公司評級：四維圖新、科士達

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四維圖新：自動駕駛業務取得重大進展

四維圖新（002405）：近日，四維圖新收到華為技術有限公司關于采購公司規定區域內自動駕駛地圖數據的申請。公司將為華為提供高精度地圖測試驗證服務，同時，雙方將共同完成華為自動駕駛驗證項目，推進華為自動駕駛項目落地。

高精度地圖獲華為認可，行業龍頭地位穩固。本次與華為在自動駕駛解決方案上進行合作，是對公司自動駕駛地圖數據及服務的研發實力和產品性能的高度認可，將增強公司自動駕駛產品的市場競爭力，后續公司將按照與華為確認的地圖屬性需求，采集、制作、出品高精度地圖數據產品及服務，為華為指定規定區域內的高精度地圖數據及服務。本次合作打消了此前華為申請地圖牌照對市場帶來的不利影響，我們認為華為申請地圖牌照更多是考慮到自動駕駛業務中的合規問題，華為并不會自己生產地圖，未來在高精度地圖領域與四維圖新保持長期合作是大概率事件。

目前公司在自動駕駛、車輛網、芯片等領域研發投入持續加大，從未來1-2年的短周期看公司業績面臨較大壓力，但公司處于自動駕駛黃金賽道，本次華為選擇四維圖新合作，標志著公司在自動駕駛業務上已經取得重大進展，有望在2021年進入收獲期。

操作策略：黃金賽道上加速前行，投資者可適當關注。

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科士達：數據中心與光伏業務發展穩健

科士達（002518）：公司積極布局新能源產業，光伏、儲能業務快速成長。依托UPS技術優勢，順利切人光伏逆變器及儲能PCS市場。受2018年“531”政策影響，公司2018年及2019年上半年光伏業務有所下滑。展望未來，光伏行業波動正在減小，未來將逐漸步入穩步成長期。公司2014年布局充電樁業務，已取得一定成績，短期內受訴訟退貨影響收入有所下滑。

與CATL成立合資公司，儲能、充電樁業務未來前景廣闊。公司與動力電池龍頭CATL合資成立寧德時代科士達科技有限公司（CATL51%，公司49%），合資公司未來專注儲能PCS、特殊儲能PACK、充電樁及“光儲充”一體化。雙方對本次合作都極為重視，合資公司依托CATL鋰電池的技術優勢和市場地位以及公司在電力電子轉換技術上的深厚積累，未來前景廣闊。合資公司預計2020年下半年開始運作并貢獻收入，位于寧德的工廠目前已進入工廠布局和產線規劃階段，預計2021年投產。

看好公司未來數據中心和光伏逆變器業務的穩步增長，儲能與充電樁業務在與CATL成立合資公司后，未來有望出現爆發式增長，公司將充分受益合資公司帶來的投資收益。

操作策略：老業務穩健，新業務值得期待，投資者可適當關注。