重歸弱勢震蕩

尹星

新震蕩周期開啟前的分歧

主持人：和談順利，在一片歡呼聲中，泛舟在欄目里冷靜地表示，3000點壓力依然沉重，不幸而言中。泛舟對粉絲還是很體貼的，周一進一步斷言，“明兒就是分歧日”，相當精確。

泛舟：不同周期內的分歧日之后市場的活躍程度也都是有差異的，現在指數在我看來，處于新震蕩周期開啟前的分歧，就是說，可能是大小周期的共振點，所以才會提醒大家的。這個分歧點的交易可以衍生出很多后話，比如最實際的看跌期權、空單、分歧日內的減倉、分歧日開始時的控倉，等等，能做得有很多。

主持人：但關鍵是看出來的同時，更知道這些的重要性，不少人想知道你通過什么能看出來。

泛舟：有靜態指標也有動態的因素，看其表也要窺其內在。這不是應試教育學東西，可能以后你也不用，交易中的方法都是來自實戰，最后要在實戰中不斷升華，所以一切都是動態的，可能我看出來這個點覺得很重要，我就會隨之調整之后的策略。該干嗎都一、二、三計劃好，然后繼續不斷跟蹤每天的變化。這周六的課上我也會和大家聊這些內容，只是希望大伙回頭要不斷去練，別荒廢了。

主持人：你是不是覺得這次分歧后指數就會出現一次比較大的震蕩？

泛舟：有這種可能，而且概率不低。該彈的都彈過了，連銀行都不斷新高，指數也就這點勁道。如果此時有一處出現問題，豈不是集體潰？這就好比多空兩大高手互毆，多方打完了所有的絕招也沒把空方打殘，是不是形勢就有點不妙了？咱們只討論消息真空期的情況，周末會不會有什么重大突發利好，就像九月份那樣從降準到全面放開，直接讓指數差點越過七月的高點，這些也都是未知數。這么說吧，怎么跌要觀察，但我認為那一下總會來，而且快了。

主持人：我明白你意思，外行看熱內，內行看門道。這市場不怕賠錢，就怕賠得不明不白。在這種環境下，大伙確實應該控倉位，修身養性多學習。

泛舟：我建議大伙控制倉位，但還是要參與，不實戰就沒有感受，光看是沒用的，比如每天，每周的強弱排列可能都是不同的，哪一天突然又出現一個向上轉折的具備可操作性的強者，你不練怎么能知道是誰？哪天出現的？什么環境下出現？有誰協助的？等等一系列問題，現在已經沒人提“熊市休息牛市好好做”這樣的廢話了，只有你退出市場的那一刻你才能“休息”，不然每天都是戰斗，分歧日后，雖然市場整體環境不佳，但也不是不可操作的，只是熱度下降很快，可操作性不強。存在就是合理的，哪怕就那一家強也是強，就要多思考我為何沒發現？我為何沒參與？下次如何才能參與其中？這就是那種戰斗中該有的思想，為了生存，我們沒時間找借口了。

調整壓力與時俱增

主持人：本周行情已然有些寡淡無味的感覺，即便中美爭端有望達成階段性協議利好，也未能帶動市場成功沖擊“9.17”的“試金石”陰線，市場難道提前進入了冬眠季？

海風若雨蕭蕭：國慶前探討四季度行情時候，我們提出兩個觀點，第一個是四季度實現突破較難，貨幣寬松持續加碼的可能性很小，9月的CPI破3，糟糕的PPI繼續走弱，經濟增長和通脹的雙重壓力很明顯，三季度開始的逆周期調節沒那么快見效的道理，從政策推動到顯著見效有一個時滯期，所以當前大環境形成了現在這種漲沒有動力，跌又沒有空間的尷尬局面。第二個是三季度大炒的科技成長股可能會讓位于績優藍籌型個股，近期市場銀行板塊個股走勢較為強勁，而三季報不理想的科技成長股大跌，盡管指數波幅不大，但是從講故事到講估值的結構性變化正在進行中，隨之而來的，就是成交量快速縮減，持續性熱點匱乏，賺錢效應幾近于無。投資者需要及時轉變思路來適應這種市場變化。

主持人：現在行情就已經很清淡了，展望四季度行情時你就認為，11月之后行情會更淡，談談你的思路。

海風若雨蕭蕭：2733點以來的行情其實主要得益于國內逆周期調節的寬松政策+美聯儲降息的外部環境，貿易爭端并不是市場關注的主要矛盾，這也是為什么中美雙方階段性協議的利好也未能推動市場上行的主要原因。上周我們就聊過中美兩國市場的共通性，10月31日是美聯儲2019年最后一降概率較大，四季度你還能指望有更多的實質性利好？可能性不大了。從歷年市場運行規律看，四季度更多得是對明年春季行情做思考和布局的階段，市場調整時，逢低建倉是通行的做法，對于2019年漲幅較大的品種來說，反而面臨著較大的資金兌現壓力，近期市場只要沖高就回落，最主要的原因就是資金兌現欲望較強。從時間周期和技術走勢特點上分析，2733點的反彈周期已經48個交易日，春季行情是2019年最好的階段性行情，也不過進行了61個交易日，就目前看，反彈的高點仍未能跨越7月的高點3048點，形成二浪調整結束的清晰信號，周線的KDJ指標已經形成高位回落，后市調整壓力是與時俱增的。

9個交易日后見分曉

主持人：本周市場人氣降到了冰點，哀鴻遍野。

驕陽：從技術角度看，120天周期的向下牽引還有9天，從量周期看，9天后就到了20天量周期的臨界點，到時候我們看會發生什么。是否出現整體共震。以大科技里的云計算和軟件、5G等行業指數看，到時也是臨界點。所以9個交易日后我們見分曉。

主持人：雖然本周市場情緒很差，但似乎也有資金在一些板塊不斷試探。

驕陽：部分題材是有基本面預期的，比如云游戲，本身就是5G商用最快的行業之一，谷歌的云游戲平臺下個月也會上線，這會直接催生行業機會。騰訊的英雄聯盟手游也即將上線，幾乎鐵定是爆款，也會刺激行業預期。所以資金試他們是很正確的選擇。

主持人：除了云游戲呢？

驕陽：5G商用一旦落地，高清視訊是最直接的的受益者，同時一旦4K普及，云視訊的發展也會加快，這塊應該是最確定的商用機會。

主持人：上周你看好的銀行股本周有所表現？

驕陽：銀行、地產、保險是外資最喜歡的公司，國內機構不買，外資也會買，所以機構們開始看多也不是什么壞事，至少不需要總是給外資抬轎吧。繼續逢低尋找板塊內核心品種的買入機會，長期一定是不吃虧的。結合技術，在9個交易日以后看看它們的形態是否也具有再度上拉的結構。在這之前，考慮到IPO加速，還是不需要著急的。