目標還要實現政治目標。本文分析了混合所有制改革應采取的方法，并指出了私人資本對于國有企業改革的影響，最后分析了這些影響的理論機理。只有在明確混合所有制改革理論機理的基礎上，才可以使混合所有制改革獲得理論方面的指導，使國有企業改革能夠真正取得成功[1]。

2 混合所有制改革的發展歷程

科斯在《企業的性質》一文中提出了企業為何存在的問題，并將企業和市場認定為完全不同的組織經濟活動形式，在此基礎上，經濟學家從微觀角度論述了經濟組織的特征，深入研究了企業的內部結構及契約安排，企業的交易成本理論、產權理論以及委托代理理論也在此時產生。現代的企業理論則將契約作為研究的對象，把企業視作契約關系的連接點，分析了契約安排在關系治理過程中的協調與激勵作用。在私人所有制發展的前提下，現代企業理論認為個人有著排他性權力。

我國國有企業在長期經營的過程中，在治理方面也產生了很多問題，因此國有企業也在積極的進行改革，并吸取了西方公司的治理模式，現代企業制度也已經初步建立起來。可是，國有企業和西方現代公司的最本質區別是所有者主體的差異，政府作為所有者代表所造成的結果就是政企不分，國有企業往往能夠利用政府的行政力量來獲得壟斷地位，政府也能夠以此為基礎來實現自己的政治目標。通過進行國有企業混合所有制改革，使其它資本形式也參與到國有企業經營過程中，從而有利于國有企業經營績效的提升[2]。

3 私人資本引入對于國有企業經營目標的影響

新古典經濟學將市場機制定義為促進資源有效配置的機制，但這一機制要發揮作用就一定要以明晰的產權為基礎。一般條件下，家庭的目標是效用的最大化，而企業則將利潤最大化作為目標。新古典經濟學將預期利潤最大化作為基本假設，并強調內部所有權和經營權的分離，這對于利潤最大化的實現是極為不利的。而在委托代理理論中，認為對于管理人員的貨幣激勵、標尺競爭、兼并、產品市場競爭以及企業內監督，無法使管理層將利潤最大化作為經營目標。國有企業和現代公司的本質差異就是所有者目標的差異，現代公司會將利潤最大化作為經營目標，但由于政府對國有企業進行控制，因此要體現相應的政府職能。國有企業不將利潤最大化作為經營目標主要原因是“所有者缺位”。由于國有企業所承擔的政府職能，因此資源配置效率較低，而國有企業進行的混合所有制改革則引入了大量的私人資本，因此會更加重視利潤，這能夠使資源配置效率有顯著的提升。

4 私人資本對于國有企業代理成本的影響

企業理論的一個重要組成部分就是企業監督理論，這一理論將管理者的監督職能作為重點。奈特將風險作為切入點分析了企業所有者的監督職能，并認為在增加要素投入后，企業生產面臨的風險會更高，但這一風險往往無法平均的分攤到每一個人，因此阿爾欽和德姆賽茨認為團隊的生產效率要高于個人，但團隊估量的是總產出，因此常常無法準確的衡量個人的貢獻，為使監督者能夠獲得監督團隊生產的激勵，應當將企業剩余收入的索取者作為監督人員，將企業內部的所有權與監督職能統一起來，也能夠有效的解決團隊激勵問題。

5 混合所有制體制下的國有企業公司治理對策

5.1 設計科學的公司治理結構

通過縮小國有股東的持股比例實現對企業治理結構的調整與優化，利用股東大會、監事會以及董事會之間的相互制衡，防止出現假公濟私與徇私舞弊等不良現象，達到改進并完善公司治理機制的目標，建立健全公司的治理體系，滿足市場經濟發展的要求[3]。

5.2 選拔合格的職業經紀人

實行優先競聘制度，聘用高素質的職業經理人。建立健全業績考評制度，將績效與薪酬兩者相對接，使得經營者與企業具有共同的目標，使其共同為實現企業利潤的最大化做出貢獻。

5.3 規范信息披露機制和監督機制

在混合所有制企業的公司治理過程中，由于各利益相關者接觸企業信息的渠道是不相同的，應建立規范的對內、對外信息披露機制，保護所有股東的利益。可以借助互聯網等現代信息化技術，提高信息披露的效率和力度。監督機制可以考慮從外部和內部兩方面來設計，內部監督主要是國資委和三會，外部監督主要是社會媒體、第三方審計機構和社會公眾，從而有效監督職業經理人，防止國有資產流失。

6 結語

總之，國有企業所進行的混合所有制改革可以有效的解決企業的治理問題，而私人資本的產生則促進了國有企業向混合所有制企業轉變。產權形式的變動對于國有企業經營績效主要有下述三點影響：第一，私人資本的引入使國有企業的經營目標更加明確，使其更加重視經濟目標，政府職能對于國有企業的不良影響也大大降低，資源得到了更好的優化配置；第二，私人資本的引入能夠提升企業內部監督水平，可以很好的解決因管理者缺位而導致的監督不足；第三，企業為了提升效率，有更大的動力引入更加先進的技術。總而言之，混合所有制改革能夠使國有企業在機制上得到改善，可以使國有企業的經營效率得到提升，同時也給了私人資本的更多的投資機會，使兩者相互促進，協調發展。