我國上市銀行績效水平影響因素實證研究

陳益冬

摘要：上市銀行通過負債和資產業務實現資本的融通，在社會資源的優化配置中發揮著至關重要的作用。衡量銀行業的成長進步，最直接觀測到的就是其績效水平，所以，針對上市銀行績效水平影響因素的研究十分重要。運用多元統計分析中的因子分析方法對中國上市銀行的績效水平進行實證分析，得出盈利償債能力、安全發展能力是影響上市銀行績效水平的重要因素，并提出能使上市銀行績效水平科學穩定發展的一些建議。

關鍵詞：上市銀行;績效水平;因子分析法

一、緒論

（一）研究背景與意義

銀行業通過實現資本的融通，達到對資源實行優化配置的效果，從而表現出支付的功能并以投資融資的載體角色在資本市場中發揮作用。假設銀行的內部系統出了差錯，則會對整體的金融系統造成消極的影響。目前我國整體發展的資金來源大部分是在依靠上市銀行，而上市銀行的績效水平是了解是否進行了合理有效的資金融通的一個重要渠道。所以，提升上市銀行績效水平是作為激勵上市銀行發展態勢良好的一個主要目的。

（二）相關文獻綜述

追溯至20世紀70年代，經濟學家展開了關于銀行業經濟效益的探索。在績效水平評測方面，卡普蘭（Kaplan）和諾頓（Norton）（1992）初創性研發出的“平衡計分卡”，從財務、客戶、內部運營、學習與成長四個角度進行分析建立了較為科學的績效綜合評價指標體系[1]。英國《銀行家》雜志通過構建七大評估指標模型對全世界1000家銀行的經營績效狀況進行了綜合排名，被經濟學家和與銀行管理人員所廣泛接受和采納[2]。然而在我國，學術界對于整體銀行績效體系的探索有些滯后。葛敏等（2006）利用因子分析法，從其創收水平、金融風險狀況和成長潛力這幾個方面構建模型，得出前兩者是衡量商業銀行績效水平的主要標準。楊霞等（2015）對我國上市銀行進行股票投資可獲取的回報水平展開了詳細的分析，得出銀行發展速度、規模和經營水平是影響人們對銀行股票投資價值判斷的重要指標[3]。孔凡玲等（2012）采取 EVA法[4]、張建華等（2003）[5]采用 DEA 法都對我國上市銀行績效水平進行了實證探索，而且依據分析結果為銀行的平穩成長給出了相關的一些改善措施。

綜上所述，對于銀行績效的研究方法，國內外已經存在多種多樣的方法，但是分析的還不夠細致全面。本文考慮影響上市銀行整體績效的發展水平、經營狀況、盈利情況和償債風險四大方面，挑選14個財務指標，采用因子分析方法展開對16家上市銀行的概括與說明，得出相關結論，也為上市銀行進一步的長遠發展貢獻一些相關的對策。

二、研究方法及指標體系的構建

（一）研究對象的選擇

截止至2017年，在上海證券交易所成功上市的銀行總共包括17家，但是在進行研究對象的選擇過程中，希望可以真實可靠地反映各家上市銀行目前的績效水平并且可以通過數據之間的比較在各家上市銀行中進行科學合理的分析探討。由此，依據國內上市銀行的實際狀況，考慮到數據取得的難易程度及可靠性，本文選擇其中16家上市銀行作為研究對象。

（二）數據來源及指標選擇

本文數據主要來源于國泰安數據庫中各上市銀行的2016年年度財務報告和財務指標。（見表1）

三、因子分析的過程與結果

（一）指標體系檢驗

本文采用Stata14軟件，進行KMO因子分析檢驗。根據結果顯示該KMO數值是0.6499，結果大于0.6，所以本文可繼續進行因子分析操作（詳見表2）。

（二）特征值與累計方差貢獻率

根據因子分析的主因子法分析結果得出，選取特征值大于1的三個主成分因子。如表3所示，其累計方差貢獻率為84.71%，說明三個主成分因子能夠解釋大部分信息，后面的因子可以省去。所以，重新將factor1、factor2、factor3這三個主成分作為一套新的評判指標。

（三）因子載荷旋轉

經過旋轉可再一次簡化因子結構，在提取因子后進行旋轉結果如表4所示。

通過表5可了解到，Factor1因子在凈利潤X1、營業收入X4、資產負債率X5、負債權益比X8這幾個指標上存在較高的載荷值，所以將Factor1稱為盈利償債因子。Factor2主成分因子在X7、X9、X10、X14這幾個指標中存在較大的載荷值，所以將Factor2稱為安全發展因子。Factor3主成分因子在每股收益X2和每股凈資產X3上表現出較高的載荷值，稱為權益因子。

（四）因子得分（見表6）

（五）綜合得分結果分析與總結

根據因子得分函數，能夠得出各上市銀行的綜合得分為：

F=（0.3503Factor1+0.3012Factor2+0.1956Factor3）/0.8471

綜合得分函數中各系數代表三個主因子的方差貢獻率，累計方差貢獻率為0.8471。具體數據如表7所示。

根據表7能夠看出興業銀行的盈利償債因子處于第一名，權益因子也位于中等水平，但安全發展因子的排名較為靠后，說明其進行投資時需進行風險評估，要謹慎考慮其償債能力并對該銀行的未來發展作出合理預測。寧波銀行和南京銀行分別位于第二位和第四位，他們的三個主成分因子排名均處于中上等的位置，說明實力強勁，未來發展前景也十分可觀;浦發銀行和華夏銀行分別位于第三位和第五位，雖然盈利償債因子排位靠前，意味著資本增值實力較強，但其安全發展因子與權益因子的排名較為靠后，說明他們的發展能力還有待提高，對于風險控制方面也需重點關注。后面五家銀行均為國有股份制銀行，這就非常有代表性地說明了我國國有股份制銀行在績效水平方面還有很大的改善空間，要注意在盈利能力、發展風險、償債能力和經營業務方面全方位地進行有效適宜的調整，以便能夠進一步加強績效水平。

四、關于促進我國上市銀行績效水平提升的改善措施

（一）利用經濟政策，深化國有銀行改革

從樣本銀行中可知，其余11家上市銀行在整體經營規模方面小于這五家國有銀行，可是他們的綜合排名卻在國有商業銀行之前。所以在償債能力、發展能力、經營能力和盈利能力上國有上市銀行應該根據國家目前的經濟政策進行調整，從而提高自身的績效水平。雖然目前國家并未出臺統一的政策對上市銀行進行規范管理，但上市銀行應該積極尋求有益于銀行發展的相關政策支持，并增強對相關政策的人員培訓，使上市銀行的績效水平進一步得到改善。

（二）加強資本營運能力，減少融資費用

首先，我們一定要合理科學的管理所籌集的資金，以安全性為第一要務，之后讓資金得到有效的運用。其次，銀行要關注理財產品的更新發展，努力提高自身金融方面的能力。要引進大量有想法高水平的金融人才，更新產品定價策略，建立新的風險識別和防范機制，做到能夠自主合理的定價，達到需求者對于產品的要求，從而提高銀行的收益。最后銀行應該積極通過其他業務來獲取新的收入來源，比如積極開展投行業務等。

（三）提高償債能力，加強風險管理

從整體的因子分析觀察到，較于國有股份制銀行，其他商業銀行的綜合排名雖然靠前，但安全發展因子和權益因子的排名有些相對靠后，這就充分表明了這些商業銀行在資產增值和風險防范方面需要特別關注。為加強銀行的獲取利潤的能力，應注意自身的經營業務范圍及業務創新能力，積極順應市場需求。另外，上市銀行要完善自身的風險防控體制，確定適宜的風險控制目標，確立自身的風險防范控制系統，從而進一步制定相應措施取得提升銀行績效的目的。

參考文獻：

[1]Robert S.Kaplan，David P.Norton，The Balanced Scorecard：Translating Strategy into Action[M].HarvardBusiness School Press，1992.

[2]葛敏，許長新.我國上市銀行經營績效的經濟動態分析[J].金融論壇，2006 （06）：14-19.

[3]楊霞，王亞蕓.基于因子分析法的中國上市商業銀行股票投資價值分析[J]，特區經濟，2015 （12）：32-35.

[4]孔凡玲，楊新輝.基于EVA的我國上市銀行經營績效研究[J].經濟理論與經濟政策，2012 （01）：63-67.

[5]張建華.我國商業銀行的X效率分析[J].金融研究，2003 （06）：46-57.