企業投資及股權轉讓的稅收風險與籌劃

周偉

摘要：在當今活躍的資本市場，所有面臨改革的行業和企業都會在資本市場稅收政策嚴管下面臨巨大的稅收風險，而企業投資及股權轉讓等涉稅問題就成為涉稅企業十分關注的重要問題。基于此，本文主要對企業投資及股權轉讓的稅收風險與籌劃進行了簡要的分析，希望可以為相關人員提供一定的參考。

關鍵詞：企業投資;股權轉讓;稅收風險;籌劃

股權投資分為三種，分別是資產合作、資金合作和運營權合作，在新時期企業的巨大競爭力下，資產折股的方式成為各家企業的首選。下面，本文將對股權投資企業的稅收籌劃作進一步的分析和說明。

一、股權投資和稅收籌劃的基本概述

（一）股權投資

所謂的股權投資主要是指持有一年以上企業股份或者長時間投資于一家企業，以期達到對被投資企業的管控，或者是對被投資企業進行影響，或者和被投資企業構建良好合作管理，以起到分散運營風險的效果。假設被投資企業所生產的產品為投資企業進行生產所需的原材料，這時，他可以以手上所持被投資企業的股份對其進行合理管控，已達到生產原材料的直接補給，不僅可以有效避免市場的價格波動，生產運營也得以持續進行。

（二）稅收籌劃

稅收籌劃，也稱“合理避稅”。1935年英國的“稅務局長訴溫斯特大公”案，對稅收籌劃有了很深刻的解釋：“任何一個人都有權安排自己的事業計劃。如果依據法律所做的某些安排可以少繳稅，那就不能強迫他多繳稅收。”也就是說，只要在法律許可的范圍內，事先籌劃和安排經營、投資、理財活動，合理規劃經營活動的范圍，可以達到最大程度的節稅，以獲得更大的經濟利益。

二、股權投資公司稅法問題

（一）明股實債，是否納稅的問題

企業進行股權投資時，有時會出現一種介于股權和債權之間的“明股實債”的特殊投資結構。企業和稅務機關對這種投資性質的界定，涉及認定企業是否需要繳納增值稅的問題。而根據《財政部、國家稅務總局關于全面推開營業稅改征增值稅試點的通知》（財稅[2016]36號，以下簡稱36號文件）中關于“貸款服務”的規定，金融商品持有期間利息應按照貸款服務繳納增值稅。因此，在判斷是否需要納稅時，企業必須識別交易的實質性質，嚴格依法納稅，避免額外的稅務風險。

（二）股權代持，納稅主體的問題

企業進行股權投資時，有時出于復雜原因，委托另一個公司代為持有其他公司股份。繳納相關稅費時，納稅機關必須判別名義股權持有者和實際持有者究竟誰作為納稅主體。根據36號文件規定，在我國境內有應稅行為的單位和個人，為增值稅納稅人。因此從法律層面講，名義股權持有者本身就是增值稅納稅人，應該繳納增值稅。

三、企業股權轉讓所得額計算的涉稅風險

企業股權轉讓形式，根據國稅函〔2010〕79號文件第三條規定：“關于股權轉讓所得確認和計算問題，企業轉讓股權收入，應于轉讓協議生效且完成股權變更手續時，確認收入的實現。轉讓股權收入扣除為取得該股權所發生的成本后，為股權轉讓所得。企業在計算股權轉讓所得時，不得扣除被投資企業未分配利潤等股東留存收益中按該項股權所可能分配的金額”。即企業在股權轉讓形式下，計征企業所得稅時，以股權轉讓所得為應納稅所得額，即股權轉讓收入只減除投資成本、未分配利潤等股東留存收益不可以用扣除，換一句話說，投資企業享有的被投資企業的未分配利潤等股東留存收益是要計征企業所得稅的。

四、企業投資稅收籌劃

通常企業在投資過程中可從組織形式、注冊地以及出資方式三方面入手，開展稅收籌劃。就組織形式來看，中小型企業一般可以以總-分公司或母-子公司的形式進行組織，為實現合理避稅的目的，當企業規模不大時，僅以獨資或合伙的方式組織企業即可，而在發展壯大需要在其他區域設置分支機構時，如果可能產生虧損，可以采用設置分公司的方式，利用分公司的虧損，抵扣總公司效益，以此降低稅負。

五、企業股權轉讓稅收籌劃

根據《企業所得稅法》及實施條例的有關規定，符合條件的居民企業之間的股息紅利等權益性投資收益為免稅收入。對于股權投資時間較長的企業來說，要實現對股權轉讓前期的盈余配置，依據相關的法律依據，提升企業在投資過程中的股權轉讓價值，只保留效益卻不進行盈余配置時，就會將股息轉變成資本利得。

案例：甲公司于2017年3月15日，以貨幣1000萬投資于非上市公司乙公司，占乙公司股本總額的70%，乙公司當年獲凈利潤500萬元。乙公司無利潤分配計劃;2018年9月18日，甲公司將其擁有乙公司70%股權全部轉讓給丙公司，轉讓價1210萬元，轉讓中發生稅費0.7萬元。

分析：（1）增值稅：對于股息紅利、轉讓非上市公司股權，根據《中華人民共和國增值稅暫行條例》及實施細則和《財政部國家稅務總局關于全面推開營業稅改征增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號）的規定，不屬于增值稅的征收范圍。由于乙公司為非上市公司，甲公司不涉及增值稅。（2）所得稅：甲公司轉讓股權所得額=1210-1000-0.7=209.3萬元;企業所得稅額=209.3×25%=52.325萬元;企業稅后所得額=156.975萬元。可以采用如下兩個方式實現節稅①通過對國稅函〔2010〕79號文件分析，可以得出：首先通過分紅然后去轉讓股權的方式可以節稅。即假如在2018年6月28日，乙公司董事會決定將稅后利潤的30%用于分配，甲公司分配利潤105萬元。甲公司獲105萬元分紅不繳稅（分紅105萬元因符合直接投資和投資滿12個月的免稅條件）;2018年9月18日，甲公司將其擁有乙公司70%的股權全部轉讓給丙公司，轉讓價1100萬元，轉讓過程中發生稅費0.6萬元;甲獲股權轉讓所得額=1100-1000-0.6=99.4萬元;企業所得稅=99.4×25%=24.85萬元;企業稅后所得額=179.55萬元;籌劃后多獲利潤179.55-156.975=22.575萬元。②通過《國家稅務總局關于企業所得稅若干問題的公告》（國家稅務總局公告2011年第34號）第五條“投資企業從被投資企業撤回或減少投資，其取得的資產中，相當于初始出資的部分，應確認為投資收回;相當于被投資企業累計未分配利潤和累計盈余公積按減少實收資本比例計算的部分，應確認為股息所得;其余部分確認為投資資產轉讓所得。”先撤資再增資同樣可以實現節稅。即甲公司先從乙公司撤資，乙公司支付甲公司1210萬元補償，其中1000萬元為初始投資，甲應享有500X70%=350萬元為股息，此次實得股息1210-1000=210萬元小于350萬元，故甲無需納稅，籌劃后多獲得利潤210-156.975=53.03萬元。丙增資1210萬需要交納印花稅。通過以上案例分析可知“先分紅后轉讓股權”、“先撤資再增資”可以節稅。

六、結語：

綜上所述，股權轉讓的風險點在于未分配利潤等股東留存收益，是要計征企業所得稅的。企業為了規避風險，我們建議企業可以采用先撤資再增資或在股權轉讓之前先分紅，都可以實現節稅的目的。同時，切實結合企業的經驗發展戰略目標，實現合理避稅，以此真正達到節稅增收的目的。

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