投資擔保公司戰略合作模式探究

劉澎

摘要：近年來，中國特色社會主義市場經濟開始呈現新的發展特點，中小企業紛紛迎來了發展機遇期，為了給中小企業提供資金支持，投資擔保公司這種新的特殊的金融服務機構開始出現。加強投資擔保公司的有效合作、建立投資擔保公司戰略合作模式十分重要。本文在對投資公司發展情況、擔保行業發展情況進行簡單介紹的基礎上，闡述了投資擔保公司戰略合作模式的構建策略。

關鍵詞：投資公司;擔保公司;戰略合作模式

投資公司和擔保公司的有效合作，能夠降低二者單獨開展業務的風險性，提升整體的業務有效性，擔保公司在這個過程中能夠享受資金增值的紅利，而投資公司則能夠獲取更多的資金，在將這部分資金用在產業發展的情況下，取得更多的經濟效益，而企業方面不僅僅能夠得到急缺的資金支持，還能夠從投資公司處獲得更多的指導，可謂是一舉多得。因此，我們有必要對投資擔保公司戰略合作模式進行研究。

1我國投資公司的發展情況

現階段中國的投資公司都是根據公司法有關要求，以有限責任公司、股份有限公司的形式建立起來的，國有獨資、國有控股、民營企業等都是常見的投資公司形式，在正常的經營當中往往是利用自己的資本金為中小企業提供投資。國有獨資的投資公司一般為專業性投資控股公司，針對某個行業進行有效投資，國有出資的投資公司通常的投資方向集中在本地區主導型產業、支柱型產業上，基本很少進行跨行業跨區域的投資業務，這樣的發展策略顯然能夠降低發展風險，但是同時也降低了其投資能力，不利于長期大規模發展。民營投資公司一般稱為投資管理公司、投資咨詢公司等，一般不具有太大的經營規模，在融資服務方面、經營獲利方面的能力都不如國有出資企業，這就使得它們在面對大型的投資項目、有潛力的投資項目時，很難獲得應有的經營利益，同時還會造成很多中小企業、資金持有人的不信任，這種問題如果不能及時解決，那么民營投資公司的資本積累就很難快速實現，新項目或關鍵項目的參與度不可能提升，在后來的發展中這一問題將會越來越嚴重的影響民營投資公司的發展潛力。

2我國擔保公司的發展情況

在上個世紀末我國的擔保業就已經開始了其發展進步的里程，時至今日已經有二十幾年的歷史，正在形成一個完善的、具有獨特特征的發展模式，一種新的、具有中國特色的擔保行業發展之路已經建成，常見的擔保公司可以分成政策性擔保公司和商業性擔保公司這兩種。但是我們也必須要認識到，在這近三十年的發展當中我國的擔保公司一直未能得到井噴式的發展，經營利潤相對低下、運行模式的合理性也沒能得到提升。之所以出現這個問題，是因為擔保公司業務方向單一、擔保收入不高。根據有關的規定來看，擔保單位所獲得的擔保費用，一般需要低于銀行同期貸款利率的一半，在實際經營中這一收益更是降到了銀行同期利率的百分之三十左右，這就造成了擔保行業“高風險、低收益”的經營問題。很多擔保公司在經營的過程中，不僅僅要投入大量的資本金，還需要扣除稅收辦公人員等成本，最終能夠獲得的利潤還需要扣掉百分之二十五的所得稅，一旦擔保業務中有一筆業務出現了風險，那么擔保企業一整年的經營活動都將付諸東流。所以，擔保公司通過獲取擔保費來進行盈利的模式，并不具有長期的合理性。同時，根據《融資性擔保公司管理暫行辦法》的有關內容來看，融資性擔保公司只能向國債、金融債券、大型企業債務融資工具等固定收益類金融產品進行投資，然而這些金融產品都存在收益時間長、收益率低的問題，同時投資企業又不能向同行業企業進行投資，就算投資也需要控制在凈資產的百分之二十以下，這就導致了很多擔保公司難以獲得投資收益的問題。最后，無論是擔保公司還是投資公司，所有的經營活動都是為了回避風險、獲得經濟利潤，然而就目前來看我國大部分擔保公司，在風險回避方面做的都不夠到位，和銀行等金融機構相比較尚有不足，這一問題如果不能盡快解決，那么擔保公司的發展、擔保行業的發展都將會面臨巨大的挑戰。

3投資公司與擔保公司戰略合作模式探析

擔保公司需要根據投資方向選擇投資公司，換句話來說就是選擇一個風險投資公司進行合作，二者對未來的投資方向、長遠發展計劃等進行協商并取得一致意見;而風險投資公司需要安排專門的工作人員對投資行業的行業發展前景、市場飽和度、技術含量、管理效果等進行總體性的分析，并且選擇一個綜合能力突出、投資風險小的企業進行投資，打開該行業的投資渠道;投資公司需要對投資項目進行專業化審查，而后將其交給擔保公司開展風險評估工作，而后借助擔保公司在金融機構的授信獲得款項交付待投資企業。在這個過程中需要注意的是，在發放資金之前，擔保公司、投資公司和待投資企業三方需要達成一致，確認本次投資是否通過期權、股份等方式進入企業資金流動，同時可以要求企業將固定資產、無形資產等作為抵押交給銀行和風投公司，在需要的時候也可以申請企業法人代表承擔無限連帶責任從而作為有效擔保。在這個過程中還有一個最重要的問題，就是投資公司必須要做好待投資企業的背景調查和實地分析工作，根據企業日常運營情況判斷是否進行投資。在判斷的過程中，可以參照以下五個標準：企業的財務管理制度是否完整有效、企業的管理團隊是否符合標準、企業的未來發展規劃是否清晰合理、企業的產品技術等是否具有突出的潛力和行業競爭力、企業過去的現金流向是否合理準確。

為了對以上標準進行有效的考察和分析，投資公司和擔保公司必須要做出一定的努力，需要采取以下措施：第一，待投資企業的財務總監需要交由投資公司的財務人員接任，從而保證第一時間獲取準確的企業經營數據，保證考察的有效性;第二，投資公司必須要在人力資源、技術、管理等方面，給待投資公司提供積極有效的幫助，爭取讓待投資公司在經營過程中迅速取得發展，最終達到保證待投資企業穩定經營的目標，在企業的運行模式趨于穩定以后，可以通過股權回購、股權轉讓等方式將投資收回，假如確定待投資企業已經符合戰略投資的有關要求，就可以根據實際情況判斷是否需要進行二次投資，是否需要幫助企業進行產業鏈的優化升級等等。這樣一來，擔保公司除了能夠收獲擔保費用，還能收獲資金增值的新收益;而投資公司則能夠獲取超過投資金額的資金回報，為以后的經營打下堅實的基礎;被投資企業更是能夠在資金流的支持下取得突破性進展，更有可能在人力技術管理等方面形成穩定的結構。實際上，在這樣的投資擔保公司戰略合作模式下，擔保公司、投資公司等等，都充分的發揮了自身的優越性，并且從中獲得了遠超獨自發展所能獲得的利潤，這種合作是具有優越性、值得嘗試和推廣的。根據目前我國已經進行戰略合作的企業發展情況來看，這種合作確實能夠在提升擔保有效性、促進風險投資安全發展、促進金融機構服務升級、提升企業資產信用評估水平、促進中小企業長遠發展等等方面，發揮不可替代的積極作用。

結語

實際上，擔保公司自身的運營風險比較大，存在經營利潤過低、信息獲取渠道不開闊等等問題，而投資公司在過去的經營中則面臨著投資風險大、可投資方向少、投資收益不高的情況，這些問題都將會給投資公司和擔保公司的長遠經營發展帶來不可忽視的負面影響。而在投資擔保公司戰略合作模式得到落實的情況下，二者之間能夠實現優勢互補，這些問題將會迎刃而解。

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（作者單位：河南匯財投資擔保有限公司）