貿易風險催化紡紗業重構

文/阜寧澳洋科技有限責任公司 季柳炎 編輯/趙穎

近期國際市場上的一些不確定性因素，某種程度上加速了紗線行業的結構調整

7月底至8月中旬，國際格局風云變幻。7月31日，美聯儲下調聯邦基金利率25 個基點至2.00%～2.25%，為2008年12月以來的10年首降；8月5日離岸人民幣匯率也一度貶值至7.0985。隨后，全球主要經濟體以及一些地區的地緣政治開始升級。

即便沒有中美貿易戰以及上述新聞事件影響，我國經濟轉型以及紡織同業間的生產設備及工藝的比拼，也將觸發中國紡紗行業內的一次大型調整。2018年3月開始的中美貿易戰，像是一劑催化劑，某種程度上加速了紗線行業內的結構調整。

美聯儲降息引發“黑天鵝”效應

近期貿易摩擦升級從美國總統特朗普單方面爽約中美元首在日本大阪會晤時的協議開始，隨后美聯儲開啟降息之門。這一系列事件的背后體現出的是美國人的危機感。中國部分輸美商品上實行不同時間節點的加稅方案，可以看出，美國國內的壓力較大。日韓貿易摩擦升級，則是在上述美國自身經濟衰退以及中美貿易戰背景下出現的必然產物。全球降息之門的打開，也標志著全球主要經濟體出現了不同程度的經濟衰退，深層次的影響則可能演變成貿易流通領域的相關問題。

中美貿易戰升級加速紡紗業結構調整。

不確定因素加速紡紗業轉型升級

紡織業曾經是全球經濟體的主產業，18世紀60年代英國工業革命就是以棉紡織業的技術革命為開始，英國保持了這種優勢將近一個世紀；隨后美國在19世紀內戰結束后，形成了南北實質性統一，由于政體穩定，美國產業優勢明顯，成為棉紡織業的主要控制國；進入20世紀60年代后，由于戰后全球政治經濟體分工協作日益明顯，以及美國工業由傳統產業開始升級為汽車、電子等產業，日本、韓國、中國香港、中國臺灣等國家和地區逐漸變成世界紡織業的主產區；進入21世紀后，隨著中國加入WTO，中國則成為世界紡織品的主產區。從紡織業主產區的變遷情況看，紡織業在某個經濟體可能會被說為“夕陽產業”，但是從“地球村”的角度看，紡織業則是永恒的產業。而導致上述紡織業主產區的變遷，主要原因在于在某個時間與空間結合點的情況下，有兩大因素推動產業的轉型：

首先，經濟體發展到一定程度，需要進行經濟結構轉型或者調整，引發紡織業在該經濟體內的份額減少，這主要是由紡織行業為勞動力密集型行業的特性所決定的。在法律高度健全的情況下，紡織企業主需要支付大量的工資、提供福利以保障工人的生活，同時需要支付稅收、公積金等費用，有可能出現運營成本過高、而產品銷售價格偏低的情況，最終導致企業自身造血困難，不得不退出產業，或者轉移去人工成本較低的國家和地區。

其次，設備、生產工藝等不升級，導致落后于其他競爭對手，最終也會被市場淘汰。以手機行業為例，摩托羅拉以及諾基亞一直保持一定的優勢至21世紀初期，但是進入2007年之后，蘋果等平板手機的興起，直接將這兩大老牌手機商秒殺淘汰。在紡織行業，21世紀初期，氣流紡還是一種先進的生產工藝，但現今，渦流紡等生產設備以及工藝直接將氣流紡逼到盈虧平衡的邊際線上。新設備新工藝的優勢，不僅僅體現在產品的生產效率上，更體現在產品的品質以及使用范圍等方面。

近年來，紡紗行業內的轉型升級也因受上述兩大因素推動，在結構調整和生產設備及工藝的提升上有條不紊地進行著，而上述不確定性因素的發生，在某種程度上加快了紗線行業的結構調整。

從2015年第四季度開始，氣流紡人棉紗產業已經出現了衰退跡象；2016年氣流紡人棉紗在新疆地區初顯規模化，并體現出成本優勢，但東部各省的氣流紡人棉紗出現大量庫存。在其原料粘膠短纖行業景氣度較高的情況下，氣流紡人棉紗滯銷的原因在于，渦流紡人棉紗已經顯現較氣流紡人棉紗應用領域更廣的優勢。而環錠紡人棉紗則因為當年在包芯紗等領域的突破，使得環錠紡人棉紗在2016～2017年沒有顯現這種危機。但是到了2018年，大眾消費者已經對包芯紗針織衫審美疲勞，同年中美貿易戰開啟，環錠紡人棉紗因為內需加出口出現雙重阻力，也逐步陷入困境。

相對于人棉紗產業發生的變遷，作為其原料的粘膠短纖在中美貿易戰開啟之后，則出現了雙重壓力。前不久人民幣匯率“破7”，表面看是對出口有利，但是，中美雙方貿易戰已升級為貨幣戰，這意味著全球兩大經濟發動機出現了故障，并且已經開始干擾其他經濟體。所以，不能看到人民幣匯率貶值，就按照以前的思路推導一些流程，應該關注到深層次的貨物、貨幣的流通性問題。

粘膠短纖需要一分為二地看：一方面，粘膠短纖的主要原料溶解漿是以進口為主，從2016～2018年的數據看，行業內進口溶解漿與國產溶解漿的比例為3：1，也就是說，人民幣匯率走低，中國粘膠短纖工廠需要支付更多的人民幣用于購買溶解漿，由此將引發粘膠短纖行業的成本大幅度提升。另一方面，粘膠短纖的出口量，僅僅占據全年國內生產總量的1/9，甚至是1/10，也就是說粘膠短纖本身出口業務量并不是太大。所以，人民幣貶值對于粘膠短纖產業來說是弊大于利的。

近期粘膠短纖產業鏈中，流通性全面下滑，一些高端粘膠短纖生產工廠均不同程度地出現了庫存，而中低端的粘膠短纖工廠庫存量已經接近25～35 天。同時，下游人棉紗市場價格也全面下跌：渦流紡30S～40S，環錠紡以及賽絡紡等產品，均出現了700～1000 元/噸的下滑，且紗線環節目前工廠現金流比較緊張。在6月底中美元首在日本大阪達成意向性協議后，粘膠短纖以及人棉紗均出現了一輪短暫的價格上漲行情，很多紗廠將前期的貨進行了庫存轉移，布廠將紗加工成布還未賣出，中美貿易戰以及其他經濟體之間的貿易戰均不同程度打響，最終使得布的庫存積累較多。同時，由于當時中美元首會晤帶來的一些利好，一些工廠原計劃在9月前將美國圣誕節需要的物資生產完畢，但7月底以來，由于雙方貿易關系進一步緊張，目前這批在生產的物資預計較難交付給美國客戶，從而可能形成較大的庫存。

雖然在8月13日晚，中美經貿高級別磋商雙方牽頭人進行了通話，美國表示推遲對部分商品加征關稅，但到12月15日加征關稅的可能性仍然相當大，而在6月下旬～7月上旬并沒有準備生產美國圣誕節物資的工廠，在本輪通話后的第二天，出現了一輪積極采購原材料潮。比如8月14日，滌綸短纖行業的產銷一度出現了500%的產銷率情況。但相比于7月初就在準備美國圣誕節物資的工廠，此次采購原料的工廠或者接單的貿易公司，其風險性較前期大很多。

值得注意的是，8月13日中美經貿高級別磋商雙方牽頭人進行通話后，紡織行業內的一些原料或者紗線乃至坯布流通領域出現了一絲好轉，這也多少能夠解決前文提及的流通性危機問題。但是，如果這段時間中美貿易談判再起波瀾，之后的紡織市場商品流通將較前期更為艱難。

8月14日，滌綸短纖行業的產銷一度出現了500%的產銷率情況。但相比于7月初就在準備美國圣誕節物資的工廠，此次采購原料的工廠或者接單的貿易公司，其風險性較前期大很多

以滿足終端訴求撬動市場活力

近期，有跡象表明，在中美貿易戰升級為中美貨幣戰的情況下，紡織行業內庫存開始高企，加上國際格局目前不明朗，且全球經濟出現低迷現象。此時，筆者認為不宜以成本來考量企業或者行業的利潤經營指標，只有保住流通性，才可以保持市場活力。

現在，紡織原料以及紗線等行業生產設備以及生產工藝已經出現了明顯的升級趨勢，企業經營者一方面需要從設備的智能化入手，解決用工成本過高的問題；另一方面，還需要發揮員工的積極能動性，市場營銷人員以及技術生產人員，需要對消費者在紡服領域的訴求著手，在服裝以及紡織品的多樣性上下功夫，引領與刺激消費者的消費能力，使得產品能夠滿足不同檔次的消費者的訴求。這樣，對于紡織品的流通性是有益的，同時對于整個紡織行業的轉型升級再次形成“造血”功能是有益的。而一些比較老舊的紡織設備，在此洪流之下，將面臨向東南亞或者非洲等地搬遷的命運，或者自此退出中國的紡織產業。

危機已經來臨。目前世界格局不是個人或者一個團體能夠改變的，在美國經濟持續衰退的情況下，紡織業一方面需要靠企業經營者自我調節，以適應目前的形勢發展；另一方面，也需要國家出臺一些積極的產業政策，讓紡織業在當前的環境下涅槃重生。

當然，面對這種變遷，作為紡織從業人員，筆者認為無需過度擔憂未來情形如何發展。因為歷史上，我們經歷過1998年的東南亞金融危機，也遭遇過2008年的全球金融危機，每次危機，凡是積極應對困難局面者，在后面的10年間均受益較大。故筆者相信，本次危機雖然表面看是急風驟雨，但是只要應對得當，挺過當下難關，相信后面的10年中國紡織產業能夠續寫輝煌。