建筑材料螺紋鋼與成本的價差研究

肖大強 王姍姍

摘 要：我國建筑材料鋼材市場發(fā)展迅速，產(chǎn)品產(chǎn)出持續(xù)擴張，國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵建筑材料鋼材產(chǎn)業(yè)向高技術(shù)產(chǎn)品方向發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)新增投資項目投資逐漸增多。對建筑材料鋼材市場的關(guān)注越來越密切，這使得建筑材料鋼材市場越來越受到各方的關(guān)注。鋼材作為建筑業(yè)的重要材料，價格走勢更是變化無常。因此如何能控制建筑材料的成本不可避免的成為項目投資管理的重點。

關(guān)鍵詞：材料費;成本價差;正常利潤;利潤區(qū)間

1 概述

眾所周知，材料費在建筑項目各項費用投入中占比最大，而鋼材又是建筑項目中最主要的材料，鋼材的使用一般可以達(dá)到整個項目建設(shè)總投入的18%以上，所以研究鋼材市場價格的波動可以一定程度上反應(yīng)出建材市場的整體運行狀況。雖然鋼材及其它主要材料，如水泥、木材、砂石、磚瓦等的價格波動也取決于其自身的行業(yè)政策、庫存狀況、市場需求等供求因素，從而使這些材料的價格走勢具有其獨特的一面，但是受鋼材主導(dǎo)地位的影響，這些主要材料的價格總體走勢一般會與鋼材的走勢形態(tài)一致，不同的地方是短期的波動。綜合來看，建筑行業(yè)中用量最大的鋼材非螺紋鋼莫屬，所以下面就以螺紋鋼為例，從螺紋鋼和成本的價差出發(fā)，對螺紋鋼價格做一個分析。

2 螺紋鋼的成本和利潤分析

螺紋鋼整個生產(chǎn)過程為：原材料→生鐵→鋼錠→螺紋鋼。根據(jù)高爐冶煉原理，生產(chǎn)1噸生鐵，需要1.5-2.0噸鐵礦石、04-0.6噸焦炭以及0.2-0.4噸熔劑，而包括輔料、燃料、人工費用在內(nèi)的其他費用與副產(chǎn)品回收進行沖抵后僅占總成本的10%左右。中國鋼鐵行業(yè)的平均鐵鋼比（0.96）和廢鋼單耗（015噸）作為測算依據(jù)，煉鋼工藝中因為耗電量的增加、合金的加入以及維檢費用的上升使得除主要原料外的其他費用占到煉鋼總成本的18%左右。因此，螺紋鋼的成本計算如下：

生鐵噸制造成本=（1.6×鐵礦石+0.45×焦炭）/0.9

粗鋼噸制造成本=（0.96×生鐵+0.15×廢鋼）/0.82

上圖中我們可以看到鐵礦石和焦炭價格波動幅度很大，對螺紋鋼的成本波動影響也很大，分析螺紋鋼和成本之間的合理價差非常有必要。

由螺紋鋼的成本計算公式，可以得到螺紋鋼的成本，用螺紋鋼價格減去成本就得到螺紋鋼和成本的價差，如下圖所示。

? 接下來我們來分析螺紋鋼的利潤變化，以此來研究螺紋鋼的價格趨勢。根據(jù)螺紋鋼-成本的價差，我們得到一個多年螺紋鋼的平均價差800元/噸，圖中為黃色線，這就是螺紋鋼多年的平均利潤。一般螺紋鋼的利潤區(qū)間在300～500元/噸比較正常，所以圖中黃色線下移300元為500元，圖中為藍(lán)色線，這就是是螺紋鋼的盈虧平衡線。由盈虧平衡線上移300～500為螺紋鋼的合理盈利區(qū)間，就是藍(lán)色線和紫色線中間的位置為正常盈利區(qū)間。由圖中我們來驗證螺紋鋼歷史價格，可以看到15年6月份到16年2月份，鋼廠每生產(chǎn)一噸就要虧要虧一噸，甚至能虧到150～200元/噸，但是由于燜爐比經(jīng)營性虧損的損失更大，所以生產(chǎn)還是在繼續(xù)，生產(chǎn)越多，虧損越大。之后隨著鋼鐵去產(chǎn)能工作的推進和市場需求的回升，螺紋鋼價格震蕩上漲，才實現(xiàn)扭虧為盈。16年9月份國內(nèi)焦炭價格從660元/噸價格上漲至最高2000元/噸，上漲幅度超過200%，導(dǎo)致螺紋鋼又進步虧損，焦炭在鋼鐵原料中的成本占比在10月初超過鐵礦石。因此10月份之后的鋼價上漲主要受焦炭價格的推動，是典型的成本推動型上漲。17年隨著中頻爐的全面退出，“地條鋼”的全面清退，國內(nèi)螺紋鋼供應(yīng)緊張，螺紋鋼價格出現(xiàn)了明顯上漲，短短兩個月螺紋鋼價格漲了500元/噸，可以實現(xiàn)1000元/噸的盈利，這是比較不合理的，價格是不會持續(xù)的，也就出現(xiàn)了螺紋鋼的快速下跌，一個月跌回原位。

3 螺紋鋼價差的運用

通過對螺紋鋼價格與成本原材料價差的分析，我們可以判斷出螺紋鋼價格的合理性，判斷螺紋鋼價格處于一個什么樣的位置，進而對我們工程項目鋼材采購做出指導(dǎo)性的建議。當(dāng)螺紋鋼價差處于合理的正常盈利區(qū)間，可以根據(jù)工程項目的進度采購，用多少采購多少。當(dāng)螺紋鋼價差處于虧損區(qū)域，可以考慮一次采購未來3～6個月的用量，庫存不允許的，可以和鋼廠簽好協(xié)議或者約定好未來幾個的用量和價格。當(dāng)螺紋鋼價差處于紫色線以上區(qū)域，我們要當(dāng)心這時候螺紋鋼價格的是不會持續(xù)很長時間的，可以暫緩進購鋼材，如果此時工程項目必須要用，可以考慮在期貨市場多空螺紋鋼期貨，項目需要采購多少，在期貨市場進行同等市值的對鎖，這樣就可以降低采購螺紋鋼的成本，進而降低工程材料費。基于上述分析，我們對螺紋鋼價格也有長期的把控，螺紋鋼是鋼材的主力品種，又由于鋼材是建筑行業(yè)的主力生產(chǎn)資料，所以期望通過這個分析不僅對螺紋鋼價格本身，也能對整個建材主材市場價格有一個長期趨勢的把控。

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