出口信用保險與保理業出口促進模式及作用機制研究

柯冬梅 中南民族大學經濟學院

一、引言

自2018年起，中美之間貿易摩擦正式升級為貿易戰，這必定會影響中國出口企業的生存與發展，而出口信用保險和保理這兩種金融工具的出現,能很好地幫助出口企業減少貿易融資與收匯風險。而這兩者之間既競爭又互補的關系,使得它們之間的合作更是耐人尋味。目前,研究出口信用保險與保理業之間合作問題的學者非常少,本文著眼于二者合作的出口促進模式以及作用機制，對此問題進行了深入分析。

二、出口促進模式

（一）出口信用保險對出口的促進模式。

1.經營主體不斷增多

中信保成立以后，在出口信用保險尤其是短險的經營上逐漸占領壟斷地位。但是，2013年1月1日,人保財險首獲短險的經營資格,打破了中信保在短險市場的壟斷格局，2014年,平安財險、大地財險、太保財險也獲得短險的業務試點經營資格, 短險市場呈現“1+4”的經營格局，短險的商業化運營趨勢加快，我國出口企業也獲得更多保障。

2.功能及服務方式多樣化

出口信用保險能夠為企業提供包括風險保障、融資支持、損失補償、政策導向等在內的多種功能與服務，滿足企業出口的多種需求，減少出口顧慮。

3.業務創新

中信保成立后，其業務體系不斷發展與完善，主要產品及服務包括：中長期出口信用保險、海外投資保險、短期出口信用保險、與出口信用保險相關的信用擔保和再保險、信息咨詢等出口信用保險服務。此外，中信保還按需提供定制化、私人化服務，中國葛洲壩集團股份有限公司承建的巴基斯坦Suki Kinari水電站項目便是創新體現。

（二）保理業對出口的促進模式。

在促進我國出口方面，保理業中主要起作用的是銀行保理商，其運作模式主要有兩大類：雙保理模式和單保理模式。

1.雙保理模式

雙保理模式是國際保理中普遍采用的方式，涉及的當事人總共有四方:出口商,即對所提供的貨物或勞務出具發票,并將應收賬款轉讓給保理商的一方;出口保理商,為出口商所在國的金融機構,是在有關國際保理協議下對出口商的應收賬款敘做國際保理業務的一方;進口保理商,為進口商所在國的金融機構,核準信用額度、提供壞賬擔保并負責債款回收;進口商,是對由于提供貨物或服務所產生的應收賬款負有付款責任的一方。

2.單保理模式

單保理是出口保理商與進口保理商由同一保理商兼任的保理模式,沒有保理商的一方需要對保理商開立的所有協議、合同等進行文本翻譯,需耗費一定精力,由于理解的偏差和法規制度等的不同,還容易造成原意曲解等，因此，單保理現在主要適用于國內保理。

（三）二者合作出口促進模式。

目前，我國出口信用保險與保理業的合作案例還很少,且集中在銀行保理與中信保的合作上。至于二者合作以促進出口，更多的體現在業務的交流與協作方面，如2018年9月，建行天津市分行將深化與中信保的合作，以出口信用保險與銀行融資業務協同創新為有利抓手，為中資企業“走出去”保駕護航。除此以外，合作出口促進模式幾乎是空白，急需創新。

三、作用機制

出口信用保險與保理業對出口都具有促進作用，本文選取了2002—2018年相關數據對此進行實證檢驗，其中，出口信用保險保額數據來自中信保公司年報以及公開資料，保理業務量數據來自FCI官網，出口總額數據來自于商務部。

（一）變量的單位根檢驗

本文采用單位根檢驗（ADF檢驗）對三變量分別進行了平穩性檢驗，以確定變量是否為同階單整。下表3-1 為出口信用保險承保額Insurance（簡稱“Ins”）、保理業務總量Factoring（簡稱“Fac”）與出口貿易額Export（簡稱“Exp”）這三變量的單位根檢驗結果。

根據檢驗結果可知，二階差分后的變量是平穩的，可以繼續進行協整分析。

（二）回歸模型

本文采用了EG兩步法,此外，我們還要對殘差項E進行檢驗，來確定其是否存在穩定的協整關系，對解釋變量出口信用保險承保額、保理業務總量與被解釋變量出口貿易總額的最小二乘OLS檢驗結果如下：

對殘差項E進行單位根檢驗值為-2.41576,小于5%顯著性水平下臨界值-1.964418,因此我們可以認為Export、Insurance、Factoring之間存在穩定的協整關系。

從式（1）可以看出，出口信用保險承保額、保理業務量與我國的外貿出口額呈正相關，出口信用保險承保額與保理業務量對外貿出口額的彈性分別為1.689927、1.954325，即二者在對方數量不變情況下對出口額每年增加量分別約為1.7美元、2美元。

（三）格蘭杰因果檢驗

由上述分析可知，模型回歸分析是可信的,不存在“偽回歸”，進一步進行格蘭杰因果檢驗以確定變量間的因果關系,檢驗結果見表3-3

表3-3 Granger因果檢驗的結果

結果表明，承保額是出口額的Granger原因，但保理業務量不是出口額的Granger原因，出口額均不是承保額與保理業務量的格蘭杰原因，出口信用保險是保理業務量的格蘭杰原因。這表明：增加出口信用保險的承保額有利于促進出口貿易進一步發展,所以我們需要積極發展出口信用保險；保理業務量增加對貿易更多是一種間接促進作用，即出口信用保險增加帶動保理業務量增加，進而促進對外貿易增長；出口額增加未必會導致出口信用保險承保規模與保理業務擴大,表明二者業務擴展不能僅僅寄希望于出口貿易的發展。

四、結論分析與對策

通過以上分析及實證檢驗，我們發現出口信用保險、保理業確實對我國對外貿易有正向聯合促進作用，但是保理業對出口促進作用更多是通過出口信用保險的拉動，也即是一種間接作用，原因可能如下：

1.保理業中商業保理近幾年發展勢頭迅猛，趕超銀行保理，貢獻了大部分的保理業務量，而商業保理更多的是偏向于國內企業保理融資，對出口的拉動作用有限。

2.出口信用保險與保理業存在競爭性與互補性，二者相互促進，出口信用保險承保規模的擴大一定程度上拉動了保理業的發展，雙方進行合作可以更好地為企業出口服務。

在當前貿易戰背景下，出口信用保險與保理業可以在多方面展開合作，包括信息資源共享、風險管理、人才培養等領域，更好助力我國企業出口，維護我國出口貿易安全。