論中小股東權益的保護

■楊佳文/江蘇樂天律師事務所

自改革開放以來，我國企業如雨后春筍般發展，越來越多企業做大做強，很多企業都走向上市。因此，在當前許多上市企業中都包含有大量股東，很多上市公司股東都存在著一股獨大的現象，這就使得很多中小股東權益無法得到有效保障。為此，我們需要加強對于中小股東權益保護的研究，這樣才能更好的保障中小股東權益不受非法侵犯。

接到為國家重點項目建設專供瀝青的任務后，齊魯石化高度重視，也倍感自豪，將其作為一項重要的政治任務來完成。

一、中小股東權益保護的必要性

第一，是股份公司發展的需要。眾所周知，股份公司是股東出資的經濟實體，如果沒有股東出資就不可能有股東公司存在。對于股份公司而言，廣大中小股東是公司發展的重要基石，中小股東權益無法得到保障很可能會影響到他們投資積極性，會影響到公司持續發展的基石。為此，我國必須加強對于中小股東合法權益保護，禁止以犧牲中小股東代價來實現不正當利益輸送，這樣才能夠確保股份公司的穩定健康發展。

第二，股東平等原則體現。在我國公司法中，股東平等原則是一項重要的原則，股東平等原則也是基于股東資格而產生的法律關系，應當按照公司股東所持有的股份性質和數額平等進行對待，不得實施不平等的待遇。股東平等原則包含有一股一表決的具體標準，同時也禁止缺乏合理有效的不平等待遇。股東平等權并不意味著股東享有同等待遇，而是要禁止不公正待遇。為此，我們需要尊重資本多數決規則，同時也需要存大股東法律地位，這樣才能更好的保護中小股東權益，禁止大股東欺壓或者排擠中小股東。

第三，對于弱勢群體關注特殊需求。法律的一項基本功能就是保護弱勢群體合法權益，維護社會公平正義。在公司內部，公司大股東與中小股東相比，中小股東無疑處于絕對弱勢地位，而且中小股東股份非常分散，與大股東相比實力非常懸殊。除此之外，中小股東獲取信息能力也非常弱，時間和財力也無法跟上大股東。因此，加強對于中小股東權益保護也是法律保護弱勢群體需要，也是法律對于弱勢群體傾斜保護，這樣才能夠真正達到實質上的平衡。

在現代社會，信息作用非常重要，信息也是獲得競爭優勢的一大重要法寶。為了可以更好的保證中小股東知情權，我們需要不斷完善公司信息披露制度。

第一，資本多數決濫用。資本多數決設置初衷是為了保持公正，激發投資者投資熱情，但是在實際過程中卻發現了某些大股東濫用情形。在實踐之中，依據資本多數決原則，股東大會及股東大會選舉產生的董事會都被大股東一人所控制，大股東充分運用資本多數決原則來合法的對公司進行控制，使得公司成為自己玩物。當大股東的利益和中小股東利益一致之時，資本多數決常常可以達到雙贏結果。但是如果產生分歧之時，資本多數決將大股東意志上升為公司意志中小股東表決權往往沒有任何作用，這就使得中小股東權益被弱化，甚至出現了權益遭受侵犯現象。這種行為其實和資本多數決的初衷漸行漸遠，損害了中小股東投資熱情，也不利于公司的長遠發展。

二、我國中小股東權益遭受侵害的現狀分析

（一）中小股東權益遭受侵害的表現

第二，股東分紅權遭受損失。分紅權主要是指在符合法律條件情形之下，股東作為出資者依照自己所實繳資本獲得一定收益權利，這也是股東進行投資的最原始動機。股東投資的重要目的就是為了獲取利潤，而分紅權的實現也是股東利潤實現的重要前提。當前股東分紅權雖然有法律明確保護，但是侵犯中小股東權益事件時有發生，許多大股東通常利用資本多數決原則來掌控股東大會，他們為了實現自身利益最大化常常不會做出分紅決定。在實踐之中，很多符合分紅條件的上市公司都未分紅，甚至有100多家上市公司10年內從未進行分紅。

第一，中小股東知情權遭受侵害。執行權一般是指公司的出資人根據法律章程的規定，了解公司相關信息。知情權是股東進行投資決策重要依據，沒有知情權股東就無從作出決策，難以行使自身權利。股東知情權常常可以從報紙、網站等方面獲取，同時還可以直接到公司查閱相關資料，但是這項權利實現還取決于公司信息披露是否真實全面。在現實生活中，很多中小股東的知情權往往無法得到有效保障，這主要是由于中小股東處于劣勢地位，根據資本多數決原則很難參與到公司經營管理之中，自然很難了解公司當前各項信息尤其是對大股東不利信息。在這種情形之下，很多中小股東常常只能通過有限途徑獲取零星信息，而這些信息很可能是無用信息。但是對于大股東而言，他們可以充分行使權益來保護自身，經常會利用資本多數決原則來參與到公司具體經營活動之中，甚至會直接參與到公司各項數據的造假之中，這就使得中小股東知情權根本無法得到有效保障。在這種情形之下，中小股東常常會被誤解，他們缺乏相關信息的有效支撐，而虛假信息又會使他們做出錯誤判斷，這無疑會使他們權益遭受重大損失。

（二）我國中小股東權益遭受侵害的原因

理論研究表明，從信息經濟的發展過程來看，基礎層、傳輸層、融合層、新生層及福利層的信息經濟遵循時間上的不斷遞進、空間上的不斷擴散及程度上的不斷深化的關系，下層是上層的基礎，而上層又反過來促進下層的進一步發展。本文測算了基于西部各省區信息經濟發展層次指數的相關系數矩陣，結果表明，信息經濟各層次之間存在顯著的正相關關系。

第二，中小股東自身存在不足。對于中小股東而言，由于他們普遍沒有話語權，在公司持股方面比例又非常低，這與大股東占據絕大多數股票形成了強烈對比。為此，中小股東對于公司幾乎沒有控制全面，在面對大股東之時無法做出有效反擊。在這種情形之下，很多中小股東常常會采用消極態度，極少會參加股東大會對于公司信息不聞不問，這就使得中小股東話語權會徹底喪失，他們不能夠有效表達自身觀點。在當前，雖然有極少數中小股東會極力維護自身權益，但是中小股東維護權益所投入金錢和時間都非常有限，很多中小股東都有自己工作和生活，無暇顧及投資。

第一，我們需要不斷擴大信息披露范圍。由于我國是一個法治國家，這就要求一切行為都必須有法可依。在進行信息披露之時，我們可以對公司法進行修訂，通過公司法來明確規定當前信息披露各項內容，可以將信息披露范圍從上市公司擴大到所有公司，包括有限責任公司。

三、中小股東權益保護建議措施

（一）保障中小股東的知情權

由圖2可知，鉛脫除率隨著CaO/Fe值的增大而整體呈下降趨勢。當CaO/Fe值小于0.33左右時，鉛脫除率隨著CaO/Fe值的增大而減小幅度較大。當CaO/Fe值大于0.33左右時，鉛脫除率隨著CaO/Fe值的增大，減小幅度變小。分析認為低CaO/Fe值減少了CaO對SiO2的反應消耗，有利于Pb的造渣脫除。生產實踐發現，CaO/Fe值過低會使渣流動性變差，易造成部分Fe3O4(熔點1 527 ℃)在沉淀池四周析出沉積，雖有利于熔池區掛渣保護，但會縮小熔池有效容積，同時易造成銅口燒偏，放銅帶渣、噴濺等。

第三，公司監督機制并不完善。當前，公司監事會并沒有積極發揮自身職責。在大股東所控制的公司之中，很多監事會成員也是由大股東所選舉產生，這就使得監事會成員根本無法保持中立，也很難做到監督。與此同時，監事會成員也缺乏專業知識發揮自身職能，很多監事會的成員大部分都是兼職人員，根本不具備監督知識，例如根本不具備專業的會計知識。

第二，貫穿落實信息披露制度。在公司章程內部應當不斷完善信息披露制度，這樣才能更好的保障中小股東知情權。與此同時，中小股東也應當善用信息披露制度來維護自身權益。雖然中小股東屬于弱勢群體，但是信息披露制度可以維護中小股東合法知情權，這也要求中小股東通過自學等多種不同方式，加深對于信息披露制度理解，這樣可以極大保障其權益不受侵犯。

第三，不斷完善信息披露司法救濟制度。在司法救濟制度方面，我們需要不斷簡化訴訟程序，這樣才能夠有效降低訴訟成本。對于很多中小股東而言，訴訟是一個非常漫長過程，往往需要經過一審、二審和再審程序，這就使得中小股東所面臨的訴訟成本過高，在其執行權受到損害，其實常常望而卻步成為現實中的犧牲品。

（二）保障中小股東的分紅權

在現實生活之中，股東投資公司的最重要目的就是為了獲得收益，如果分紅權無法得到保障則股東的投資積極性將蕩然無存，這對于公司的發展也非常不利。為了可以更好保障股東擁有分紅權利，本文建議可以不斷完善股東強制分紅訴訟制度。例如，如果公司連續10年都處于盈利的狀態，出資額超過30%且人數超過30%的股東有權提起訴訟，強制要求公司進行分紅。

針對上述問題，設計了一種基于Arduino的車內兒童防誤鎖報警系統，系統可以在兒童被家長誤鎖車內的情況下做出及時反應，保護兒童生命安全，以此避免悲劇發生。

綜上所述，為了可以更好的保護中小股東的權益，我們需要加強中小股東知情權的保障，同時還需要保障中小股東的分紅權，這樣才能夠使得中小股東的權益得到有效保障，防止大股東損害中小股東的權益。