生豬存欄加速下滑 豬價高點有望抬升—2019年上半年我國生豬生產現狀及后期走勢分析

1.國家統計局鹽城調查隊 江蘇鹽城 224005 2.江蘇省鹽城市鹽都區城市經濟調查隊 江蘇鹽城 224005 3.中國郵政集團公司鹽城市分公司 江蘇鹽城 224000

近期，豬肉價格上漲已引起人們的普遍關注。受非洲豬瘟等因素影響，國內豬肉供應開始偏緊、價格持續上漲。東北、華北及華東豬源供應十分緊缺，尤其是東北多地嚴重缺豬，隨著價格的持續上漲，養殖端看漲惜售意愿強烈，屠宰企業收購難度持續增加。6月份雖然是往年的豬肉消費淡季，但生豬價格仍然處于高位上漲趨勢，整體來看，供給持續減少的情況下，未來生豬價格很可能會迎來較大幅度的上漲，豬肉價格已經提前進入了上漲周期，預判全年豬肉產量會下降，后期生豬供應會趨緊，四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。值得注意的是：生豬價格前景雖好，但當前非洲豬瘟疫情并未解除，因此養殖戶擴大養殖規模依然有風險，切不可盲目補欄，應在自身具有一定的風險承擔能力之后，再考慮適當補欄。

1 上半年國內生豬市場情況

1.1 豬價“破8.5”，肉價“破11”

豬價“破8.5”達2017年2月初的水平、肉價“破11”達2017年3月初水平，區域分化仍較明顯。去年8月底剛暴發非洲豬瘟疫情時，北方地區和南方地區生豬價格形成了鮮明的對比，南北方價差巨大，南方高價區18～19元/kg，北方低價區5 ～6元/kg，南北價差達13元/kg左右。再看現在，南方地區生豬價格普遍在14元/kg左右的水平，甚至部分低價區域在10元/kg的水平；而北方地區的高價區域接近20元/kg的水平，整體生豬價格在18元/kg以上的態勢，南北方生豬價格倒掛形勢再次重演。況且，現在南方地區的壓力遠大于北方地區，5～6月份官方公布的幾起疫情案例可以看出：長江中下游地區，珠江三角洲地區疫情壓力不容樂觀。2019年6月25日全國生豬出場價格已達17.14元/kg(見圖1)，已達到2017年2月初的水平，比今年2月初的最低點11.09元已上漲54.6%。價格調查監測資料顯示：2019年上半年全國生豬出場價格平均為13.78元/kg，比上年同期的11.50元高2.28元，比2017年同期的15.45元低1.67元。其中:1月份均價為11.90元/kg，比上年同月的14.75元低2.85元；2月份均價最低，為11.75元/kg，比上年同月的12.85元低1.10元；3月份均價為13.74元/kg，比上年同月的10.38元高3.36元；4月

圖1 2019年以來全國生豬價格變化圖(元/kg)

份均價為14.60元/kg，比上年同月的10元高4.60元；5月份均價為14.61元/kg，比上年同月的10.03元高4.58元；6月份均價最高，為16.06元/kg，比上年同月的11.01元高5.05元(見圖2)。2019年上半年全國豬肉批發價格平均為19.87元/kg，比上年同期的18.17元高1.70元，比2017年同期的22.25元低2.38元。其中：1月份均價為19.17元/kg，比上年同月的21.03元低1.86元；2月份均價最低，為18.40元/kg，比上年同月的20.56元低2.16元；3月份均價為19.27元/kg，比上年同月的18.26元高1.01元；4月份均價為20.35元/kg，比上年同月的16.63元高3.72元；5月份均價為20.54元/kg，比上年同月的15.97元高4.57元；6月份均價最高，為21.50元/kg，比上年同月的16.56元高4.94元(見圖3)。2019年7月5日全國豬肉批發價格平均為23.05元/kg。

圖2 2014年以來全國生豬月度平均出場價格走勢圖(元/kg)

圖3 2014年以來全國豬肉月度平均價格走勢圖(元/kg)

1.2 豬糧比價快速回升，養豬進入高盈利時期

2019年前兩個月，伴隨著豬價下跌，玉米價格也在持續下滑，豬糧比價仍處于“綠色區域(5.5∶1～8.5∶1之間，價格屬于正常)”。后伴隨著豬價上漲，玉米價格低迷，豬糧比價出現快速回升。1月5日全國豬糧比價平均為6.48∶1，1月20日破6∶1，為5.76∶1，2月10日回升突破，為6.04∶1，2月28日為6.14∶1，3月10日突破7∶1，達7.77∶1，后3個多月一直保持在7.45∶1～7.80∶1之間，6月20日突破8∶1，達8.34∶1，6月25日突破8.5∶1，達8.52∶1，進入“藍色區域(8.5∶1～9∶1之間，價格屬于輕度上漲)”。

價格監測資料顯示：2019年上半年全國平均豬糧比價為7.14∶1，比2018年同期的5.93∶1高1.21個點，同比高20%。其中：1月份比價為6.12∶1，比上年同月的7.84∶1低22%；2月份比價最低，為6.10∶1，比上年同月的6.68∶1低8.7%；3月份比價為7.25∶1，比上年同月的5.19∶1高40%；4月份比價最高，為7.72∶1，比上年同月的5.01∶1高54%；5月份比價為7.59∶1，比上年同月的5.51∶1高37.7%；6月份比價為8.03∶1，比上年同月的5.69∶1高41.1%(見圖4)。

圖4 2014年以來豬糧比價變化圖

1.3 生豬存欄和能繁母豬存欄減少，市場去產能程度已遠超預期

國家統計局統計調查數據顯示，2019年一季度末生豬存欄37 525萬頭，比上年底減少了12.4%，同比減少10.1%。自2013年9月到2019年5月能繁母豬存欄持續下跌時間長達66個月，中間僅有2016年4月和2018年3月環比反彈，同比連續69個月負增長。農業農村部400個監測縣數據顯示，2019年4月份生豬存欄環比下降2.9%，比去年同期下降20.8%；能繁母豬環比下降2.5%，比去年同期下降22.3%。2019年5月份生豬存欄環比減少4.2%，比去年同期減少22.9%(見圖5)；能繁母豬環比減少4.1%，比去年同期減少23.9%(見圖6)。結合國家統計局發布的存欄數據，2019年5月，全國生豬存欄量下降至3.49億頭，較4月下降1 500萬頭，較2018年底下降近8 000萬頭，生豬存欄、能繁母豬存欄量再度創2000年以來新低。

圖5 2012年以來各月全國生豬存欄數比較(萬頭)

圖6 2012年以來各月全國能繁母豬存欄數比較(萬頭)

1.4 玉米短期供需寬松制約上漲空間，豆粕價格“徘徊走強”

國家臨儲拍賣已經進行五輪，成交率和成交均價持續縮窄，但成交均價依然處于高位，糧源出庫成本居高不下，給予當前玉米價格一定支撐。受到臨儲玉米補充，加上拍賣降溫貿易商售糧意愿增強，深加工企業庫存終于迎來上漲，深加工企業收購價趨于平穩。隨著臨儲拍賣玉米出庫節點的到來，東北玉米到貨量增加，華北地區糧源供應逐漸充足，玉米價格開始走弱。需求端，紙業、淀粉糖等行業旺季啟動滯緩，加上淀粉庫存仍然處于高位，淀粉企業盈利及銷售狀況仍然沒有好轉。6月18日，中美首腦通電話，中美貿易摩擦出現緩和跡象，玉米及相關替代品進口預期增加，利空情緒再次沖擊市場。總之，臨儲玉米的持續投放和下游需求的疲軟制約了玉米價格的上漲，主要是隨著拍賣成交率的逐漸縮水，貿易心態不斷松動，各企業去庫存意愿增強，流入華北市場玉米增加，各企業收購價格不斷下調，北港集港量大幅度減少，作業船只也較少，下游需求依舊處于疲軟的狀態，非洲豬瘟不斷蔓延，給與市場不確定因素較多，但出庫成本較高，在一定程度是支撐價格底部，下跌受限，多方疊加，預計短期會出現玉米價格底部，以弱勢震蕩為主。2019年上半年全國玉米價格平均為1.93元/kg，與上年同期的1.95元低0.02元。其中：1月份均價為1.95元/kg，比上年同月的1.88元高0.07元；2月份均價為1.93元/kg，比上年同月的1.92元高0.01元；3月份均價為1.90元/kg，比上年同月的2元低0.10元；4月份均價最低，為1.89元/kg，比上年同月的2元低0.11元；5月份均價為1.92元/kg，比上年同月的1.95元低0.03元；6月份均價最高，為2元/kg，比上年同月的1.94元高0.06元。

6月25日CBOT大豆期貨市場繼續圍繞產區天氣狀況維持震蕩行情，因美國中西部地區溫暖干燥的天氣前景有助于農民加快播種，美豆市場整體承壓收低。美國農業部6月24日發布的作物生長報告顯示，截至6月23日當周，美國大豆種植率為85%，去年同期和五年均值分別為100%和97%。美豆出苗率為71%，去年同期和五年均值分別為94%和91%。2019年首次公布的美豆優良率僅為54%，遠遠低于去年同期的73%。市場的關注轉向G20峰會和周五美國農業部公布的美國種植報告和季度庫存報告，市場的不確定因素明顯增加，美豆資金層面相對保持謹慎。目前分析師平均預期的美豆播種面積為8 459.2萬英畝，與美國農業部3月預估的8 461.7萬英畝基本相當。即使美豆播種面積不出現大幅減少，嚴重的種植延誤也將使美豆單產受損。預計美豆季度庫存數據繼續保持同期紀錄水平，維持庫存嚴重過剩狀態。美豆反復震蕩等待新指引，國內豆類市場反彈遇阻承壓收低。6月25日國內沿海豆粕現貨報價穩中小漲，局部漲幅在20元/t，沿海主流報價多在2 920元/t附近運行。市場靜待中美元首會晤成果，需方采購謹慎，購銷表現一般。6月25日巴西7月大豆出口到岸貼水報價為180美分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為3 020元/t。中美經貿關系展現改善跡象，巴西大豆出口貼水報價上行受阻。中國5月進口的巴西大豆同比減少31%，主要是由于非洲豬瘟疫情嚴重沖擊國內養殖市場，進而削弱飼料需求。目前國內生豬存欄同比降幅超過20%，非洲豬瘟仍有零星發生，目前國內豆粕基本面不好，工廠庫存持續增加，行情走高并不易，國內需求配合度較差，豆粕市場上漲動力不足，短期仍可能慣性回落。2019年上半年全國豆粕價格平均為2.97元/kg，比上年同期的3.26元低0.29元。其中：1月份均價最高，為3.15元/kg，比上年同月的3.19元低0.04元；2月份均價為3.07元/kg，比上年同月的3.17元低0.10元；3月份均價為2.84元/kg，比上年同月的3.32元低0.48元；4月份均價最低，為2.77元/kg，比上年同月的3.41元低0.64元；5月份均價為2.86元/kg，比上年同月的3.29元低0.53元；6月份均價為3.10元/kg，比上年同月的3.18元低0.08元(見圖7)。2019年6月第4周全國育肥豬配合飼料平均價格3.02元/kg，與上周價格持平，同比上漲1.0%。

圖7 2014年以來全國豆粕、玉米價格走勢圖(元/kg)

1.5 仔豬供應嚴重不足，價格持續反彈

自去年非瘟疫情暴發以來，我國生豬產業也受到了重創，當肥豬價格上漲后帶動仔豬、母豬價格持續上漲，但更重要的是，能繁母豬存欄減少加速導致仔豬供應嚴重不足。農業部統計監測資料顯示：2019年上半年農村集貿市場仔豬平均為31.55元/kg，比上年同期的27.03元高4.52元。其中：1月均價最低，為22.11元/kg，比上年同月的30.62元低8.51元；2月均價為22.80元/kg，比上年同月的29.84元低7.04元；3月均價為30.35元/kg，比上年同月的27.64元高2.71元；4月均價為36.41元/kg，比上年同月的25.92元高10.49元；5月均價為38.01元/kg，比上年同月的24.17元高13.84元；6月均價最高，為39.34元/kg，比上年同月的24.01元高15.33元。2019年6月26日農村集貿市場仔豬平均已達41.02元/kg(見圖8)。

圖8 2014年1月以來全國農村集貿市場 仔豬價格走勢圖(元/kg)

1.6 肉類進口量創紀錄，豬肉進口量有望大幅增加

中國5月份肉類進口量創出了紀錄水平。海關數據顯示，中國5月份進口各種肉類及食用動物內臟556 276t，同比增長約45%，今年前五個月總進口量由此達到220萬t，同比增長23%。各種肉類中，豬肉進口量增幅最大，同比增長63%至187 459t(見圖9)。

圖9 2015年以來各月豬肉進口量比較(萬t)

羊肉進口量增長53%至42 036t，牛肉進口量增長41%至123 720t，冷凍雞肉進口量增長26%至63 430t。媒體6月10日報道，中國肉類協會稱，中國政府正在準備擴大肉類進口來源范圍，以填補非洲豬瘟疫情導致的國內豬肉供應缺口。該協會表示，中國可能放寬對印度水牛肉、蒙古活牛、羊及俄羅斯豬肉的進口限制。此外，去年中國承諾放開對英國牛肉的進口限制，今年將加快相關工作，預計2020年將恢復自英國牛肉進口。

2 豬價持續上漲的主要原因

綜合分析，當前國內的生豬存欄減少是推動生豬價格不斷走高的主要原因。5月全國生豬存欄、能繁母豬存欄量環比下降幅度均較上月進一步擴大，尤其是環比下降幅度，僅次于今年1月、2月，而1～2月環比大幅下降一方面是受疫情及禁運政策影響，很多地區豬價極度低迷，養殖嚴重虧損，再疊加春節前的集中出欄影響，存欄大降一定程度還是符合預期的。3月以來，隨著豬價的反彈，大部分地區的豬價重回盈利線之上，尤其是仔豬價格大幅大漲，市場主動去產能的情況明顯減少，3～4月，生豬、能繁母豬存欄量環比下降幅度有所收窄，但5月環比降幅未能繼續收窄，反而超預期下滑，主要原因是南方部分地區受疫情的影響，短期內產能大幅度下降所致。再結合近期上市豬企發布的5月生豬銷售數據，溫氏股份、牧原股份、正邦科技、天邦股份、新希望、金新農、唐人神、大北農、天康生物、傲農生物、龍大肉食、雛鷹農牧、羅牛山等13家企業，除了溫氏股份、金新農、雛鷹農牧5月生豬銷量環比增加，其余10家企業5月出欄量環比均出現下降，4家企業環比降幅超過10%，其中正邦5月生豬銷量環比降幅達到28.5%，天康生物環比降20.3%，牧原環比下降15.7%，唐人神環比降13%，天邦、大北農出欄環比降幅也接近10%。10家豬企5月出欄總計環比下降超5%。所以，前期豬價上漲并非突然，主要是生豬出欄少了。

3 后期豬價整體走勢研判

盡管防控非洲豬瘟做了許多的工作和努力，但是非洲豬瘟疫情對整個生豬產業的沖擊還是非常嚴重的。與1月、2月生豬存欄量環比大幅下降不同的是，5月份已經不僅僅是存欄下降的問題，生豬出欄量也開始加速下降，意味著豬肉供應開始出現實質性的減少，而這還主要是受前期生豬禁運導致仔豬補欄減少造成的，去年底以來能繁母豬存欄開始大幅度下降對生豬出欄量的影響還需要再過幾個月才會凸顯。5月底豬價上漲并非突然，而是生豬存欄確實少了。進入6月，豬源短缺的情況進一步凸顯，供需缺口逐步加大，豬價上漲已經具備堅實的基礎(見圖10)。從5月存欄量超預期下降的情況來看，部分地區產能仍在加速下降，6月、7月存欄量止跌回升可能性依然不大，這也意味著7、8月份豬價將開啟快速上漲的通道，三季度或突破20元/kg，四季度大概率創新高，后期豬肉供需缺口將再超預期，豬價高點或再推升,市場產能回升、豬價高位運行的時間也將繼續拉長，但不會超過30元/kg(見圖11)。一是因豬肉價格是CPI的重要組成部分，豬價大幅上漲后有關部門會出臺穩定豬價的措施；二是因豬價大幅上漲會吸引外部資金進入，產能會得到恢復；三是政府為穩定豬價會加大豬肉進口量。四是豬肉價格過高，消費者會減少豬肉消費轉向其他可替代副食品。

圖10 2011年以來各季度全國生豬出欄價格比較(元/kg)

非洲豬瘟令我國生豬養殖業損失慘重，遼寧不僅是國內第一個遭受非洲豬瘟疫情的省份，同時也是暴發疫情和存欄受損最嚴重的省份，前期產能去化達50%左右，目前養殖戶復產比例極低，多數地區豬舍空置率達30%；部分養殖戶已改養牛、雞等畜禽。受到這次疫情的影響，再加上此前環保政策的收緊，以往很多分散的、小規模的生豬養殖正在逐漸退出市場。過去這些年，生豬養殖之所以出現各種各樣的問題，最大的一個問題就是各種疫情，而疫情易發的原因就是小規模養殖，管理能力跟不上。

圖11 2016～2019年全國生豬同日出場價格(元/kg)比較圖

此輪豬周期，非洲豬瘟疫情將繼續加速行業的集約化。非洲豬瘟導致疫區產能大量減退，這致使行業規模化空間進一步打開。現在很多養殖大企紛紛擴產布局，預計此次疫情之后市場占有率有望進一步提高。養殖大企將是此輪周期和未來紅利的最大享受者。當前非洲豬瘟疫情并未解除，因此養殖戶擴大養殖規模依然有風險，切不可盲目補欄，應在自身具有一定的風險承擔能力之后，再考慮適當補欄。

日前，農業農村部、財政部聯合發布了《關于做好種豬場和規模豬場流動資金貸款貼息工作的通知》，對養豬企業是一個絕對利好。其中有兩個詞比較引人關注。一是擔保。《通知》提出，要強化政策性農業信貸擔保服務。要求省級農業信貸擔保公司充分發揮政策性功能，積極為種豬場(含地方豬保種場)和年出欄5 000頭以上的規模豬場提供信貸擔保服務。二是貸款貼息。《通知》要求，各地政府可根據實際情況，對具有種畜禽生產經營許可證的種豬場(含地方豬保種場)及年出欄5 000頭以上的規模豬場給予短期貸款貼息支持，貼息范圍重點是用于相關企業購買飼料和購買母豬、仔豬等方面的生產流動資金，貼息資金從中央財政農業生產發展資金中的適度規模經營資金中統籌安排，對養殖企業銀行貸款貼息比例原則上不超過2%。另外，《通知》還提到，地方財政還可通過自有財力等其他渠道安排貼息資金，但貼息比例總和不得高于同期銀行基準利率。此外，對貼息時間也有了明確規定：貼息時間從2018年8月1日至2019年7月31日，對貼息期內到期的貸款，應按照實際付息時間計算;對貼息期內尚未到期的貸款，應按照貼息截止時間計算。