淺談營運資金管理策略對企業盈利能力的影響

摘?要：本文不局限運營資金管理的研究廣度與深度，可以嘗試將運營資本的研究角度擴展到籌措、生產和銷售的整個過程當中，將焦點放在運營資本的循環上，通過改善運營中的渠道關系和生產方法，來加速資本的轉換，減少資本占有率，同時，將財務管理與商業管理相結合，以此提高資本的活力。

關鍵詞：營運資金管理;策略;盈利能力;國家電網

國家電網有限公司是一家由中央政府直接管理，依照《公司法》規定設立的國有公司，該公司的核心工作是投資建設和運營電網，確保安全、經濟、清潔、可持續供電。在國家電網有限公司中制定相應的營運資金管理是必要的，但是某些管理者還沒有意識到其重要性，大部分公司營運的資本管理都還集中在應收賬款和庫存管理上，這與資本管理的范圍與研究方法密切相關，研究方法的重點是資金籌措過程中的風險和收益的均衡，以及從財務觀點出發對資本定量控制。

一、 完善營運資金管理策略的背景

近幾年，全球化經濟發展成為趨勢。國內經濟增速呈中高速穩健增長。我國的能源需求量持續增長。國際性競爭加劇、市場需求增加、新能源的沖擊，經濟全球化帶來一系列的機遇和挑戰，企業國際化發展成為新常態。國家對能源經濟結構調整、促進產業轉型升級、推進社會公共服務高度重視，中國能源行業取得了較快發展。但是許多企業將公司運營資本管理的范圍狹隘化，使管理出現斷層現象，為了提高國際競爭力，適應經濟發展全球化進程，企業應該對運營資金進行改革，尤其是國家電網有限公司是關系國家能源安全和國民經濟命脈的特大型重點國有企業，管理者重視運營資金的管理策略，提出與國際接軌的運營資金管理策略，推進國家電網的國際化進程。

二、 影響營運資金管理的因素

營運資金管理首先是受到整體經濟波動的影響，另外，運營資本管理水平也受不同行業營運資金周轉期的影響。不同行業中營運資金周轉期大相徑庭，一般來說，現金周轉率、銷售債券周轉率、債務周轉率和庫存周轉率的財務比例成為運營資本管理績效評價的重點。固定資產比率（固定資產/總資產）、資產負債比率及公司規模一般被用作研究的控制變數。運營資本的管理策略對公司的效益有很大的影響。資金的靈活性和公司效益之間呈負相關。資金的靈活性越小，周轉時間越長，公司的盈利性就越低，公司的盈利性不僅與運營資本的現金周轉時間有關，而且還被公司其他特性所影響。運營資本的管理及產業、公司規模的大小、公司今后的銷售增長的快慢、董事會外部股東的比例以及公司CEO所占公司的股份，都會對公司運營資本管理的效率產生影響，進而影響公司的盈利性。

三、 營運資金管理策略對企業盈利能力的影響

（一）對國內發展的影響

反映企業效益的指標包括營業利潤率、成本利潤率、總資產利潤率、資本利潤率和股東持股利潤率。在企業資本管理的各個方面，運營資本占據著大量的企業資金。除此之外，運營資本是公司每日的流動性最大的，非現金形式的營運資本是容易變現并且所需周轉時間較短的資本。因此，企業資金的收益水平的高低主要取決于運營資本的管理水平。營運資本管理是管理企業的流動資產和負債。擁有適當數量的運轉資本是企業要想維持正常運營的必要條件，經營資本管理是企業財務管理的重要環節。只有運轉資本的有效管理，才能提高資本使用的效率。

國家電網其實是發電企業與電力用戶的一個重要橋梁，發電企業生產電力，賣給國家電網，國家電網傳輸電力，賣給消費者，國家電網的盈利方式主要是靠買賣電力賺取差價。隨著新的電力改革的深入，國家電網的收益模式正在發生巨大變化，從過去電力采購和銷售的獲取單純利潤到收取國家規定的供電價格，這大大降低了國家電網的利潤。近年來，國家電網開始積極開發新的商業模式，以促進中央企業開展的結構調整和重組“創新發展一批”的改革部署，探索新的經濟增長點，開展新業務，拓寬經濟來源，體現國家改革的要求。打造智慧車聯網平臺成為國家電網發展的著重點。國家電網與充電運營商聯手建立充電樁，覆蓋多個省市，如此龐大的工程就需要大量運營資金的投入，對運營資金的管理成為重中之重，將運營資本的管理角度擴展到準備、實施和啟動的整個項目的過程當中，統籌規劃運營資本的使用，可以減少不必要的資金浪費，大大的提高運營資本的使用效率。

（二）對國外發展的影響

隨著經濟全球化進程不斷深入，國家電網也應順應時代發展的潮流，在鞏固好國內業務的同時，也應該大力發展國外業務，收購他國的某些同類型公司，不僅可以增加利潤，還可以提高國家電網的知名度。收購發展中國家的同類型公司可以幫助落后發展中國家較好的使用電力資源，提高當地生活水平，展示大國風采，將公司業務拓展到國外，會需要大量啟動資金，如此對營運資金的管理更加重要，錯誤的營運資金管理策略只會使得國家電網公司得不償失。為在全球經濟發展中謀利，國家電網公司必須要制定并完善營運資金管理策略。

四、 結語

國際化進程加快、電力改革的深入、國家新政策的頒布這都要求國家電網必須完善運營資金管理的策略，將運營資金的管理深化到各個環節當中，第一可以有效提高運營資金的使用效率，降低運營資金浪費率，降低運營成本;第二明確施工步驟，減少重復使用運營資金，減少不必要的資金使用，除此之外，可以促進國家電網與國際接軌，加快國家電網國際化進程，擴展盈利來源。運營資金管理策略的修改和完善需要管理者更加的重視與落實。

參考文獻：

[1]劉英.基于供應鏈的營運資金管理策略研究[D].成都：電子科技大學，2016.

作者簡介：林莉莉，國網福建省電力有限公司信息通信分公司。