保險資金養老健康產業投資的戰略思考與實踐

韓培

摘 要：最近這些年，我國人口老齡化愈發凸顯。如今，我國逐漸深入研究養老保險制度，提高養老保險管理效率，保證社會的有效發展。由于養老保險涵蓋了多方面的工作內容，我國需要通過分析各項信息，提高養老保險工作的科學性，確保老人得到應有的保險金，提高老人物質生活水平。全國社?；鹗潜Ｕ侠先死娴闹匾獧C構。因此，全國社?；鹦枰Πl揮自身在養老保險方面的價值，讓老人更好的安享晚年生活。

關鍵詞：保險資金；養老健康產業投資；戰略實踐

引言

早在20世紀40年代，美國就開始進入老齡社會，因其經濟發展水平較高，美國養老模式主要為商業養老模式。美國的醫療保險制度分為政府的社會保障醫療計劃、團體保險計劃及個人投保的商業醫療保險計劃。65歲以上老年人醫療保障負責主體是聯邦政府，而團體保障和個人保障的主體為雇主和個人。社會保障醫療計劃主要分為醫療照顧計劃和醫療援助計劃，這二者也是全方位養老服務的主要保障。

1我國居民基本養老保險的現狀

目前，基本養老保險是我國養老金體系的核心，也是退休人員收入的主要來源?；攫B老保險主要由城鎮職工基本養老保險和城鄉居民基本養老保險兩部分組成，2016年，我國基本養老保險覆蓋率接近65%，參保人數達8.88億人。其中城鎮職工基本養老保險參與人數為3.79億，城鄉居民基本養老保險參與人數為5.08億。城鎮職工基本養老保險基金累計結存3.86萬億元，城鄉居民基本養老保險基金累計結存0.54萬億元。2017年我國城鎮職工基本養老保險基金收入4.28萬億元，比上年增加了8261.9億元，同比增長23.93%。2013-2017年城鎮職工基本養老保險基金收入增長迅速，年均復合增長率達到17.5%。2017年我國城鄉居民基本養老保險參保人數達5.12億人，基金支出2398.7億元，收入3288億元。這些成績對人民生活有著更好的保障，合理調節社會收入分配，促進城鄉協調發展發揮了重要作用。

2老年人身體健康影響因素

2.1養老觀念

養老觀念是否健康會直接影響老年人日常生活習慣和方式，如年輕人在外忙于工作，老人就成了家庭中的全職保姆，由于老人忙于家務和照顧小孩，就沒有精力來關注養老。在我國，年輕人迫于生活壓力而忙于工作，疏忽對老人的照顧，甚至很多年輕人認為當下物質條件不錯，養老沒有必要過度關注，加之老年人自身對養老認識存在不足，所以我國養老觀念相對落后，繼而對健康養老模式發展造成阻礙。

2.2養老產業

中國自古以來有“養兒防老”的傳統，所以當下家庭養老是最為主要的養老模式。很多老人表示和子女住在一起是他們所希望的方式，但是又有些老人表示由于生活觀念和思想的不同，覺得和子女住在一起并不開心，不是獨生子女的還會造成子女間的矛盾，加之和子女住在一起多少需要承擔相應的家務勞動，所以有些老人希望能住在專業的養老機構，同相同年齡段和身體狀況相近的同伴一起養老。但是鑒于我國養老機構發展較為單一，養老院養老質量不高或者是高質量的養老機構又難以負擔高額的養老費，很多老人表示相比而言和子女住在一起比較心怡。但是我們假想，如果養老產業發展完善，養老機構質量有足夠保證，那么養老機構養老的觀念將會逐漸被社會所接受，在社會多方面的共同監督和幫助下，勢必形成良性循環，中國健康養老也將逐漸完善。

3保險資金養老健康產業投資的戰略思考與實踐

3.1壽險和金融體系配合投資養老產業

美國保德信金融集團（Prudential Financial）是美國領先的壽險和養老險公司，旗下PRIM Real Estate募集了五只專門的養老投資基金，直接投資包括獨立生活、協助生活、記憶照護、持續照護養老社區（CCRCs）等多類型的養老機構。此外，該集團還組建了共同基金（基金為Prudential Investment）投資上市房地產投資信托基金（REITs），以醫院、護理院和養老REITs為主。作為全美領先的壽險公司，該公司有超過500家機構客戶，建立了長期緊密的合作關系。除了具備客戶優勢外，作為壽險公司，保險業務和養老機構投資的協同還體現在募集資金上。因為保德信金融集團的一部分高凈值客戶看中其養老基金的投資能力和收益率，會將資產投資到養老基金中。美國國際集團（American International Group，AIG）是一家國際性跨國保險及金融服務機構集團。相對缺乏養老地產領域經驗的AIG采用尋找合資伙伴的方式，2015年AIG與亞特蘭大養老機構運營公司First&Main成立合資公司，建立新的專屬品牌在全美投資自建或收購養老機構。2016年AIG與兩家房地產公司Fortress Ventures和Compass Real Estate在佛羅里達合資開設護理型養老機構。

3.2健康險在醫療健康服務領域布局更加堅定

對比壽險在養老實體產業的投資，健康險在醫療健康服務領域的布局則顯得更為直接與堅定。美國最大的健康險公司聯合健康集團（United Health Group）通過旗下子公司Optum建立與保險主業相協同的醫療服務和健康管理能力，Optum堅持科技驅動與實體服務相結合的理念，下設提供醫療健康服務（Optum Health）、提供醫療健康信息技術服務（Optum Insight）和提供藥品福利管理服務（OptumRx）三大業務板塊。其中，Optum Health是一家多元化的醫療及健康服務提供商，擁有3萬名雇員，服務9100萬客戶，旗下Med Express有超240家社區保健中心，提供急診和全科服務，旗下Surgical Care Affiliates有超200家日間手術中心，同時配套線上醫療服務。Optum Health下設的Optum Bank管理480萬健康儲蓄及其他類型賬戶，合計資產80億美元。Optum Health同時提供醫療服務包，通過收取固定月費為客戶提供多種一攬子解決方案。Optum已逐漸成為聯合健康吸引保戶和實施控費的核心競爭力所在，美國2009年—2017年商業健康險保費收入陷入增長乏力的狀態，保費收入變化率在-10%～4%間波動，但聯合健康集團同期營業收入仍能常年保持兩位數的增長，年增長率最高超過20%，Optum在其中的戰略價值功不可沒。

結語

宏觀上看，引導保險資金投資養老健康產業一方面能夠緩解養老健康機構的融資困境，助推養老健康產業發展；另一方面能幫助保險公司適應強監管環境下資產與負債風險匹配的要求，用長期價值投資替代短期高杠桿、高風險型的資本運作。微觀上看，保險資金投資養老健康產業順應支付端向服務端延伸的產業鏈縱深整合期望，通過布局服務端一方面能夠延長客戶在自有體系內的留存時間，獲得新業務增長點；另一方面能夠提升后期履約的掌控能力，不斷積累運營協同和控費能力，增強保險主業的核心競爭力，突破產業發展的瓶頸，創造可持續發展動力。

參考文獻：

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