行業公司

紡織服裝：龍頭價值凸顯

由于中美貿易戰反復等原因，前三季度紡織服裝呈現先漲后跌的趨勢。長期來看，行業的集中化態勢將更加明顯。主要是供應鏈的集中化，環保監管趨嚴，小品牌賴以為生的供應鏈越來越少，優質供應鏈被龍頭品牌訂單鎖定。從線上角度看，電商巨頭更傾向于把流量導向大品牌。總體上看，各子板塊中的龍頭仍然具有長期進行配置的價值，基本面投資邏輯依然存在。疊加行業內部集中度的進一步提升，未來繼續看好龍頭企業的配置策略。

鐵路：市場化進程加速

今年6月，中國鐵路總公司宣布改制成立中國國家鐵路集團有限公司。這意味著鐵路市場化邁出了重要一步，鐵路改革再次提速。此次京滬高鐵實現上市，將大大緩解國鐵集團的負債率，有效降低財務杠桿。更重要的是，京滬高鐵實現上市，國家財政資金支持將不再是鐵路行業唯一的資金來源。鐵路的市場化正在以高鐵為切人點逐漸深化。京滬高鐵上市只是一個開始，未來會有更多優質鐵路資產上市，鐵路的市場化將進行更多探索，為國鐵集團實現徹底市場化搭橋鋪路。

光伏：或將迎來新的需求高峰

數據顯示，今年前三季度，光伏電站和分布式光伏新增裝機容量分別為773萬千瓦和826萬千瓦。分布式光伏新增裝機量高于光伏電站，主要原因在于競價項目啟動較晚，且地面電站建設周期較長，所以目前增量較少。另外，截至019年9月底，全國光伏發電累計裝機19019萬千瓦，同比增長15%，新增1599萬千瓦。盡管前三季度國內光伏裝機增速放緩，但隨著今年以來新增項目集中并網、國際市場持續向好，光伏或將迎來新的需求高峰，行業前景值得期待。

三安光電：擬定增募資70億

三安光電（600703）公告稱擬非公開發行募資70億元，定增對象為先導高芯、格力電器，擬分別出資50億元、20億元包攬本次定增股份。本次募資將投向半導體研發與產業化項目（一期），該項目建設期為4年，達產期為7年，預計達產年銷售收入82.44億元，達產年凈利潤19.92億元。據悉，該募投項目的主要產品將填補國內空白，提高公司在高端、新興應用領域產品的產能，加快產品結構升級，提升市場份額，順應LED行業產品結構調整的發展趨勢。

上海電力：股東長江電力再度舉牌

上海電力（600021）公告稱，股東長江電力于11月12日通過上交所集中競價方式增持公司股份40.14萬股，約占公司總股本的0.0153%。此次權益變動后，長江電力共持有公司股份1.31億股，約占公司總股本的5.00%。上海電力表示，此次權益變動不會導致公司控股股東和實際控制人發生變化。長江電力表示，這是基于對上市公司經營理念、發展戰略的認同，及對上市公司未來發展前景的看好，從而進行的一項投資行為。未來12個月內有可能繼續增持上海電力股份不低于100萬股。

商贏環球：9億收購被疑忽悠式重組

商贏環球（600146）公告稱擬受讓商贏金融控股公司所持有的港大零售50.01%的股權，交易完成后，商贏環球成為港大零售的控股股東并將其納入合并報表范圍。因商贏環球與商贏金融的實控人同為楊軍，此次交易構成關聯交易。商贏環球認為港大零售可借此整合線上線下醫療資源，為股東創造價值。內無充足的收購資金、外欠2.76億元的高額負債、標的公司業績又連年虧損，因此，商贏環球的此次收購被上交所質疑忽悠式重組，而此次償還貸款的資金被質疑為利益輸送。