互聯網金融背景下小企業現金流管理問題探析

盧晶晶 黃薇

摘 要：眾所周知，現金流管理對于企業的興衰成敗具有重要的意義。但一直以來，大多數企業管理者對于現金流管理沒有足夠的重視，現金流管理方案也不夠完善。近年來在互聯網技術發展的影響下，我國金融行業形成了以互聯網基礎為基礎的互聯網金融模式，中小企業應充分把握互聯網金融這一機遇，優化中小企業現金流管理，建立全面有效的現金管理體系，加大投融資規劃力度，提升自身在新背景下對現金流管理的認識，并結合政府部門監管及相關互聯網金融發展政策有序合規地提升現金流管理水平。

關鍵詞：互聯網金融；中小企業；現金流管理

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2019.33.057

1 相關概念

1.1 互聯網金融的概念及特征

1.1.1 互聯網金融的概念

謝平將互聯網金融定義為處于瓦爾拉斯一般均衡-過度需求與過剩供給的無金融中介、無金融市場之間的過渡形態。互聯網金融不屬于商業銀行間接投資但又不具備資本市場直接融資的特征，是一種可以通過互聯網降低交易成本和投融資雙方信息不對稱性逐漸過渡達到無金融中介或市場的第三種金融模式。

1.1.2 互聯網金融的特征

互聯網金融切合長尾理論，能夠覆蓋一部分傳統金融空白的市場，主要作用于“二八定律”中“八”這個較小額個性化的尾部部分?；ヂ摼W金融選取中小企業為主要客戶群提供高效的個性化服務，符合普惠金融為全社會全方位打造金融服務體系的核心內容。

互聯網金融能夠緩解交易的信息不對稱性，克服傳統金融中的市場摩擦的同時能提供平臺提高信貸市場中交易雙方投資規模、風險偏好、收益期望等方面的匹配效率，成本和風險也就相應降低，大眾的閑散資金通過互聯網金融平臺聚集起來進入社會生產，實現社會資源的高效利用，促進資源配置。

互聯網金融符合網絡經濟學理論中的邊際成本遞減甚至于趨于零，因此其金融服務成本低于傳統金融。與此同時，網絡經濟學中收益和效應呈指數式增長，當形成規模效應，其成本優勢將遠超傳統金融。

1.2 現金流管理的概念及意義

1.2.1 現金及現金流的概念

充足的現金存量能夠為企業經營提供強有力的保障，企業的經營離不開現金。現金是企業經營的血液，是一個企業中最具流通性的資產?，F金的主要功能有支付手段、流通手段、儲藏手段及價值尺度功能，也因其種種功能于企業經營緊密相關，才有了“現金為王”這個說法。

會計能夠通過現金反映出企業內含的財務信息及狀況，且伴隨著現金的流入或是流出。眾所周知，現金流信息相較于資產、利潤等信息更為科學客觀，對一家企業的經營活動起到至關重要的導向作用。

1.2.2 現金流管理的意義

有效的現金流管理有利于保障中小企業財務安全，實現企業利潤的可持續增長?，F金流管理能深刻的影響一個企業的財務狀況，現金流量表能夠準確反映出企業的現金的多少、來源與出處。因此在企業經營中，企業必須合理規劃現金的使用，做出正確的現金流管理決策，才能保證企業的財務安全。只有保證企業的持續經營，企業經營才有意義?，F金流管理可以通過對現金的把控，利用這項特殊的流動資產使企業經營處于良性周轉，提高企業經營的效益，借助預測、分析等手段的保證企業的持續經營并推動經營的發展。

2 互聯網金融對中小企業現金流管理的有利影響

2.1 提高現金流流動性

人們通常將現金比喻成人體中的血液，一旦缺乏流動性，就意味著血管堵塞。企業的經營運作無論如何也離不開現金的流入，當然在流入的現金隨著企業財務活動開始流通時現金都必須流出才能有現金回流。而這現金到現金的過程自然是越快越好。但在實際的現金流管理操作中，現金的流動并非永遠順暢，尤其是對于那些現金缺乏、融資渠道狹窄、商品銷售緩慢的中小企業而言。

互聯網金融通過p2p網貸平臺、眾籌模式等拓寬了中小企業融資渠道，加速了中小企業籌資活動的進行?，F金流管理由此形成現金在經營的良好循環，周轉運動速度加快，流動性提高。現金流動過程中會存在一個周期，從現金到原材料在經過生產制造變為產品，通過銷售收款環節才能最終使現金回流。顯然，生產制造這個環節中現金就暫時喪失了流動性?；ヂ摼W金融的互聯網特性能夠直接溝通供需雙方，從而加快銷售環節的步伐，加速資金收回。因而互聯網金融提高了現金流流動性。

2.2 加強現金流平衡性

2.2.1 減少現金流管理支出

互聯網金融能為中小企業現金流管理能為中小企業收集因粗放式管理所忽視的信息，為中小企業鎖定目標客戶并挖掘潛在價值，再經由互聯網模式大大減少人工、場地和營銷支出。互聯網金融特性有效消除部分的信息不對稱性，減少中小企業的搜尋支出。在互聯網金融背景下，海量信息涌入市場，中小企業要把握住盡可能多的信息，令富余的資金流入市場中去，確定最優的現金持有水平，減少現金占用。

2.2.2 增加現金流管理價值

互聯網技術能全面提升中小企業現金流管理流程中的采購流程、生產流程及銷售流程中的效率。中小企業出于自身資金限制在經營過程中考慮到時間成本、物資價值理所當然希望經營現金流能夠迅速流入企業。而互聯網金融能夠加速中小企業銷售收款環節，縮短時間也就增加了中小企業現金流管理效率，更意味著提高了現金流管理價值。互聯網金融打通資金融通功能，提高中小企業籌措現金的能力，為中小企業滿足經營與投資需求籌集到足夠資金提供了更大的可能性，提高了現金流管理價值。

3 互聯網金融背景下中小企業現金流管理中的不利影響

3.1 現金流安全性降低

3.1.1 信用風險方面

眾所周知，傳統金融嚴格到甚至于有些不變通的審核將不少中小企業拒之門外。而互聯網金融平臺門檻低，審核更是簡易，這就為整個市場增加了許多不穩定因素。近年來，p2p網貸頻頻爆雷被大眾所知，因其以無抵押的信用貸款為主，信用風險急劇擴大。而且這種風險是雙向的，既存在平臺跑路的風險，也存在中小企業壞賬率高、追償難問題。

3.1.2 管理風險方面

中小企業往往在現金流管理方面缺乏經驗，粗放式的管理本就跟不上如今經濟的高速發展?；ヂ摼W金融背景下現金流轉和交易速度加快，現金轉化為新現金的周轉次數增加，經手資金遠超以往。因此稍有不慎就會打破平衡導致現金流斷流，加重了中小企業現金流管理難度。

3.1.3 網絡安全風險

互聯網金融十分依賴于互聯網技術，但互聯網技術存在一定的漏洞，遭遇技術攻擊時帶來的損失難以估量，存在著泄露數據、截留資金的風險。且中小企業內部管理有著一定缺陷，發生操作失誤的可能性高，加劇了互聯網金融下網絡安全風險。

3.2 投融資規劃不成熟

我國互聯網金融起步晚、存在時間較短，大數據金融、p2p及眾籌模式等新領域構建出的復雜網絡對中下企業而言暗藏“地雷”。中小企業如若不能有效把握互聯網金融背景下投資活動和融資活動之中的平衡，更是會使舊有的經營遭遇現金短缺的窘境。投融資環節包括企業投資及企業籌資活動。中小企業經營時容易出現“一言堂”的情況，于是投資活動及籌資活動便會帶有盲目、短視行為，并受中小企業自身資信水平所限制?；ヂ摼W金融的發展帶動了企業投融資活動的增長，但短時間內中小企業無法對相較大量的現金流進行成熟的投融資規劃。據分析，三成中小企業出于對市場的預估出現的短期投資行為而造成的錯誤決策，最終導致企業破產。互聯網金融高速發展的時期，中小企業獲得了前所未有的融資渠道并渴望借助外部環境的變化進行投資擴張，但是卻忽略投資活動的不可控及籌資活動帶來的相應的籌資風險，最終形成短視規劃下的高風險。一旦市場萎縮，中小企業就會因無力應對導致破產。

3.3 發展前景不明朗

互聯網金融在國內的發展尚不完善，隨著p2p平臺頻頻爆雷、虛擬貨幣惡意炒作等互聯網金融不良發展情況發生，互金辦、網貸辦提出的十項舉措及有關限制現金貸的政策對中小企業也是一定的挑戰，相關政策的收緊同時意味著中小企業可利用的互聯網金融資源的減少。另外，在如今資本寒潮、互聯網發展紅利減少的背景下中小企業利用互聯網金融提升自身現金流水平的前景并不明朗。此前借助互聯網金融風口實現自身急速騰飛的中小企業如若不能在互聯網金融模式中找到新的“造血”方式，或許也將失去這一助力甚至失去競爭力。

4 在互聯網金融模式下中小企業現金流管理的對策

4.1 建立全面有效的風險管理

互聯網金融為現金流管理提供了互聯網新平臺，但互聯網的高風險也要求中小企業建立更為有效的風險控制。中小企業借助互聯網金融理論的去中心化特性突破中小企業采取的傳統的垂直化管理導致的信息滯后問題，將由上至下、由下至上層層傳遞的串聯模式轉變為并聯模式扁平化管理，提高信息的及時性和有效性，并利用互聯網金融能夠在一定程度上消除信息不對稱性的特點搜集數據、挖掘數據價值，再根據所提取到的富有價值的信息建立共享服務平臺，加強中小企業內外部的合作，充分考慮財務因素及非財務因素的影響以便對市場做出一個總體的風險評估，建立預警系統及時對自身及合作方各項經濟數值設定最低值從而對中小企業信用風險進行全面把控。利用大數據云平臺建立全面風險管理體系，在前期對中小企業不同生命周期的資金周轉能力、償債能力等做出合理預測，并借助信息化技術進一步預判以便降低管理風險。在此基礎上，加強企業信息技術培訓與管理，簡化程序減去不必要的上下對接步驟，最大程度上減少因技術操作失誤帶來的風險。

4.2 合理制定投融資規劃

籌資活動主要分為權益性籌資方式與負債性籌資方式，互聯網金融背景下主要對投融資起到決定性影響的為兩類：股權眾籌模式與p2p網貸模式。前者出資人提供資金直接或間接成為被投資公司股東，對公司決策起到一定影響；后者除應歸還本金外，仍需償還一定利息及相關費用。因此，中小企業應考慮自身特點動態選擇兩種方式的控制比例。投資方面注意風險性，量入為出，建立風險儲備金制度，依靠數據挖掘分析確定最佳儲備量。謹慎投資，進行多元化經營與投資，優先投資本公司業務，為自身提供源源不斷的內生性資金，加強內部融資能力才能有更好的抵御發展過程中帶來的不確定風險。中小企業對互聯網金融平臺的選擇也極其重要，因此需要完善投融資評價考核體系，保證投融資決策規劃得到良好的實施。制定合理有效的投融資規劃不僅需要企業內部對于投資管理、融資管理的建設，同樣需要一個穩定的外部環境。因此，政府與第三方平臺需要建立更加合理征信體系，以便中小企業獲取準確信息，對未來投融資行為做出更為有效的規劃。

4.3 提升互聯網金融背景下的現金流量管理意識

互聯網金融背景下現金流量增加要求企業具有較強的現金流量管理意識，企業的現金流量管理應當與其他手段相配合。充分認識經營生態鏈，使物流、商流以及信息流向資金流流動，并加強四流配合。目前我國對互聯網金融的普遍認知還處于實體經濟出于新的金融需求順應互聯網發展熱潮下互聯網技術平臺與金融活動的融合形態，金融本質并沒有改變。應開闊自身現金流管理視角，多樣化多層次強化現金流管理。隨著互聯網經濟面臨深度轉型跨入新時代的機遇，中小企業也應開源尋求新的刺激點創造新的金融需求，開拓現金流流入新渠道。

5 結論

隨著互聯網發展的深化，互聯網金融快速成長為一直以來都處于困境之中中小企業現金流管理提供不同的方向與思路。當然不可否認，互聯網金融在目前仍存在一定風險。但相信在政府及有關部門的共同努力下，互聯網金融模式也會尋求到合適的監管體系彌補其法律方面的缺失。總而言之，中小企業需要互聯網金融，中小企業的現金流管理也需要互聯網金融在有效監管下有序合規的發展中發揮出最大的效益。本文圍繞現金流管理體系中的流動目標、平衡目標與創值目標為基準，以互聯網金融所具有特性為上述目標服務進行互聯網金融背景下的中小企業現金流管理流量、流程方面改進的淺探。互聯網金融大背景雖對處于不同生命周期不同發展程度的中小企業現金流管理具有相較普遍的意義，但始終不能同一而論，各中小企業仍需根據其企業特性做出一定有側重、有偏好的具體現金流管理方案。

參考文獻

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