Uber如何才能盈利？

張丹

Uber必須修正其商業模式，才能以可持續的方式盈利。

警鐘來自第二季度的業績，最新一個財季虧損高達52億美元——該數字固然因IPO高達39億美元的一次性、非現金的股票支出而明顯放大，令人擔憂的是，公司迄今為止一直強調短期利潤目標超過預期，實際增長正在減速。

營業收入增長14%，達到32億美元，為該公司史上最緩慢的季度增長，過去4個季度，Uber增速持續放緩，由58%降至12%。2019年第二季度，總預訂規模達到158億美元，增速卻從2018年同期的49%降至31%。

同時，Uber繼續兇猛燒錢，用于運營活動的凈現金從一年前同期的1.53億美元，大幅躥升至9.2億美元，居然增長了6倍！

業績疲弱

“當增長率相當高時，你能對這些巨額損失不以為意，因為許多花費是對未來的投資，在Uber這個特定的案例中，數字如此之低，這就是個壞消息。”沃頓商學院金融學副教授戴維.韋塞爾斯（David Wessels）評論說，競爭對手Lyft反而公布了“一些相當不錯的增長數據”：2019年第二季度營收增長72%，活躍用戶增長41%。

哥倫比亞商學院副教授倫納德.謝爾曼（Leonard Sherman）表示，比巨額虧損更苦惱的是，Uber在可持續基礎上的盈利困難重重。

他認為，虧損數字本身并不令人擔憂，Uber甚至遠未進入史上最糟的前十大季度性虧損名單，“Uber一個季度燒掉的現金才是一個大數字，其盈利困難繼續存在，加之現在將公眾股東哄騙到一家虧損企業而產生的壓力，這可不是一幅美秒的圖景。”

“Uber商業模式的核心主題是正向的網絡效應。”沃頓商學院運營、信息和決策教授蓋德……