財務分析如何有效為企業經營決策提供參考探討

李程程

摘 要 當今社會，只有通過強化分析和管理才能保持競爭力，而財務分析的根本意義和最高價值，就在于為公司各個層面的管理決策提供有效支持。因此，財務分析在企業發展中扮演越來越重要的角色。通過財務分析，管理者能夠了解企業的經營管理現狀和存在的問題，認清企業的優勢和劣勢，制定行之有效的管理策略和發展策略。本文基于財務分析的意義，對如何有效為企業經營決策提供參考依據的角度進行相關探討。

關鍵詞 財務分析 經營決策 分析方法 資料來源 績效考核

一、引言

隨著高速增長的經濟形勢，在面臨快速變化的市場環境和激烈的競爭環境時，越來越多的公司在實際經營中開始追求“以數據說話”的管理目標，希望對各類數字的深度分析，將其應用于企業內外部各類管理決策活動，從而形成企業管理上的核心競爭力。使用財務報表分析成為實現這一目標的重要手段，但目前國內很多企業普遍存在財務分析與管理決策脫節，財務與經營脫節的現象，缺乏將精細化的財務分析運用到企業經營管理中的思維模式及方法上。

二、有效進行財務分析的重要意義

（一）為企業外部報表使用者提供決策依據

在實際經營管理中，經營活動的開展經常會需要獲得外部一些機構，尤其是金融機構的融資貸款等。而有些貸款屬于信用貸款，往往是由金融機構通過公告或企業報送的財務報表，獲悉企業某段期間的經營成本和財務狀況，并據此判斷是否批準其信用貸款額度。債權人尤其關注申請人企業償債能力分析指標，因為企業的償債能力越強，債權人的權益越有保障。同時，現金流量分析指標，也綜合反映了該企業一定期間內現金及現金等價物流入和流出的變化，成為判斷企業日常經營業務是否正常運轉且產生效益的重要指標。因此，財務分析成為市場經濟條件下滿足各類外部報表使用者，包括各類債權人和投資者所需要信息的重要分析方法。對于企業而言，財務分析報告成為其評估自身償債能力、運營能力、盈利能力等方面的強有力依據，也是外部報表使用者對企業運營情況有一定的科學評價的重要標準。

（二）為企業內部各類管理決策提供支持

財務分析是在財務報表的基礎上，結合公司實際經營和管理需求作出的分析，既是對已完成財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理的循環中起著承上啟下的作用。管理者希望通過特定指標的數據顯性，找到價值創造的驅動因素和價值減損的無效作業，尤其是對獲利能力的分析等，折射出管理者這段時間內在業務流程中各類資源整合發揮效益的好壞。促使管理者檢查過去經營業績中的不足，找出未被利用的人力及物力資源;在合理配置資金規模的基礎上，進一步調整經營策略和產業結構，提高企業的經濟效益。

（三）對財務風險進行預防和控制

企業在實際經營中不可避免會遭遇財務風險，尤其是集團型企業。通過對資產結構、償債能力和現金流量比率等指標的關注，可以整體反映出企業整體的負債水平，以及資本結構是否合理，資金活動是否正常等相關信息，幫助管理者做好集團財務風險的管控和預防。針對表現不佳的指標進行因素分析，找出管理改善點，達到財務管理的最終目的，即盡量減少資產的減值，降低負債的風險，確保資金資產的安全，從而保障企業健康發展。

三、企業財務分析無法為企業經營決策提供參考的原因

（一）財務分析資料來源的局限性

財務分析依賴的基礎數據源一般來自每月例行的財務報表及相關附注，但是因財務報表記錄的是過去已經發生的經濟業務，因此體現更多的是對歷史信息的總結和分析。對于如今很多市場變化快、發展無明顯規律或業務多元化的企業來講，分析的結果存在一定的滯后性，使得未能及時發現真正有用的信息，可能影響企業的相關決策。另外，各企業系統信息化程度不一，內控制度并不健全，尤其是一些初創期企業，本身財務報表數據不完備，使得財務分析基礎數據部分仍來源于人工統計等方式或是信息系統間數據口徑定義的差異化。這會造成一些數據標準不一，很難形成有效的、準確的底層財務分析數據，即使勉強采集使用后也很容易誤導報表使用者。

（二）財務分析人員分析水平存在局限性

目前，在我國中小型企業中，大部分財務分析人員在進行財務分析時，由于其主觀思維的片面性或者會計核算思維的主導性，習慣按照公式計算相關指標或是機械套用模板;很難將指標結果轉化為對管理有用的信息，也無法結合公司的業務板塊和盈利模式解讀需要進一步分析的指標。尤其是企業業務繁多，存在跨業態、交叉管理業務時，更難識別關鍵性指標，不能幫助報表使用者認識財務分析對于企業決策的重要意義。面對一些財務基礎知識薄弱的管理者時，更需要財務分析人員以通俗易懂的方式進行解讀和引導，便于管理人員理解并作出有效的決策。

（三）財務分析方法選擇不當帶來的信息差異

財務分析方法主要有比較分析法、趨勢分析法、因素分析法和比率分析法。任何一種分析方法都有其適用的范圍和局限，單一地運用某一種分析方法來評價企業的財務狀況和經營成果，可能會導致報表使用者對企業的財務狀況產生錯誤的認知，甚至造成決策失誤。但在實際運用過程中，企業往往簡單地選擇比較分析法或比率分析法，對財務數據進行淺層次的分析對比，不對數據背后的隱藏信息進行挖掘，從而無法對未來經營的改善提供指引方向。另外，有些財務分析需要結合非財務信息才能更加準確。

（四）管理層激勵導向不當產生的“數字游戲”

如果管理層與股東追求的企業目標不一致或是管理層激勵不當，會造成經營管理者盲目追求短期績效指標，忽略企業長遠目標發展。例如在日常績效考核中，收入權重占比較大，可能就會引導管理者優先選擇單價高而毛利低的產品。如果庫存周轉率權重比較大，可能促使管理者優先選擇鋪貨代銷而不是經銷;如果費用控制率權重較大，當月就會刻意延遲費用報銷等。但此類行為均會引起財務報表數據部分指標忽高忽低，不僅無法提供有用的參考價值，也會影響公司健康發展。

四、財務分析有效為企業經營決策提供參考的策略

（一）搭建財務分析數據倉庫

首先，加強財務基礎數據的審查和核對，尤其是對于不同財務系統的數據進行明確定義。借助信息化系統平臺，將從原始數據收集到的財務分析整個財務流程中數據的運算和使用植入系統，對大量有用的信息進行整合，減少人工作業的差錯或主觀影響，提高數據的實時性，縮短報告周期，為快速決策提供參考依據。

其次，重視對非財務數據的收集和整理。企業的財務分析不僅需要從財務層面進行分析，還要從業務層面對企業整體的業務流程進行分析。包括企業采用的盈利模式、內部管理模式、供產銷的流程及管理方式、組織架構、股權結構、集團及子公司情況、企業所處行業的發展趨勢、行業周期、行業內競爭企業的戰略布局、國家政策扶持力度等。將其分析結果與財務數據分析結果相匹配，看是否具備一致性。

（二）加強對專業人才能力的培養

隨著財務資料日益煩瑣，分析需求不斷增加，為了進一步提高企業財務分析水平，企業需要重視對財務分析人員的選拔和培養。除了聘用有經驗的財務分析類管理人才負責整體財務分析工作外，還需要對現有財務人員進行一些內外部專業技能培訓和企業業務知識培訓，使其從簡單的單一核算型人才轉向財務管理類綜合型人才。同時也需要財務人員善于使用電子表格及數據庫來分析信息，知道公司財務系統各模塊所包含的數據的局限性，懂得有效抽取數據進行下一步運用。公司鍛煉財務人員觀察總結問題的敏銳度，全面提升其對數據采集、運營及解讀的能力，提高財務分析結果的質量。

（三）完善財務分析方法

在充分了解公司業務模式的前提下，增加財務分析指標與具體業務的相關性，盡量避免片面分析。例如，有的企業獲利能力不錯，但是償債能力較差，實際運用中需要結合多種財務分析方法，根據分析目的，有針對性地選擇適宜的財務分析方法。同時匹配內外部有關的非財務信息，尤其是行業最新動態、行業競爭者企業的發展態勢等，一旦揭示出企業最根本存在的問題，就需要對此問題進行專項、深入的分析。例如資金鏈緊張，主要是因為應收賬款過多造成的，專項分析就應該定位在如何限制產生新的應收賬款，如何催收前期應收賬款，如何調整客戶賒銷額度及信用評級等。這樣才能為企業未來改善經營提供有力的數據支撐，同時也可以參考一些成熟的財務分析系統模型，豐富財務分析手段，用以彌補靜態財務指標的不足。

（四）設置有效的績效考核方案

對于股權與管理權分離的企業，為了實現股東利益最大化，股東對管理者的考核，應在企業實行全面預算管理的基礎上。設定的績效目標來自對企業整體戰略目標的分析，在選擇指標時，重點考核管理者對企業發展作出的貢獻，而非單一表面化的指標考核。同時，應結合企業長短期戰略目標，建立健全的業績評價和獎酬體系，不僅包括定量指標，也要包括定性指標。根據對被考核者在每個階段要實現的考核目標的不同，設置不同的權重，適用于不同層級人員的考核和評價，盡量避免操縱財務指標的行為發生，影響財務數據的客觀性。

五、結語

雖然不同的企業有不同的經營模式，但很多企業的失敗在于其內部管理控制的失靈。財務報表分析作為一個重要的管理手段，在將經營的成果轉換為可量化的數據時，需要企業管理者更加重視其在經營活動中的延伸運用;以便企業在每一個關鍵的經營決策中都能發揮出財務分析工作應有的作用，幫助企業提升管理效能，逐步完成經營管理目標。

（作者單位為深圳市中恒國信通信科技有限公司）

參考文獻

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