個股分化明顯 把握輪動節奏

沐恩

輪動繼續分化加大

主持人：本周指數在周一跳空下跌后，繼續維持弱勢震蕩的走勢。

?袁月：經過周一的調整，基本上到達上周說的區間下沿2900點附近，之后開始震蕩，從空間上來看還是在之前說的范圍內，下方2870點附近還有個缺口，從心理層面來說有一定影響，但總體而言調整空間不大。

因為從滬指的量能上可以看到，整體還是相對縮量狀態，比如即使周一出現超50個點的下跌，但量能只有1600多億，之后更是出現了不足1400億的量能，所以殺跌的動能并不足，這種情況下大幅上漲和下跌的可能性都不大，扭轉的信號還是滬指明顯放量到2500億或者出現激活盤面人氣的新熱點，在此之前，盤面還是維持弱勢震蕩的局面，但板塊還會輪動，個股分化明顯。

?主持人：指數雖然偏弱，但確實個股分化更加明顯，創新低和創新高的個股數量每天都會增加！

袁月：是的，這也是存量資金博弈的典型特點，不具備普漲的能力，只能小范圍活躍，這就造成了板塊輪動個股分化，強者恒強，弱的只能更弱。其實通過近期不斷創新高的個股可以看到，除了游資主導的熱點題材以外，其他走趨勢的個股多集中在科技和消費板塊，尤其是消費電子和不受醫保控費的品種，持續不斷的創出新高，也顯示出資金力度最強。

??主持人：對于板塊間輪動的節奏如何把握？

?袁月：其實近期的主要方向在之前的文章已經說過了，這也是張明牌！關鍵在于把握板塊間的輪動。特點通常都是輪動上漲兩天后就要震蕩調整幾天，之后再拉升創新高，所以創新高后考慮的是要找機會高拋，而不是追買。相反，調整兩三天后，可以考慮低吸，這是大原則。

具體到個股也是這個特點，當股價創新高后，出現調整的概率就明顯增大，少則調整2-3天，多則3-5天，但調整到重要支撐位置出現縮量的時候，之后大概率還會出中陽甚至大陽的，這就是節奏。

汽車銷量尚在改善中

??主持人：本周10月汽車銷量公布了，增速依舊沒有轉正！

??袁月：這也算正常吧！同比肯定還是下滑的，但環比降幅有所收窄，這說明銷量還是在改善中，只是不明顯或者說還不穩定，接下來對于總體銷量而言，短期恢復到之前的高增長是有難度的，市場對此也是有所預期的。如果接下來汽車銷量可以穩步回升或者維持一個相對高的水平不大幅下滑，再結合當前龍頭企業的股價位置和估值，中長期依舊具備優勢，只不過短期缺少催化劑，爆發力也不會特別強。

?主持人：新能源車近期的大事件比較多，看來這個方向是沒有問題的？

?袁月：近期新能源汽車板塊的重要消息有：德國計劃將電動車補貼從每輛3000歐元提高至4500歐元，增幅50%;上汽大眾新能源汽車工廠落成;特斯拉上海工廠也下線國產版 Model3。海外車企的動向也將很大程度上推動國內新能源汽車市場化進程。同時也有助于提升國內廠商的技術水平，這些都對板塊有催化作用。

其實，新能源汽車是之前分析最多的，今年主要是因為補貼退坡在銷量和盈利上都對產業鏈產生了不利影響，所以感覺板塊整體的炒作契機不足，這種影響可能要到明年年中之后才會逐步明朗和減弱，這還需要及時跟蹤。

當然對于新能源汽車發展的大方向是不會變的，依舊是向好的，也是必須要發展的，氫燃料概念炒的很猛，但目前確實也只是概念，3-5年甚至更長的時間是不會撼動鋰電的位置。只不過受制于補貼退坡和整體汽車銷量不振的影響，中線資金存在顧慮，這也屬于行業發展中面臨的困境，但這是可以解決的，不是邏輯上的問題。

對于產業鏈來說，相關龍頭公司的股價走勢并不差，動力電池和鋰電設備等細分領域，由于競爭格局比較穩定，目前來看確定性還是最強的。至于正極、負極、電解液等領域，經過行業的“洗牌”后，龍頭公司的優勢也在顯現，部分公司的股價走勢也在逐步接近前高附近。此外，特斯拉產業鏈也值得留意。總之，無論行業景氣度如何，龍頭公司的確定性都是最高的，只不過其中的過程可能會有反復，這就需要對行業和公司有深入的研究。