發(fā)電企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果評(píng)價(jià)及分析

摘要：從償債、營(yíng)運(yùn)、盈利和成長(zhǎng)四方面選用七個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過極值法無量綱化數(shù)據(jù)，變異系數(shù)法求出權(quán)重并進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，科學(xué)、客觀地評(píng)價(jià)和分析D公司四年間的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以改善和加強(qiáng)在電力體制改革背景中的經(jīng)營(yíng)管理。

關(guān)鍵詞：發(fā)電企業(yè)綜合評(píng)價(jià)變異系數(shù)法

作為一家特大型發(fā)電企業(yè)集團(tuán)，D公司致力于成為具有強(qiáng)大發(fā)展前景、盈利能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際知名能源公司。發(fā)電企業(yè)的盈利能力受到全社會(huì)用電等因素的極大影響，隨著電力體制改革的推進(jìn)和電價(jià)政策的調(diào)整，公司盈利能力產(chǎn)生了不確定性?；诖?，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)中常規(guī)的多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)方法來客觀、科學(xué)地評(píng)價(jià)和分析其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，促其正視自身狀況，在電力體制改革環(huán)境下改善和強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理。

一、綜合評(píng)價(jià)方法

1.無量綱化。對(duì)單位不相同的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理，使數(shù)據(jù)達(dá)到統(tǒng)一性，從而確定權(quán)重，并且進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

2.極值法。極值標(biāo)準(zhǔn)化法是縮放屬性數(shù)據(jù)，使數(shù)據(jù)落入一個(gè)小的特定區(qū)間，如[-1，+1]、[0，1]等，以進(jìn)一步分析數(shù)據(jù)的屬性。

3.變異系數(shù)法。變異系數(shù)法作為一種計(jì)算權(quán)重的方法，能夠依據(jù)指標(biāo)中涵蓋的信息，較為客觀地進(jìn)行賦權(quán)。變異系數(shù)，也稱為“標(biāo)準(zhǔn)差率”，是用來反映數(shù)據(jù)中每個(gè)觀測(cè)值變化程度的另一個(gè)統(tǒng)計(jì)量。兩個(gè)或多個(gè)資料變異程度進(jìn)行比較的情況下，當(dāng)度量單位和平均數(shù)相同時(shí)，可以直接利用標(biāo)準(zhǔn)差來比較。如果度量單位和平均值不相同，則使用標(biāo)準(zhǔn)差與平均數(shù)的比值（相對(duì)值）進(jìn)行比較。

4.線性加權(quán)綜合法。適用于各評(píng)價(jià)指標(biāo)間相互獨(dú)立的情況。

特性：各評(píng)價(jià)指標(biāo)的作用能夠線性補(bǔ)償;權(quán)重系數(shù)較大的指標(biāo)值對(duì)綜合指標(biāo)數(shù)值的影響較大;計(jì)算簡(jiǎn)便，便于推廣使用，可操作性強(qiáng)。

二、D公司指標(biāo)評(píng)價(jià)

通過 “D公司主體和相關(guān)債務(wù)2019年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告”獲得財(cái)務(wù)初級(jí)數(shù)據(jù)，整理出在本文使用的七個(gè)指標(biāo)的原始財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1所示：

（一）極值法進(jìn)行無量綱化處理

由于各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的單位不統(tǒng)一，有的反映倍數(shù)單位，也有周轉(zhuǎn)天數(shù)單位以及百分比的單位等，因此想要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，就需要運(yùn)用極值法，達(dá)到無量綱化的目的。無量綱化數(shù)據(jù)處理后，原始指標(biāo)xij轉(zhuǎn)化為指標(biāo)評(píng)價(jià)值yij，數(shù)據(jù)的取值范圍在區(qū)間[0，1]內(nèi)，所有無量綱化后的數(shù)據(jù)yij形成一個(gè)新的數(shù)據(jù)表。（三）綜合評(píng)價(jià)及結(jié)果分析

采用線性加權(quán)綜合法（加法合成法）把每年各項(xiàng)指標(biāo)無量綱化后的數(shù)據(jù)同各指標(biāo)權(quán)重對(duì)應(yīng)相乘再相加，得到2015-2018這四年的綜合評(píng)價(jià)值，并繪制出圖1所示的折線圖。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可得到如下結(jié)果：

1.以非流動(dòng)資產(chǎn)為主，償債能力較高。近年來，D公司負(fù)債規(guī)模逐年下降，公司的發(fā)電業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中非流動(dòng)資產(chǎn)占比較高;流動(dòng)比率和速動(dòng)比率逐年增加，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越來越強(qiáng);應(yīng)收賬款天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在前三年同步下降，表明公司收賬速度快，存貨周轉(zhuǎn)速度快，公司短期償債能力提高。

2.盈利水平變動(dòng)較大?；痣娖髽I(yè)主要燃料為煤炭，自2016年下半年以來，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能超進(jìn)度，疊加安全、環(huán)保等多方面因素影響，煤炭產(chǎn)量增加不足，電煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，D企業(yè)采購(gòu)成本居高不下。同時(shí)，2014年以來，全社會(huì)用電量增速持續(xù)回落，導(dǎo)致公司發(fā)電量有所減少，雙重作用下使得D公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率總體呈下降趨勢(shì)。

2018年D公司完成收購(gòu)工作，同時(shí)2018年我國(guó)實(shí)現(xiàn)全社會(huì)用電量 6.84 萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 8.5%，增速同比提高 1.9 個(gè)百分點(diǎn)，盡管煤炭供需矛盾尚未完全解決，受益于公司發(fā)電量及上網(wǎng)電量同比增加，2018年，公司的利潤(rùn)率和總資產(chǎn)報(bào)酬率都同比大幅增長(zhǎng)。

從綜合評(píng)價(jià)值來看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率呈現(xiàn)同降同增的現(xiàn)象。目前，如何在電力體制改革背景下抓住機(jī)遇，增加營(yíng)業(yè)收入，是企業(yè)需要認(rèn)真考慮的重大問題。

三、未來展望

隨著售電政策的逐步放開，發(fā)電企業(yè)通過售電公司進(jìn)行電力市場(chǎng)化交易，不論是在資源配置的優(yōu)化還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的提高上都具有重要意義。D公司本身出于集團(tuán)營(yíng)銷目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，和天然的電源資源，初期可以采用價(jià)格策略，以較低的價(jià)格獲取更多的電力用戶，之后，逐漸細(xì)分客戶群體和消費(fèi)行為，制定不同的促銷策略，以滿足不同的客戶需求。同時(shí)，為適應(yīng)國(guó)家節(jié)能環(huán)保的發(fā)展方向，D公司需要在節(jié)能減排、能效分析上加大研究力度，讓用電更加環(huán)?？茖W(xué)。

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（年田甜，華北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）