關于調整城鎮職工基本養老保險個人賬戶計發月數的思考

薛惠元　岳曉　何艷婷

[摘? ? 要] 當前，部分地區出現了城鎮職工基本養老保險基金當期收不抵支的現象。基金收不抵支的原因有很多，個人賬戶養老金計發月數設置不合理導致的個人賬戶基金超支是其重要原因之一。通過構建精算模型測算發現：現行個人賬戶計發月數偏小，會導致個人賬戶基金提前支付完畢，在個人賬戶養老金支付終身和提前死亡余額可以繼承的規定下，會使個人賬戶基金面臨收不抵支的風險。建議更新現行的個人賬戶計發月數表，并隨著人口預期壽命的提高適時調整;養老金調整應只調基礎養老金，不調個人賬戶養老金;歸集結余基金委托投資，提高個人賬戶收益率。

[關鍵詞] 社會保障;養老保險;個人賬戶;計發月數;城鎮職工

[中圖分類號] C913.7? [文獻標識碼] A? [文章編號] 1002-8129（2019）10-0047-07

一、問題的提出與文獻綜述

黨的十八屆三中、五中全會公報均提出基本養老保險要“堅持精算平衡（原則）”，但當前的城鎮職工基本養老保險個人賬戶制度設計是否違背了精算平衡原則？有待進一步考究和檢驗。現行的個人賬戶養老金計發月數表源于《國務院關于完善企業職工基本養老保險制度的決定》（國發〔2005〕38號，以下簡稱《決定》），后來實行的城鄉居民基本養老保險①和機關事業單位養老保險繼續沿用，迄今為止個人賬戶計發月數表已有14年沒有修訂。隨著中國人口預期壽命的提高，個人賬戶計發月數表已經不大適應當前的發展形勢。2017年城鎮職工基本養老保險基金當期收不抵支的省份已有6個（遼寧、黑龍江、湖北、山東、青海、吉林），并有繼續增多的趨勢。基金收不抵支的原因有很多，個人賬戶計發月數設置不合理導致的個人賬戶基金超支是重要原因之一。

當前，已有部分學者關注城鎮職工基本養老保險個人賬戶計發月數問題。張勇（2006）給出了修正的個人賬戶計發月數測算公式，認為計發月數與期望壽命無直接關系，而忽略個人賬戶的可繼承性會嚴重低估計發月數[1];楊斌（2012）考慮了平均預期壽命的動態增長，從分性別、分地區預期壽命角度對養老保險個人賬戶給付期進行了測算[2];秦森（2015）給出了個人賬戶計發月數的測算公式，并測算出改進后的小賬戶、大賬戶或全賬戶模式計發月數表[3];曹園（2017）研究了延遲退休、計發月數與個人賬戶財政負擔的關系，認為延遲退休后，計發月數會相應減少，個人賬戶財政負擔會加重[4]。

總體來看，這方面研究的相關文獻還比較少。縱觀已有研究，大都存在以下問題：職工退休時的平均預期余命采用0歲人口的平均預期壽命減去退休年齡得到，沒有通過編制生命表的方式獲取按退休年齡分的城鎮職工平均預期余命，由于0歲人口的平均預期壽命低于達到退休年齡時職工的平均預期壽命，已有的測算存在低估個人賬戶計發月數的現象。鑒于此，本文將構建出個人賬戶養老金計發月數精算模型，編制出城鎮國民生命表，力圖在合理設置相關參數的基礎上，測算并給出新的個人賬戶養老金計發月數表。

二、調整個人賬戶計發月數的必要性

（一）人口預期壽命不斷提高

醫療水平提升帶動人口預期壽命延長。2000年我國人口平均預期壽命為71.4歲，2010年增加到74.83歲，2018年上升為77.0歲[6][7]。即使按照我國人口平均預期壽命（即0歲人口的平均預期壽命）粗略計算，2018年60歲退休職工需要發放17年即204個月的養老金，而現行制度下60歲退休的個人賬戶計發月數僅為139個月。可見，當前的城鎮職工基本養老保險個人賬戶計發月數已不能準確反映退休時的生存余命，制度設計與現實不符，影響個人賬戶的自我平衡。

（二）個人賬戶“空賬”運行，實際收益率偏低

職工退休時的個人賬戶儲存額不是一次性領取的，而是按月發放的，因此，即使在領取環節，尚未發放的個人賬戶基金還可以繼續投資運營。由于各地城鎮職工基本養老保險普遍采用的混賬管理模式，在統籌基金收不抵支時，挪用個人賬戶基金保發放，這導致個人賬戶基金結余額遠低于記賬額，即“空賬”規模不斷加大，能夠實際委托全國社會保障基金理事會投資運營的基金不多，導致個人賬戶實際收益率偏低，在現行計發月數下，個人賬戶儲存額不夠發放。

（三）調待資金制度內解決，違背了個人賬戶精算平衡原則

自2005年開始，我國每年上調退休職工基本養老金（簡稱調待），調整基數為退休職工上年度基本養老金，2005-2015年的調整幅度為10%，2016年為6.5%，2017年為5.5%，2018-2019年為5%。根據政策文件，調待資金主要從城鎮職工基本養老保險基金中列支，部分地區由中央財政給予適當補貼。現行的調待機制違背了個人賬戶精算平衡原則，使得原本就捉襟見肘的個人賬戶基金雪上加霜;如果要堅持精算平衡，需對現行的個人賬戶計發月數表做出調整。

三、個人賬戶計發月數測算

（一）模型構建

《決定》規定：“計發月數根據職工退休時城鎮人口平均預期壽命、本人退休年齡、利息等因素確定。”下面依據該文件，推導出個人賬戶養老金計發月數測算模型。

（二）參數設置

1. 分年齡職工平均預期余命。利用2010年第六次人口普查數據和生命表編制技術，可以編制出城鎮國民生命表，進而得到各退休年齡的平均預期余命[5]，具體如表1所示。

2. 個人賬戶收益率。本文分別按照基準情景和理想情景來設置個人賬戶收益率。《基本養老保險基金投資管理辦法》（國發〔2015〕48號）出臺后，統計人社部和各省公布的個人賬戶記賬利率約為5.5%。2000-2018年金融機構人民幣一年期存款基準利率的平均值為2.33%。2000-2018年全國社會保障基金年均投資收益率為7.82%，剔除2006、2007年股市大牛市等特殊情況后，全國社會保障基金年均投資收益率僅為4.74%。以上個人賬戶記賬利率、一年期銀行存款利率和剔除特殊年份的全國社會保障基金投資收益率的幾何平均值為3.93%，本文取整，將基準情景下個人賬戶收益率設定為4%。理想情景下個人賬戶收益率參照全國社會保障基金年均投資收益率來設置，取值為7.82%。

3. 基本養老金調整比例。由于退休職工平均養老金的基數已經比較大，近幾年國家放緩了養老金上調比例，2018-2019年穩定在5%。據此，本文將基本養老金調整比例設置為5%。

（三）測算結果及分析

將相關參數代入（4）式和（8）式，可以得到個人賬戶養老金計發月數表，如表2所示。

不考慮調待、基準情景下，測算出的個人賬戶計發月數均高于現行政策。例如，50歲和60歲退休人員的計發月數分別為224和186個月，比現行政策高出29個月和47個月。

不考慮調待、理想情景下，退休年齡在60歲及以下的職工，現行政策下的個人賬戶計發月數高于本文的測算值，這意味著在個人賬戶高收益率下現行計發月數還有下降空間，也反映出個人賬戶收益率對計發月數的影響之大;退休年齡在61歲及以上的，現行政策下的個人賬戶計發月數低于本文的測算值。

考慮調待因素后，不管是基準情景還是理想情景，測算出的個人賬戶計發月數均遠高于現行政策。

需要說明的是，由于城鎮職工基本養老保險個人賬戶沒有做實，委托全國社會保障基金理事會投資運營的基金遠低于個人賬戶記賬額，理想情景會高估個人賬戶的實際收益率，因此，基準情景較理想情景更接近于現實。

綜上，現行制度下個人賬戶計發月數偏小，會導致個人賬戶基金提前支付完畢，這違背了精算平衡原則，在個人賬戶養老金支付終身和提前死亡余額可以繼承的規定下，會加劇個人賬戶的收支不平衡，使個人賬戶基金面臨收不抵支的風險。

四、調整個人賬戶計發月數的建議

（一）更新現行個人賬戶計發月數表，并隨著預期壽命的提高適時調整

由于人口預期壽命是動態變化的，計發月數不應一成不變，而應隨著人口預期壽命的變化做出調整。建議更新當前的個人賬戶計發月數表，采用表2中不考慮調待因素、基準情景下的計發月數表。另外，建議基于5年一次的全國1%的人口抽樣調查數據和10年一次的全國人口普查數據，對個人賬戶計發月數表做出測算，根據測算結果適時調整個人賬戶計發月數表。

（二）養老金調整應只調基礎養老金，不調個人賬戶養老金

基本養老金由基礎養老金和個人賬戶養老金組成。基礎養老金是具有收入再分配功能的公共基金，體現的互助共濟和社會公平;個人賬戶養老金是帶有儲蓄性質的個人年金，屬于個人產權，體現的是個人生命周期再分配和效率。鑒于二者的性質不同，參照城鄉居民基本養老保險在調待時只上調基礎養老金的做法，退休職工養老金調整應只考慮基礎養老金部分，個人賬戶養老金不應參與調整。

（三）歸集結余基金委托投資，提高個人賬戶收益率

根據前面測算發現，不考慮調待、個人賬戶收益率為7.82%的理想情景下，退休年齡在60歲及以下的職工，其現行的個人賬戶計發月數還有下降的空間。為提高投資收益率，建議各統籌地區除預留一定期限的支付費用外，結余基金全部委托投資運營，受托人除全國社會保障基金理事會外，還可以遴選一部分具有相應資質的法人受托機構。同時，建議養老基金投資體現長期性，即容忍短期波動，以換取長期超額收益。

[參考文獻]

[1]張勇.個人賬戶可繼承性與計發月數內在關系的定量分析[J].數量經濟技術經濟研究，2006，（12）.

[2]楊斌.城鎮企業養老保險個人賬戶給付期測算研究——基于預期壽命的視角[J].社會保障研究，2012，（5）.

[3]秦森.關于計發月數的研究[J].中國社會保障，2015，（2）.

[4]曹園.延遲退休、計發月數與養老金個人賬戶財政負擔[J].江西財經大學學報，2017，（3）.

[5]薛惠元，宋君.城鎮職工基本養老保險個人賬戶內部收益率測算與分析[J].保險研究，2015，（9）.

[6]國家統計局.中國統計年鑒2018[Z].北京：中國統計出版社，2019.

[7]2018年我國衛生健康事業發展統計公報[EB/OL].國家衛生和健康委員會網站，2019-05-22.http：//www.nhc.gov.cn/guihuaxxs/s10748/201905/9b8d52727cf346049de8acce25ffcbd0.shtml.

[責任編輯：胡? 梁]

Abstract： At present， there is deficit in the current period of the basic endowment insurance fund for urban employees in some areas. There are many reasons for the deficit in the fund， and the personal account fund overrun caused by the unreasonable setting of the number of calculating and issuing months of individual accounts for pension is one of the important reasons. Through the calculation of the actuarial model， it is found that the current number of calculating and issuing months of personal accounts is small， which will result in the completion of payment of the individual account fund in advance. Under the provision that the individual account pension is paid for lifetime and the balance after early death can be inherited， the individual account fund will face deficit. It is recommended to update the current number of calculating and issuing months for individual accounts， and adjust it as the life expectancy of the population increases; pension adjustment should only adjust the basic pension， not adjust the individual account pension; the accumulation balance fund is entrusted for investment to increase individual accounts rate of return.

Keywords： Social Security; Endowment Insurance; Individual Accounts; Calculating and Issuing Months; Urban Workers