在線教育短板凸顯

王新喜

自2018年以來，中國已有4家在線教育公司先后上市，預計到2020年，中國在線教育用戶規模將達2.96億人。一方面，融資熱持續升溫；另一方面，母嬰人群基數在擴大，同時受人口政策刺激，未來增長趨勢向好。隨著中產階層家庭隊伍壯大，對子女教育投入見漲，在線教育市場尤其是K12教育需求將逐步龐大。

但當下異?；馃岬脑诰€教育存在模式短板與隱憂。從今天的市場環境來看，持續押注K12賽道恐存在風險。

首先玩家太多，賽道競爭激烈。在線教育是一個文火慢燉的行業，從起步、發展、盈利再到規?；倪^程需要時間，并非砸錢就能做出規模迅速壟斷，它可能在很長時間內需要依賴資本加持。

其次，一對一教育的模型能否成立還處于質疑之中。因預收費模式、現金流較好、易規?；瘮U大等原因，資本曾不斷加注一對一教育。但一對一模式的隱憂在于，需要依賴龐大的師資力量，這意味著授課成本高企，一對一機構長期的議價能力堪憂。由于其財務模型存在問題，如果無法保證現金流，當資本市場融資不順的時候，就會出現生存危機。所以，在線教育更愿意去推廣一對多模式來降低成本。

但是，一對多同樣存在問題。新東方和好未來的核心業務是一對多的班課，優勢是毛利高、成本結構好，但班課需要具備一個前提條件—需湊齊水平相當、目標相近的學生，否則體驗就很糟糕。

在上市潮與融資潮的浮躁背景下，各大在線教育平臺都在搶用戶、拼流量、拉活躍、做數據包裝來融資，但資本口袋里的錢是有限的，也缺乏耐心，如果在教學質量、師資力、提分成效層面沒有做出穩定跑通的模式，急功近利背后，難逃燒錢續命的怪圈。

許多企業都在通過燒錢做用戶量，甚至引入社交電商拼團模式，通過低價模式換取用戶與流量。這種To VC的模式，沒有立足教育本質將體驗端的技術與數據化做強，導致師資端力量薄弱，經驗淺薄，并不能有效地幫助用戶。

在線教育的產品化是一個大的趨勢，它與物質商品有著本質的不同。商品消費可以快速體驗商品的價值，在線教育需要用戶經歷漫長的體驗過程，因此更應該注重價值。

當線上教育被資本所左右時，著眼于規模擴張是必然的。但在資本驅動下的教學品質與產品還未打磨完善之際，以及盈利模式缺失的情況下，在線教育很可能會陷入“依賴鋪廣告、燒錢換取流量用戶—融資再燒錢換取市場份額—盈利模式缺失現金流趨緊—資本耐心到達臨界點—頭部陣營競爭資本錢袋—中小玩家資金鏈斷裂”的惡性競爭之中。摩拜胡瑋煒曾表示，資本是助推器，到最后都得還回去。如今，這個觀點放到在線教育領域依然成立。

在線教育未來兩年不容樂觀，理由有三：一是教育行業已經度過紅利期，獲客引流成本正在急劇攀升；二是教育消費升級到來，高質量差異化的供給、標準化的教育服務預計會淘汰掉許多中小玩家；三是目前來看，許多玩家都被資本裹挾著往前走，缺乏清晰的市場打法。

近一年來大量資金聚焦教育類項目，是因為經濟環境越不好，大家就越愿意投教育、醫療、娛樂這樣反周期、抗周期領域的項目，但集體無意識地跟風后，卻蘊藏著風險。

教育的下一個風口在B端與線下。一方面，B端市場龐大，針對消費者端的教育產業模式成熟之后，其教育服務群體可以從學生群體覆蓋到企業端。另一方面，轉入線下，把線下做重，線上作為引流獲客以及做大品牌口碑的重要渠道。

總體來看，在線教育的頭部集中效應會越來越明顯。說到底，教育的投資不僅僅是產品投資，還是產業投資。理解了后者并做好了后者，或許才能在大潮之后，不至于裸泳出局。