投資組合保險策略在企業財經管理的運用

穆自春

摘要：本文以投資組合保險策略在企業財經管理的運用為主要內容進行闡述，結合當下投資組合保險介紹、投資組合保險優勢介紹和投資組合保險在企業財經管理中實施對策為主要依據，從具備紀律性特征、技術含量高、追漲殺跌、對長期投資進行研究、定量分析研究、投資組合保險應用分析、短期投資分析這幾方面進行深入探討和分析，其目的在于加強投資組合保險策略在企業財經管理中的價值，旨意為相關研究提供參考資料。

關鍵詞：投資組合保險策略;企業財經管理;追漲殺跌;TIPP策略;CPPI策略

財經管理直接決定了企業規模，資產配置是企業預期經濟效益和資本狀況的根本，此項工作借助有效對策對企業資產進行全面配置和管理，將企業內部資源全面優化和整合，投資組合直接決定了企業最終經濟效益。不過，此環節在具體實施中也存在很多不足，企業為減少資產配置之中存在的不足，提升自身經濟效益，針對實際投資狀況提出了具體對策和手段，投資策略是在企業運營中使用比較廣泛，使用效果比較明顯。對于企業發展來說，高回報則說明企業在發展中必定會遇到很多風險，因此需要企業采取對策將風險控制在合理范圍內，對風險情況、預期經濟收益和未來市場等進行綜合分析，借此方法提升企業經濟效益。

一、投資組合保險介紹

投資組合保險就是將其中一些資金投資到不存在風險資產之中，只有這樣才能夠確保企業基于最壞條件下分析，確保投資組合的有效價值，將其余資產全部投資到風險資產之中，投資的資產將會隨著市場出現變動對內部資產情況進行合理調整，使得企業資產能夠保持穩定升值增長狀態。投資組合表現對策是美國人提出來的，在上個世紀提倡出來的一種對策，有三家金融組織針對投資組合保險進行分析，提出具體投資對策，此種形式是最近幾年出來在我國的一種投資對策，不過此種形式仍舊處在發展時期，并沒有形成一個具體完善的體系。國際上將此種投資組合保險使用在以下幾種情形下，投資人員自身具備非常強的風險意識，股票風險波動大基礎上就會不斷降低回報率[1]。現在，將此種風險融入到系統和非系統風險之中。系統風險也稱之為市場風險，受到外部市場條件的深度影響，使得股票價格不斷下降，從而給股票帶來了非常深遠的影響，此時企業要借助投資組合保險形式降低市場風險帶來的風險。非系統風險是借助投資組合保險形式減少企業投資活動中出現的風險，并且在股市上一旦出現較大波動情況時，就會分散其中存在的資金風險，使得企業損失率降低到最小極值。

二、投資組合保險優勢介紹

（一）具備紀律性特征

投資組合保險形式和其他保險形式之間存在很大差異性，其主要特征就是不斷強調資產保值，企業財經管理在實施投資組合保險工作時一定要保證資金資產保值，投資組合保險形式在具體實施中一定要保證紀律基礎上進行，將投資組合保險對策和其他形式對策結合起來，使其可以在風險防治中發揮最大優勢[2]。

（二）技術含量高

投資組合表現與其他保險形式相對比，將期權作為基礎，企業需要對企業期權進行計算分析，計算過程要使用布萊克模型和斯科爾斯模型，將兩種模型結合起來，對企業存在的資產價值、執行價格以及波動形式進行綜合分析，此種資產價格波動確定需要一定技術需求作為支撐。

（三）追漲殺跌

企業在財經管理工作中要確保資產保值，在不發生任何風險基礎上，使用低位補倉形式對企業實際情況進行綜合分析和研究，主要是沒有風險基礎上使用低位添加倉位，一旦出現意外情況就會導致投資組合保險形式出現巨損失。因此，企業在對財經進行合理管理時不通過增加倉位形式進行，要結合證券市場具體情況對整體情況進行綜合分析和研究，唯有這樣才能夠確保企業財經管理在執行和運行期間得到經濟效益最大化[3]。

三、投資組合保險在企業財經管理中實施對策

（一）對長期投資進行研究

企業在選擇投資組合風險形式時，一旦風險出現上漲幅度或者參考數值時，企業就要在財經管理之中使用CPPI策略形式，相反在企業風險資產下降浮動趨勢下則可以使用TIPP策略，并且，企業在對財經進行管理過程中要善于使用投資合租保險形式，對資產變化以及交易量變動進行綜合分析，只有這樣才能夠保證結合未來市場發展情況采取不同對策解決問題，最大限度發揮出投資組合的價值，還可以展現出企業在投資進行中贏取更多經濟效益[4]。

（二）定量分析研究

定量分析研究是整個對策在財經管理中實施的最有效對策，此方式主要是借助簡單參數和標準為依據，企業財經管理中實施此種策略，無法完全適應投資組合保險策略實施中出現的各種客觀條件，從而容易導致企業之中出現實際價值和理論不符合現象出現，并且，因為投資組合保險在實際使用中經常會受到市場的影響，因此，此種條件下要使用比較簡單的參數對整體進行分析，也就是使用TIPP和CPPI策略[5]。

TIPP策略，主要是股價不斷上升時，投資人員對資產價值更加關心，期望將其中存在的經濟效益全部彰顯出來。并不是對非知識投資情況進行分析。TIPP的保底值主要呈現為浮動形式，所以，需要提前設定好底值[6]。

CPPI策略和TIPP之間存在很大差異性，最大的區別就是投資要對底值進行提前預設，組合價值的變動則會使得整體出現變化，因此在對無風險利率進行綜合分析時，則會隨著時間變動而出現延長，則底值會呈現一種上升趨勢。

（三）投資組合保險應用分析

現在我國低風險投資市場發展正處在初級階段，大部分高收益投資范圍都普遍存在很多風險和問題。這是因為此種原因給投資組合保險發展提供了更多發展空間，我國市場股市很長一段時間都存在低潮，有一段時間還出現了牛市，不過市場風險挑起的波動依舊存在，并且帶來的影響非常大、很多企業為保證資金安全性，為在未來收獲更多經濟效益，在企業財經管理之中嘗試著使用投資組合策略。最近幾年此種形式在管理中得到了飛速進展，現在股市發展穩定，各種現象和情況都為投資組合形式未來發展帶來了便利條件[7]。

（四）短期投資分析

在實施短期投資工作時，投資人員可以提前設定一個具體對策，風險資產下跌幅度超過TRIGGER時，投資人員要對自身實際情況進行綜合分析，對市場未來走向進行深入研究，進而可以選擇出適合發展的TIPP策略。保證投資組合信息的真實性，從實際情況上分析，TIPP策略在市場上理論不足，風險超出一個限制后，市場就會出現上漲，使得風險資產會收取非常大的經濟效益。

四、結束語

總而言之，投資組合保險策略并不能完全規避企業存在風險，從而將其逐漸轉變為較高收益，投資人員在選擇投資理財內容時，要結合未來市場發展情況進行綜合分析和研究，結合自身實際情況選擇適合自我發展的組合保險模式。不過從總體上分析我國投資組合保險都會為投資人員帶來一定規避風險的能力，使得投資過程中存在的風險最小化。我國市場經濟不斷進展，投資組合保險日益完善和進展，投資人員將會在未來收獲更多經濟利益，促進企業的長久性發展，提升財經管理效果，為整個社會發展提供有利條件。

參考文獻：

[1]劉彬.投資組合保險策略在企業財經管理中的應用探究[J].中國市場，2018 （05）.

[2]姚遠，李光舉.基于幾何平均亞式期權的投資組合保險策略[J].系統管理學報，2018 （03）：132-140.

[3]李一彧.關于財務公司投資組合風險管理策略的探討[J].湖北經濟學院學報：人文社會科學版，2018，15 （3）：34-36.

[4]姜唯煒.基于多階段動態調整的投資組合保險策略研究[J].時代金融，2017 （11）：284-285.

[5]張倩.企業財經管理對投資組合保險的應用分析[J].財訊，2017 （17）.

[6]劉海龍，丁路程.基于經驗模態分解的組合保險策略動態調整方法[J].系統管理學報，2018 （6）：1009-1018.

[7]劉勰東.探討家庭財經管理理念在投資組合保險中的應用[J].財經界（學術版），2017 （01）：61.