三季報曝光落后原因238只基金跑輸業績比較基準

曹井雪

本周基金三季報披露落幕，除去重倉股頗受關注外，相關產品是否跑贏業績基準也成為焦點。業績比較基準往往被當作基金業績的“合格線”，截至10月24日收盤，在年內錄得26.64%的平均收益率的情況下，只有五分之一的權益類基金產品遭遇了跑輸業績比較基準的尷尬。

截至10月24日收盤，三季度以來，在主動權益類基金中，跑輸業績比較基準的有238只，而跑贏業績比較基準的基金則多達2058只。

結合三季報來判斷，對于大致跑輸業績比較基準的原因，諾亞正行基金研究經理李懿哲分析：“以市場風格維度去看，三季度成長風格明顯好于價值風格，TMT行業明顯表現強于周期類板塊。跑輸基準的基金，絕大部分是因為行業和風格的偏移所致，只有小部分是因為選股的問題。”

如果將時間拉長統計，年初迄今，跑輸業績比較基準的主動權益類產品有555只，約占主動權益類產品的五分之一。其中，長盛、廣發、東方等多家基金公司旗下都有超過十只產品跑輸業績比較基準。

風格漂移踏錯市場熱點

長安、中海各有產品跑輸基準

截至10月24日收盤，三季度以來，雖然上證指數小幅下挫1.27%，不過從各板塊表現來看，電子、農林牧漁以及醫藥生物等板塊的漲幅分別達到21.92%、9.61%和9.43%，大幅跑贏指數;同時，一、二季度表現出色的食品飲料、家用電器及銀行等板塊三季度迄今繼續上漲，漲幅分別為4.9%、3.56%和3.44%。

在重倉行業普漲下，三季度以來，主動權益類基金的業績表現也十分亮眼，平均凈值增長率達到7.19%。……