個股盤中突然暴漲暴跌原因分析

翁富

個股盤中出現(xiàn)暴漲暴跌的原因很多，有消息的影響、有機構的操縱、也有交易制度的影響。本文就來介紹“市價交易”規(guī)則影響下個股盤中突然暴漲暴跌的現(xiàn)象。

市價交易是一種特別的買賣下單方式。上海市場市價委托的類型有兩種，分別為最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷、最優(yōu)五檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價。深圳市場市價委托的類型有五種分別為：對手方最優(yōu)價格委托、本方最優(yōu)價格委托、即時成交剩余撤銷委托、五檔即時成交剩余撤銷委托、全額成交或撤銷委托。

本文就講講深圳市場“即時成交剩余撤銷委托”這一條。“即時成交剩余撤銷委托”是指無需指定委托價格，委托進入交易主機時能立即成交部分即予以撮合，未成交部分立即自動撤銷的委托方式。一筆委托可以與對手方數(shù)筆不同價格的委托撮合成交，直至沒有有效對手盤為止。

這種方式下單可能出現(xiàn)這樣后果：若買單單量很大，可以瞬間將股價拉高甚至拉至漲停;若賣單單量很大，可瞬間將股價砸低甚至砸至跌停。正是這種較特殊市價委托方式存在，深市經(jīng)常可見某些成交不活躍的、買賣盤掛單整體量較小的個股出現(xiàn)這種現(xiàn)象。

11月13日贏合科技早盤交易中就出現(xiàn)機構以“即時成交剩余撤銷委托”帶來的大幅波動。該股開盤一分鐘時間內(nèi)出現(xiàn)股價從漲停瞬間砸至跌停。

開盤時拋壓較大成交量也很大，個別機構為了確保下單賣出即成交，采用“即時成交剩余撤銷委托”下單。此時股價在32.6元對應漲幅為9%，沒有人愿意以跌停價賣出的。但以“即時成交剩余撤銷委托”下單，由于賣出量過千手，但此時買盤單量較少，導致交易系統(tǒng)由下單時的價格往下依次匹配一直下到跌停價26.71元，而這些價位中的總買單數(shù)量也沒有這筆賣單數(shù)量大，因此股價被瞬間壓到了跌停。

市價委托的好處在于它能保證即時成交。在操作較極端時追漲殺跌特別有用，但是操作的個股成交不活躍時風險也很大。