沖關無量　空負利好

尹星

亂中有序

主持人：本周久未亮相的東哥再度坐鎮“江湖叢談”，當前時點，游資陣營紛亂，東哥此次登場，將有諸多有價值的發言，我們特意放開版面，請東哥暢所欲言。閑話少說，先請泛舟。最近好消息不少，但市場上漲動力略顯不足。

泛舟：不是略顯，是非常不足。從下半年至今，每一次滬指沖擊3020點區域時，市場都充斥著各種利多，但成交量深深地出賣了它。滬指從7月2日的3048.48點到9月16日的3042.93點，從10月14日的3026.38點再到11月5日的3008.31點，高點逐漸走低，成交量階梯式下移。

主持人：指數沖關靠量，無量不歡啊！

泛舟：是的，不過這點量活躍場內氣氛足夠了。金融、消費穩定全局，剩下的就交給什么區塊鏈、消費各分支、各類電子升級產品等等，你一下我一下的。有持續性但缺乏爆發力，亂中有序，還是可以找到切入點的。

主持人：切入點除了在特定時期內可穩定復制粘貼外，還有的就是邏輯根源上的內容，比如你周四早上發博提示大家次新股的機會。

泛舟：周四早上是次新股的冰點，滿大街都是破發的新聞，仔細想想，這都破發了，年內百余家怎么發？誰來申購？怎么辦？這時就應該是機構游資齊發力的階段。破發的也有基本面不錯的票，也有黃金。此時大膽地整，你覺得有人會攔你么？這就是邏輯上的東西了，此時你甚至不用很機械地去復制什么非要幾板幾板，而是用這次我講的短線核心問題，來解決先行一步的事！

主持人：快一步，一直是職業玩家的夢想。快要有原因，或者你神經系統特別發達手速也快，又或者你理解力特別到位。

泛舟：江湖中不是一直有句話，“理解力就是生產力”。這次我為何把短線的核心邏輯告訴大家？就是希望大家從這一層面去思考。如果你單純模仿不去思考，那么紅利期過了后，就真要看手速了，再過一段時間，等環境徹底變了，就需要升級模式了。但是核心問題你想透徹了，模式都不叫一個事！只要告訴你有啥可復制的結構，你就知道在什么邏輯下大膽干。

主持人：對大眾來說難，但也是希望，畢竟還是有很多大成者，這就是成功道路之一！指數一直橫著也不是辦法，難道就不會給個方向？

泛舟：短期還是箱體震蕩，2910點-3020點區間，上去無力，下來無量。但不會始終如此，只是現在沒有到突破的時候，一旦選方向了，我會提示大家的。

利好不漲值得深思

主持人：本周市場政策面強化對金融市場重視和金融制度改革的決心，但是3000點依然是攻而不破的局面。

海風若雨蕭蕭：目前市場在這里走成了三角形震蕩局面，也符合“一鼓作氣再而衰三而竭”的特點，市場上軌是9月16日和10月14日高點連線，雖然高點在下移，但是整體形態上是一個收斂震蕩的形勢。這種形態一般在三角形震蕩的末端進行突破方向選擇時，需要得到成交量的確認，特別是向上突破的過程中。而目前市場最缺的其實就是成交量，本周四總成交已經不足4000億元。本周在MSCI提升權重+人民幣升值+貿易爭端雙方有望實現第一階段協議并且對等消減關稅等利好推動下，市場沖擊3000點過程中依然是二八分化的格局，賺了指數不賺錢是常態，不得不引人深思了。

主持人：本質原因是什么？

海風若雨蕭蕭：市場的問題不在于利好夠不夠，而在于除了外資的買買買，就沒有大規模的資金流入，近兩周創新高的以銀行和保險大金融居多，諸如興業、招商、浦發、工農建三大行、人壽，指數效應明顯，但是賺錢效應乏善可陳，除了區塊鏈走出個別品種外，新能源、軍工都是曇花一現，放大到整個市場來看，近期能走出強勢新高的品種，主要集中在品牌消費、金融、醫藥這三大塊，這三大塊顯然是防御性為主的思路，屬于“披著牛皮的熊樣”。科創板近期已經出現了破發現象，科創品種采用市場化定價發行，開板四個月就出現破發，顯然市場承受力不足是主因，創業板2009年開板后，出現破發應該是2011年，而上一輪出現新股普遍破發直至停發新股是2012年10月，2012年最后一只上市新股是光一科技，更何況我們科創板目前試行的是注冊制。難道破發就是見底？此言差矣。短期市場依然沒有明確的市場方向，但是指數真的重要嗎？市場后期若向上運行，那顯然也是類似2017年那種漂亮的50和要命的3000的套路，無他，注冊制推行會讓藍籌成為稀缺品種，而其他3000只股票只能在不斷擴容中重新尋找自己的定位，10年前你能相信中國市場會出現股票低于1元面值退市嗎？現在已經有四家因此退市了，股價低于2元的備選品種還有70家。

上下拉鋸的震蕩盤面

主持人：按照驕陽的時間周期看，指數確實出現了上漲，但是上漲無量，步履艱難。

驕陽：是啊，沒有量的行情相當于耍流氓，做起來難受，不做看著又癢癢。增量資金始終不進場，除了外資青睞的核心白馬外，其他個股得不到資金的介入，一旦白馬走強，資金對于絕大多數個股可能會加大拋售，市場看起來還不錯，但是隨時都有下跌風險。下周一過后，指數又會進入20天周期的低量區，屆時只要放量，就可以造成20天周期量能上的多頭助漲結構，所以目前指數還是屬于上下拉鋸的震蕩盤面。

主持人：怎么去思考白馬股可能存在的機會？

驕陽：我覺得很多人都會有思維誤區，看著茅臺，怎么都覺得高。但是想想去年，不也是如此嗎，前年不也是如此嗎？其實大多數人交易股票主要看的是技術位置和股價，很少去考慮行業的優勢和核心個股本身的估值提升。就說美的，長期看貴嗎？肯定是不貴的，再看平安貴，雖然股價90元，但是按照價值估值和行業預期，這個價格還是比較便宜的。但是絕大多數人就是看著價格高，怎么看怎么高，就不想看了。為啥，因為感覺不到短線立刻起爆的點存在。所以對于白馬，因為思維方式出了錯，所以導致了很多機會被錯過，如果不改變過來，后面還會不斷的錯。其實真正的核心價值品種基本面是很難短時間出現太大變化的，就拿光伏來說，去年光伏遇到政策利空持續暴跌，但是最底部時候，我們是不是持續說到過，結果呢，很快翻倍了，現在這個階段，光伏龍頭又是因為短期裝機不及預期導致這輪沒有跟上白馬股的上漲行情，獨立走弱，但是長期看，基本面有太大變化嗎？行業集中度不斷提升有變化嗎？顯然都沒有，那么這種下跌難道不應該具備再拉起的機會？

主持人：5G商用最近討論較多，是否可能穿越指數周期？

驕陽：我覺得肯定會。我覺得有2個行業是非常具有可看性的。第一個是游戲業，5G商用真正普及后，云游戲一定會快速爆發。再一個就是在醫療領域的商用了，效率就是金錢，提高效率就等于提高醫院的收入，醫療信息化的5G應用是必須的。