氮肥市場月度分析

■數據概覽

2019 年8 月尿素批發及零售價格變化表 單位：元/噸

■尿素市場先抑后揚

8 月份尿素市場以下跌為主，特別是在上中旬出現大幅下跌，山東、河南、河北等主流市場出廠價跌破1800 元（噸價，下同），最低時出廠價在1720～1740 元左右，較7 月份下跌100～150 元，創出今年以來價格新低。

上中旬尿素價格大幅走低，主要有三方面原因：

一是尿素價格本身就偏高，6 月下旬的印度尿素招標推遲了價格下跌。進入8 月份后，隨著往印度出口的貨源逐步發貨完畢，企業新訂單不足，走貨出現困難，引發了價格迅速下跌。

二是受“利奇馬”臺風影響，沿海地區農田損失較大，對化肥需求減弱。

三是8 月9 日尿素期貨掛牌上市，第一天跌停引發市場看跌情緒，隨后周末兩天時間，山東等市場價格下跌了40～70 元。

但8 月下旬后，尿素市場開始略有反彈，部分企業報價上調30～50 元左右。價格出現反彈，主要原因一是復合肥開工率上升，隨著秋季肥用肥臨近，復合肥企業開工率回升至50%，是近一個月以來的峰值，對尿素需求增加。二是8 月中旬開始檢修企業增加，主要是內蒙古、新疆、陜西等地部分較大的生產企業，所以行業日產也出現明顯下降。據隆眾資訊統計，8 月底國內尿素日產水平降至14.47 萬噸，與去年同期的13.83 萬噸差距縮短至0.64 萬噸。三是國際招標影響，國際市場近期略有回暖跡象，埃塞俄比亞60 萬噸的年度招標，孟加拉國大小尿素各10 萬噸招標。按照國際行情對標中國離岸價258 美元/噸核算，匯率7.15，港雜、運費、其他費用等，推算河北出廠價在1700 元以上，內蒙1550 元左右，這個價格也基本對接了本次低端的成交價，基于出口預期，推動國內行情。

尿素主要生產廠家8 月下旬出廠報價

另外，8 月29 日，尿素期貨突發性大漲，創出期貨開市以來新高，也引發了市場看漲情緒，對現貨行情有所推動。

■后市預測：尿素市場或將上行

對于9、10 月份尿素行情，市場看漲情緒比較高，有些人認為會出現一波比較大的行情。目前來看，市場的主要利好因素有：

一是企業開工受限。今年是建國70 周年，在“十一”期間要舉行大閱兵，現在市場普通在談論“閱兵藍”，即為了保障閱兵期間藍天白云，北京周邊地區企業要降低開工率，減少污染，這在以前大型活動時都有過。企業開工率降低，產量減少對價格支撐。

二是國際招標利好。除了埃塞俄比亞和孟加拉國共計80 萬噸的尿素招標外，據悉9 月份印度也將再舉行尿素招標，這些都令國內市場興奮；再者，現在國際尿素價格以漲居多，也給國內市場上漲動力。

三是液氨價格仍處高位。盡管8 月份尿素價格出現明顯下跌，但液氨市場變化不大，生產液氨的利潤比尿素高，將會有更多的廠家直接售賣液氨，減少尿素產量，這樣對尿素價格又是個支撐。

不過，看到利好因素的同時，也要看到利空因素。現在對尿素市場而言，直接被農民施用的尿素量在減少，影響尿素價格關鍵看工業需求。江蘇北部一位經銷商表示，就當地用肥習慣來說，冬小麥用肥，復合肥占主導，一銨，二銨也有些用量，而用復合肥種小麥基本不用尿素，所以種植前期尿素的用量很小，真正用量大的時候是追臘肥的時候，也就是打春，那時一畝地大約30 到40 公斤，現在尿素漲價還是早了一點。

另外，愈加臨近“十一”閱兵，環保督察會愈加嚴厲，當然空氣質量若達標的話，對山東山西尿素企業的開工限制會減小。即使是有所限制，很可能也是9 月下旬以后了，據說不會出臺正式文件；9 月中旬很大一部分檢修的企業都會復產，如陜西某廠9 月初復產、內蒙古兩工廠9 月10日前后復產、新疆某廠9 月中旬開，9 月份的某個時間段內尿素開工率會比較高。尿素日產量僅是在8 月下旬降至14.7 萬噸左右，9 月中旬有望回升至16 萬噸左右。

總體來看，對于尿素后市，短時性的上漲是存在的，但是否具有持續性還不得知。現在尿素價格的首要任務是有效站穩1800 元，站穩了以后，再來看有無大行情，對于后市，不可簡單的盲目樂觀。

2016～2019 年尿素出廠價格走勢圖

■其他氮肥產品市場分析

硫酸銨：8 月份硫酸銨價格小幅走跌，月初時出廠均價在590 元，月底時為570 元，月度下跌20 元。價格走跌，主要原因是受尿素價格下跌影響，另外，市場需求較為一般，對價格支撐作用不大。據海關統計數據，7 月份我國共出口硫酸銨68.3 萬噸，同比增長18.1%，1 至7 月累計出口硫酸銨398.3 萬噸，同比增長28.4%。

氯化銨：8 月份氯化銨市場略有走軟，但價格依然在高位運行，到8 月底時濕銨出廠報價大多在600～650元，干銨出廠報價大多在680～750 元。主要原因是，相比于尿素，氯化銨的性價比更高，現在復合肥市場競爭激烈，價格競爭成為主要手段，為降低產品銷售價格，復合肥廠家只得在降成本上多下功夫，用氯化銨替代尿素做氮源成為越來越多復合肥廠家的選擇，導致對氯化銨需求上升，對氯化銨價格形成了較強支撐。出口方面，7月份我國共出口肥料用氯化銨14.3 萬噸，同比增長93.7%；1 至7 月累計出口肥料用氯化銨54.6 萬噸，同比增長8.7%。

液氨：8 月份液氨市場呈現震蕩走勢，價格變化不大，到月底時，市場主流出廠報價基本上在2900 元以上。一方面，尿素價格走低對液氨市場有不利影響；另一方面，下游需求相對較好，又對價格形成支撐，使得液氨市場漲跌兩難，維持小幅波動格局。進口方面，7 月份我國共進口液氨7.9 萬噸，同比下降23.6%；1 至7 月累計進口液氨58.9 萬噸，同比下降6.1%。

2019 年液氨出廠價格走勢圖

2019 年硫酸銨出廠價格走勢圖

2019 年氯化銨出廠價格走勢圖

液氨主要生產廠家8 月下旬出廠報價

硫酸銨主要生產廠家8 月下旬出廠報價

氯化銨主要生產廠家8 月下旬出廠報價