兒女出國，如何備足教育干糧

文熙

L先生今年38歲，公務員，收入穩定。太太今年32歲，律師，收入穩定。二人育有一兒一女，女兒5歲，即將進入小學，兒子剛出生。L先生和太太雙方父母身體狀況良好，退休金充足，無需額外贍養費支出。

目前L先生夫妻家庭合計稅后年收入40萬元，每年支出情況如下：夫妻費用和人情往來支出合計60000元/年，生活支出60000元/年，女兒教育費用50000元/年，旅游支出50000元/年，房貸還款108000元/年，保險支出34300元/年。

資產如下：活期存款1.2萬元；貨幣基金4.5萬元；短期理財產品400萬元（預期年化收益4.50%）；國債100萬元；股票型基金100萬元；L先生有一份50萬元保額的重疾、意外險，年繳保費0.78萬元；劉太太有一份保額50萬元的重疾、意外險，年繳保費0.7萬元；女兒一份50萬元重疾、意外年金險，年繳保費1.15萬元；兒子一份30萬元重疾、意外險，年繳保費0.8萬元；自住170平方米房產一套，現在市場價值280萬元，尚有40萬元貸款未結清；有一臺市場價值40萬元的自用汽車。

一、家庭財務分析

根據對L先生家庭收支情況的初步了解，目前L先生主要收入來源為工作收入和投資收入，合計58萬元。主要支出項目為消費支出、房貸支出和保費支出，合計36.23萬元。由此可知，L先生每年凈現金流入為580000元-362300元=415700元。

根據對L先生目前資產及負債狀況的了解，L先生資產主要包括：活期存款、貨幣基金、國債、理財產品、股票基金、自用汽車和自用房產這7項；負債部分只有投資房產貸款這1項。每年總凈值為9257000元-400000元=8857000元。

根據L先生財務情況分析，就目標重要順序和預計實現年限等進行了逐一排查，L先生的理財目標重新調整、分解和梳理如下表1。

根據上述內容計算各理財目標的現值（PV），學區房投資需要219.7萬元，購買汽車需要45.8元，女兒教育需要38.7萬元，兒子教育需要58.3萬元，實現上述理財目標需要支出資金的現值為362.5萬元。L先生的總凈資產為885.7萬元。從表面測算看，目前沒有理財資金缺口。購置車輛和學區房，準備年限比較短，這兩項合計支出約265.5萬元，可以從理財資金中預留出。至于子女未來教育規劃，時間充裕，可用每年投資利息所得，去積累這部分財富。

二、市場趨勢判斷

1.現金類。現金類資產流動性好、安全性高，配置一定比例的現金類資產，既能獲得確定性的收益，又能保留投資選擇權，把握期間出現的投資輪動機會，進一步提高整體收益率。持有現金類資產有助于抵御風險，配置上建議對現金類資產保持關注。

2.固定收益類。受權益市場回暖影響，部分資金借道證券類信托產品入市“淘金”，因此投資者在繼續關注基礎產業類和一線地產類信托產品的同時，適當關注證券類信托產品。債券方面，短期調整壓力或將加大。2月以來，國債收益率震蕩走高，10年期國債收益率累計上漲6.06基點至3.1669%。中長期繼續看好債券市場，配置方面建議仍以利率債和中高等級信用債為主。

3.權益類。A股從情緒面看，市場做多熱情高漲，但股指過快上漲，獲利盤增多，調整壓力開始增大；從基本面看，1月信貸、社融數據超預期，表明寬信用效果正逐步顯現，隨著穩增長政策持續發力，經濟基本面有望逐步回暖，中長期繼續看好A股投資機會。板塊上，建議關注大金融、5G、新能源汽車產業鏈等。

港股從情緒面看，股指持續反彈，帶動市場情緒回暖，但美股上漲動能減弱，回調風險加大，疊加英國脫歐期限將至，市場不確定因素增多，短期港股調整概率增大；從基本面看，美聯儲加息進程放緩，國內穩增長政策持續發力，企業盈利有望回升，中長期來看資金有望回流港股市場。板塊上，建議關注金融、公用事業、地產等。

4.另類投資類。從供給來看，以沙特為首的OPEC減產力度超預期以及委內瑞拉政局動蕩等因素對油價形成支撐；從需求來看，中美貿易談判進展順利，利好油價，但全球原油需求表現低迷，利空油價。預計短期油價繼續震蕩概率較大。從美元走勢看，美聯儲放緩加息進程以及提前結束縮表預期，均不利于美元走強；從避險需求看，英國無協議脫歐，歐美貿易摩擦等風險事件推升市場避險需求回升，利好金價。

三、資產配置策略

各資產類別配置比例、代表品種、觀點及配置邏輯如表2所示。

四、理財目標實現

1.家庭保障規劃

經與L先生溝通，本方案采用“遺屬需要法”來計算家庭保額總需求，并且將根據L先生的要求和建議，在計算時暫不考慮變現生息資產的情形，也暫時不考慮喪葬費最終支出因素的影響。因此，L先生的家庭保額總需求應該=遺屬生活費用現值+緊急預備金+當前負債額+子女教育金現值，約合48萬元。

目前L先生和劉太太各有50萬元重疾、意外保險，女兒有50萬元重疾、意外保險，兒子有30萬元重疾、意外保險。建議L先生可再考慮購置150萬元定期壽險，繳費10年，受益人為劉太太和子女；再以劉太太名義購買150萬元定期壽險，繳費10年，受益人為L先生和子女，用以保障。

2.兒女教育規劃

兒女的教育規劃是L先生和劉太太最關注和重視的環節，寄托著L先生和劉太太二位深深的期許。目前以L先生家庭的經濟實力，該項投資可以完全覆蓋，沒有缺口，但考慮兒女尚幼，可以充分對該筆資金進行合理配置，來達到二位的需求。

兒女將來的教育規劃要想滿足L先生的期望，現值需要資金大約是97萬元，目前理財資金可完全覆蓋。考慮到未來的經濟形勢和目前客戶資產的配比情況，推薦客戶利用每年理財收益投資基金定投的方式，來規劃該部分資金。每年從投資收益中拿出9萬元左右，選定3-4只基金定投。定投涵蓋股票型和混合型，定投盡量選擇不同基金，不同標的組合。

3.改善生活規劃

L先生希望2年后購買一輛現值50萬元的新車。考慮該項規劃時間比較短，現值需要45.78萬元，2年后可考慮從收入和理財收益資金來滿足該項支出。

4.學區房投資規劃

L先生兩年之內需要為子女配置好學區房，按地方區域政策，需要一次性全款。

該項規劃時間短，數額大，現值計算需要準備220萬元左右資金，光靠近兩年收入及目前理財收益，難以滿足一次性全款的需求。但從另一個角度來考慮，目前L先生的投資都在金融產品工具里，學區房也不失為一種好的投資標的，在兩個孩子上完學后，也可轉手出售。綜上，給出的建議是兩年后，利用銀行理財產品資金來投資該項規劃。

一、整體資產負債情況分析

L先生家庭整體年結余率38%，算是正常的結余水平，但其中若是刨去穩定的理財收入，整體結余率就會下降在10%左右。而L先生家庭兒子的出生，會帶來家庭支出進一步增加，所以在旅游人情兩個支出板塊建議減少支出，同時對家庭資產做好更好的規劃和打算，增加非勞務所得，確保家庭資金流的健康。根據家庭金融資產負債表可以看到，L先生家庭負債率只有4%，相比于中國家庭普遍50%以上的負債率來說，可以算是無負債家庭。但是個人建議可以適當增加家庭負債，合理利用金融杠桿，撬動理財需求（買房買車養老育兒），在不影響家庭生活質量的情況下，最大限度利用銀行的力量。

二、現階段支出需求

按照目前的年化收益率4.5%，同時設定通貨膨脹率6%，測算出目前需要為女兒準備約43萬元的教育基金，需要為兒子準備73萬元教育金。為方便進行配置，按照120萬元教育金進行儲備；由于女兒即將升入小學，學區房是必須購買項，加上需要購買商務車，現階段整體支出需求在410萬元左右。

三、目前存在的問題

1.L先生家庭金融資產較多，在面臨現階段支出的時候，是選擇全額付款還是適當負債，這是需要分析解決的。

2.L先生整體家庭保險規劃有偏科，全部投了重疾險，但在家庭有負債的情況下，可以做更好的保險規劃。

3.L先生家庭雙方父母健康，不存在贍養的壓力，但目前L先生已經38歲，應當做好家庭養老規劃。

4.L先生家庭目前處于家庭成長期，子女教育支出是較大的一個支出項，需要做好規劃。

四、家庭資產優化方案

方案一，合理利用銀行貸款，做好家庭資產規劃

建議直接歸還第一套房的40萬元貸款，同時在短期理財到期后，拿出120萬元進行二套學區房首付，剩下的120萬元房款進行組合貸款。按照目前房貸利率測算，年房貸支出和之前差不多水平，在108000元左右。

50萬元的商務車，建議也是用車貸解決問題，首付15萬元，剩下35萬元進行車貸。按照目前普遍車貸利息4.5%測算，分期24個月，每月本息還款16000元左右

在購買和購車完成的情況下，可投資資產還有430萬元左右，其中10萬元作為應急資金，進行貨幣型基金或者銀行活期理財投資。100萬元股票型基金作為權益類資產，配置比例合理，建議設定止盈點，到達后全部贖回或者分批贖回，鎖定收益。100萬元作為中短期投資，主要補充每年家庭理財收入，確保家庭年度結余。100萬元作為中期投資，主要方向是L先生家庭養老規劃和理財收入補充。120萬元作為教育基金，進行專項中長期投資（預期收益4.5%）。建議配置產品和預期收益如下表所示。

按照本方案，就會有家庭負債共計155萬元，建議L先生追加定期壽險150萬元，配偶追加定期壽險100萬元，確保萬一發生身故風險，不會對目前做的家庭規劃造成很大的影響。

方案二，現有理財全額付清房款和車款

目前短期理財有400萬元，付清房款240萬元，車款50萬元，還結余短期理財110萬元。目前國債利率較低，建議將100萬元國債提前贖回，目前很多銀行貴賓卡客戶可以免除國債贖回手續費。

由于家庭可投資資產金額下降，將權益類的股票型基金部分贖回，在收益達到心理預期后，進行70萬元的資金贖回。