青島市金融發展與對外貿易關系的實證研究

戴琳琳 尹成波 杜雪蓮

2018年青島市在目標任務中提出落實山東省青島西海岸新區推進財富管理金融綜合改革試驗區建設。因此分析金融發展與對外貿易關系的內在聯系具有重要的現實意義。本文對青島市金融發展的規模、效率和結構、青島市對外貿易發展的規模和結構進行了動態描述，通過單位根檢驗、協整檢驗，得出金融發展與對外貿易的關系，并提出合理的建議。

一、研究背景及意義

青島市作為沿海重要區域中心城市和國際性港口城市，正在進行金融綜合改革，青島市金融發展和對外貿易關系有著非常重要的聯系，研究青島市金融發展與對外貿易關系對可以為青島2018年謀劃高質量發展提供一個合理的發展規劃，政府可以改善發展措施，積極引導投資者和經營者能夠促進金融發展和對外貿易的發展。

二、國內外文獻綜述

2015 年，Nyankomo Marwa 和 Stephen Zhanje研究了不同國家的金融發展的差異，金融市場不完善不利于國際資本的流動，限制對外貿易的發展。

2012年張維佳，黎澤普在《中國金融發展與對外貿易的關系分析及實證研究》中通過協整檢驗的方法，得出中國的金融發展與對外貿易之間的相互關系。2013年董興林，鄭雯令在《青島市金融發展與經濟增長的實證研究》中擴大金融發展規模，提升金融發展效率有利于經濟增長。2015年，陳偉在《長株潭地區金融發展與經濟增長相關性研究》中建立回歸模型，通過估計之后的數據求解模型的參數，最終確定金融發展和對外貿易之間的因果關系。

在前人研究的基礎上，本文選取了能夠代表金融發展規模、結構、效率的指標和對外貿易發展規模、結構的指標，通過單位根檢驗檢驗數據的平穩性，通過Johansen檢驗，得出金融發展和對外貿易之間存在的長期和短期關系。

三、青島市金融發展與對外貿易關系的實證檢驗

（一）樣本的選取

文中樣數據來自《青島統計年鑒》，選取了1997-2016年的數據檢驗青島市金融發展與對外貿易的關系。

1.金融發展相關指標分析

本文采用金融相關比率FIR代表金融發展規模指標，金融相關比率是金融系統存貸款余額之和與國民生產總值GDP之比;以保險深度指標作為金融發展結構指標，保險深度等于保費收入除以國內生產總值GDP;以信貸轉換率SLR代表金融發展效率，信貸轉換率等于貸款余額除以存款余額。

2.對外貿易相關指標分析

對外貿易規模指標采用貿易依存度，外貿依存度等于進出口總額除以國內生產總值;對外貿易結構指標采用出口主要商品的種類。

（二）實證結果和分析

1.指標的平穩性檢驗

將代表金融發展和對外貿易的指標金融相關比率（FIR）、外貿依存度（FTD）、保險深度（IDI）、工業制成品占出口總額比重（MGP）、信貸轉換率（SLR）進行對數轉換和一階差分計算，用ADF檢驗對所選取的指標進行平穩性檢驗，是平穩的。符合協整的前提條件，可以再進一步檢驗這些之間是否存在協整關系。

2.金融發展與對外貿易協整關系檢驗

本文通過以下五個指標的數值來確定滯后階數，似然比統計量LR、最終預測誤差FPE、赤池信息量準則AIC、施瓦茨SC以及HQ信息量，然后再做協整檢驗。通過跡統計量確定各指標之間是否存在協整關系。

（1）金融發展與外貿依存度協整關系檢驗：

從表8中可以得出當LNFTD為被解釋變量時，確定VAR模型最優滯后階數為2。由此可以得出青島市金融發展與外貿依存度存在一個協整關系。協整關系方程為：

（2）金融發展與工業制成品占出口額比重協整關系檢驗

從表中可以得出當LNMGP為被解釋變量時，確定VAR模型最優滯后階數為1。可以得出金融發展與進出口結構存在兩個協整關系，說明他們之間存在長期均衡關系。協整關系所對應的方程為：

四、結語

金融發展在青島市繼續加強，金融發展結構進行了優化和盈利不斷上升。在分析格蘭杰因果時發現，保險深度是信貸轉換率的格蘭杰原因，說明金融結構的優化有利于促進金融規模的發展。長期均衡關系存在于金融發展和對外貿易之間，但沒有造成短期因果關系。長期均衡關系存在于青島市金融發展與工業制成品占出口額比重之間，但它不存在因果關系。從短期來看，對外貿易結構是金融發展效率的格蘭杰原因，青島市的外貿結構的改善有利于金融發展效率的提高。（作者單位：青島黃海學院）