淺析我國證券投資基金的風險管理

李帆

摘要：證券投資作為我國經濟發展的重要手段之一，在發展中也逐漸出現一些問題比如風險管理。加強投資基金的風險管理，可以提高證券投資基金的使用率，是企業發展的重要目標。如何讓投資證券行業能得到更好的發展，使市場經濟能夠穩定健康發展，是目前需要解決的問題。如何能夠更好的進行投資證券的風險管理，也是我們目前需要重視的問題。

關鍵詞：證劵投資基金;風險管理;金融風險

引言

全球經濟一體化，我國由國外引進了許多優秀的管理經驗和先進技術。要提高投資者的投資資金，就要加強投資資金的風險管理。證券投資作為我國經濟發展的主要內容，就要提升投資公司的經濟效益和市場的合理規劃。證券投資的有風險可以共同承擔利益共享的特點，每個人將自己手上的小額資金集中起來給專業的機構再進行資金分配，最后獲得利益。但是這其中也存在判斷失誤投資失敗的風險，因此如何解決風險管理中存在的問題，降低證券投資的風險是當前需要解決問題。

一、我國證劵投資基金的風險管理現狀

證券投資基金就是將許多筆小額投資資金匯集起來變成一筆獨立資金，再由投資公司重新整合進行再投資，所得的利益和風險由雙方共同承擔的一種投資方式。最終獲利多少，是由投資者購買證券投資基金的數量來決定的，但這其中也存在一定的風險和問題。比如風險管理制度不夠健全、缺少國債期貨期權、盲目追求利益等等。針對這些問題，想出解決對策，才能讓我國證券投資行業有長足的發展。

二、我國證劵投資基金風險的種類

1、系統風險

目前的證券基金一律采用契約型的形式設立，這種投資形式直接否認了投資的風險性，這是一種隱形極端的風險的形態。契約型的證券基金設立基礎是需要完整的社會信用體系、有相關信托制度和法律規定，在十分健全的運行機制下進行的。但是目前我國還不具備這樣的條件，所以在這樣的基礎上設立契約型證券基金是非常具有危險性的。

2、非系統風險

風險可以通過主觀能力來減小被稱為非系統風險，比如投資公司的投資能力和經營狀況，或者投資人對于證券投資的多種組合形式來減小風險發生的可能性。

3、其他風險

在投資風險管理中還有一種是具有中國文化特色的風險。我國的儒家文化中，對于上級的指令下級是無條件全部服從的，這就是具有中國特色文化的風險，文化風險。契約型投資基金制度使這項投資具備了制度性風險，但這并不是公司型的基金制度。

三、證券投資基金風險管理存在的不足

1、對風險認識不足

為了促使公司快速發展，有些公司盲目的只追求效益和利益，而忽視其中存在的風險。這樣的長期發展狀況就導致了這些公司風險管理上認識不足，沒有完整的管理體系。造成這些公司在管理中出現市場風險的問題。

2、缺少管理工具

相對于國外成熟的證券投資基金管理方式，我國的風險管理方式還比較落后，在管理中存在許多漏洞。國外由于發展的比較早，市場也相對較廣，所以經過長時間的經驗總結，管理的經驗比較成熟。而我國發展金融投資比較晚，市場和投資渠道也相對較窄，投資品種少等問題，導致我國缺少股指期貨、國債期貨期權等等金融管理和發展的工具，使我國在投資方面很難控制一些問題的出現。

3、風險管理結構問題

發達國家具備完善的內部結構來進行資金組織，而我國的風險管理體系在具體問題上存在不同，我國沒有完備的內部組織結構。在隨著市場的不斷發展和完善中，現在各個管理部門和風險管理系統之間存在著密切的聯系，信息交流也比較頻繁，我國還是在保持著這方面風險管理的獨立性以及建立更全面的風險管理內容。我國在風險管理中對內缺乏嚴格的制度和組織構架，組織結構也存在問題，相較于國外先進的管理經驗，我們還需要學習更多的經驗。建立風險管理的有效機制和相對獨立的風險管理部門。

4、管理落后

在評估一個項目是否可以實現時，應該利用大量的數據、檢測和對比同類型項目來進行項目的建模，寫出詳細的項目規劃。隨著各種風險管理模式的發展，技術上開始著重于量化管理模式，我國也開始重視起金融投資的風險管理。但是我國現階段還缺少科學的定量分析，管理方式的運用相對較弱，開放的風險管理模式相對于發達國家還比較落后。使風險管理變得更加的客觀、科學和有效，促進金融證券投資行業的進一步發展。

證券投資基金風險管理的措施

1、加強宣傳

全面建立投資基金行業的法律法規，建立一套完整的法律法規體系來規避人為因素造成的操作失誤所帶來的重大風險，約束和規范投資人的行為。只有嚴格在整個基金的運作中貫穿風險管理的規定，才能在操作時減少或避免人為原因造成的風險;所以就要加強對投資人風險意識的宣傳，讓他們了解投資風險帶來的危害，根據法律法規對當事人進行約束和規范。

讓投資人與管理人能夠平等對話，就應該讓投資人了解投資項目中涉及的法律關系;根據法律確認基金所有人的合法權利，這樣一旦出現違反法律的行為，可以追究其法律責任，也方便對基金進行操作;管理人要讓投資人對自己產生信賴感，就要對基金管理進行約束，來保護投資人的合法權益，解決投資人與受益人之間存在的道德風險問題;加強基金投資者和管理人之間的相互制衡，也可以防止出現濫用權力的現象出現。

2、建立利于發展的各項制度

要完善獨立的董事制度，發揮獨立董事的作用，使投資者的合法權益得到有效保護，通過以董事制度為核心，更加全面的基金投資風險管理制度。在項目的運作中，不斷的建設制度化的管理，以獨立董事占大多數為原則，解決項目進行中各方的利益沖突以及信任危機。

管理人的道德風險問題是目前我國面臨投資基金方面的風險主要之一。特別是發展契約型基金的投資公司。所以我國證券投資公司應該開始考慮發展公司型基金，來抵抗一部分來自道德風險方面可能出現的問題，這樣可以解決一部分因為結構簡單造成管理人道德風險的問題和契約型投資公司法律關系不清晰的問題。