踐行綠色金融理念打造綠色供應鏈生態圈

吳笛

近年來，綠色金融日漸成為金融機構業務的新興增長點。而綠色供應鏈金融是綠色金融與傳統供應鏈金融的融合與創新，指的是將綠色金融理念融入供應鏈全周期，資金專項用于節能環保和可持續發展領域，以實現供應鏈全流程的環境友好目的。

以綠色金融理念構建綠色供應鏈生態圈，具有順應政策并優化營商環境等重要意義。首先，以綠色發展為目標，滿足我國生態文明建設的指導要求;其次，以供應鏈金融產品為載體，有助于企業獲得高效的、低成本的融資;再次，借助供應鏈手段更大限度地惠及上下游中小企業，形成開放的供應鏈生態，踐行普惠金融。

發展綠色供應鏈金融的制度與實踐局限

一是綠色供應鏈金融統計考核體系有待完善。從統計制度上看，現行統計標準中，已納入票據貼現等表內業務，但暫未涉及表外業務，未能完整反映綠色供應鏈金融支持實體企業的作用。從評價維度上看，對于綠色供應鏈金融的評價暫無統一標準，常見的維度有三個，包括綠色企業維度、綠色項目維度、綠色裝備（產品）維度。

二是企業對參與綠色供應鏈金融的動力不足。企業實現綠色轉型，通常需要較大的資金投入，投資初期可能對企業作業流程、盈利造成一定的影響，導致企業參與意愿不足。而事實上，國內外研究與業務實踐顯示，企業參與綠色金融業務對于其長期績效有著正向反饋。此外，隨著公眾綠色意識的不斷提升，綠色產品的消費市場日益廣闊，也對企業參與綠色供應鏈金融帶來新的機遇。

三是金融機構缺乏規模化推廣的有力抓手。首先，綠色金融的公共事業屬性和外部性特征，使其離不開政策的引導和支持。其次，金融產品同質化現象嚴重，目前以傳統的供應鏈金融產品為主，未能充分體現“綠色”優勢。再次，專業人才、專業系統等保障資源不足，兼具綠色金融與供應鏈金融知識儲備的人才較為缺乏，也加大了業務推動難度。

綠色供應鏈金融健康有效發展措施

從外部監管角度，建議將綠色供應鏈融資余額納入監管統計范疇。2019年初，國家發展改革委等七部委聯合印發了《綠色產業指導目錄》，對綠色產業邊界作出了明確的指導?？煽紤]依據該指導目錄，將滿足條件的開立銀行承兌匯票、信用證等綠色供應鏈金融業務納入統計范疇。此外，建議通過財政補貼、稅收減免等方式扶持業務開展。如在商業票據領域，興業銀行深圳、濟南、長沙等分行在當地人民銀行的指導下，探索開展“綠票通”綠色票據再貼現業務，對于實體企業綠色供應鏈環節融資問題提出了創新的解決方案。

從金融機構角度，由于供應鏈金融業務基于貿易自償性優勢，部分產品已被賦予較低的風險權重;而綠色金融則經過國際及國內數十年大數據檢驗，具有顯著低于傳統金融業務的不良率?？梢哉J為綠色供應鏈金融是“優中掐尖”策略，能夠成為金融機構控制風險的“壓艙石”。因此，金融機構有必要提前布局，儲備優質綠色供應鏈金融資產，并通過有效的激勵措施推動業務開展。

從產品創新角度，一是通過標記傳統供應鏈產品，使其更好地定向服務于綠色金融需求。例如在上海票據交易所的電票交易系統中，對于購買綠色產品而使用的票據，在備注欄標明“綠色”字樣。二是基于綠色供應鏈金融底層資產，探索ABS、期貨、期權等衍生產品。三是通過引入專項基金、損失分擔、綠色保險等多元化金融產品，構建更完整的金融服務體系。

綠色供應鏈金融實施路徑建議

短期內從深綠產業投資與裝備制造起步。燃氣、軌道交通、光伏風電等常被稱為“深綠產業”，其特點是上中下游融資活動基本符合綠色金融范疇。例如，燃氣產業鏈中的上游產氣、中游輸氣及下游銷氣環節均與綠色相關;又如，風力發電行業，從風能發電工程施工，到終端發電，均屬于綠色范疇。以此類深綠產業作為試點，可迅速有效地擴大綠色供應鏈金融市場規模。此外，常見的綠色供應鏈金融多關注終端產成品的綠色屬性，可考慮同時納入綠色產業的裝備制造及其貿易。

遠期通過專業系統覆蓋所有合格產業鏈。在外部監管與統計規則一致、清晰且標準化的基礎上，金融機構可建立專業的綠色供應鏈金融系統，—方面自動識別合格的綠色供應鏈業務，另一方面自動關聯授信與融資信息。例如自動提取購銷合同、貿易發票、信貸合同中的標的物關鍵詞，又如通過物聯網技術監控綠色產品的貿易流、信息流。加強對業務的風險控制和集中管理，實現供應鏈生態圈的綠色可持續發展。