農產品遠期規范化的探究

王文文

摘 要：遠期合約是交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數量的某種金融資產的合約。該合約能夠有效鎖定未來價格，規避風險，實現套期保值。農產品遠期就是在這樣的背景下產生的特殊類別的金融衍生產品，使得農產品遠期現貨電子市場也得到了迅速發展。

關鍵詞：農產品;金融衍生產品;遠期;規范化

文章編號：1004-7026（2019）13-0161-02 ? ? ? ? 中國圖書分類號：F203 ? ? ? ?文獻標志碼：A

20世紀末至今，我國金融市場得到了快速發展。在金融市場日趨成熟的過程中，如何讓更多農民群眾參與到活躍的金融市場中，如何進行以風險管理為中心的金融創新，讓農產品市場與金融市場聯系得更加緊密，成為迫切需要解決的問題。

1 ?農產品遠期規范化的現實意義

近年來，隨著農產品產量的增加以及人們生活質量的不斷提高，農產品市場普遍出現的現象是買方市場，“酒香不怕巷子深”的農產品賣方市場早已不復存在。長期以來，農產品作為需求價格彈性較小的商品，持續的供給大于需求必然會導致現貨市場中農產品價格逐漸下降，而農產品從生產到消費者手中又會經歷多個環節，增加了交易成本。即使在物流條件不斷完善以及運輸網路普及的條件下，農產品的銷售問題仍未得到有效解決。大量農民工涌入城市和土地荒廢無人耕種的社會現象也說明，農民依靠農產品現貨市場買賣已經不能滿足基本的生活需要，因此迫切需要尋找一種能夠幫助農民鎖定未來農產品價格，在已知獲利以及滿足消費升級的基礎上合理安排耕種規模的方式[1]。農產品市場重新煥發活力，對于鄉村振興戰略以及解決農村留守兒童和留守老人等一系列社會問題都有積極影響。同時，農產品遠期能將全國分散的農產品市場通過互聯網連接起來，促進資源的合理配置以及農產品生產的標準化，降低因信息不對稱而造成交易成本增加。

2 ?農產品遠期的現狀與存在的問題

我國的農產品遠期起步于20世紀90年代，國家推出的“金農工程”加速推動了我國農業信息化的建設。進入21世紀以來，隨著電子商務金融市場的快速發展，我國的農產品期貨市場走上了規范發展的道路，為農業生產者制定生產計劃，能起到規避風險的作用。與此同時，由于遠期合約的不規范，農產品遠期并未在這一過程中得到有效發展。農產品期貨合約雖然是標準化的合約，對交易的規模、日期以及其他條件都有具體的規定，但是實行的盯市操作和每日結算制度都要求投入更多的時間和精力關注每日現金流，還可能因為保證金不足面臨強行平倉而無法進行精確套期保值的風險。而農產品作為長期作物，無法在種植期間作出改變，因此規范農產品遠期這種直接鎖定未來價格、規避風險而且操作簡便的工具在當前尤為重要，但是農產品遠期在發展過程中仍然存在許多問題[2]。

2.1 ?農民對農產品遠期缺乏基本的認識

即使遠期比期貨在操作上更加簡便，但是遠期作為金融衍生市場的工具仍然需要進入者有一定的知識積累。

（1）農產品遠期市場的主要參與者是農民，他們的整體文化水平較低，而遠期交易需要掌握一定的交易規則，根據市場波動（價格波動、利率波動）狀況采用合理的分析方法，并結合對農產品價格的有效預期來確定執行價格，這對于農民來說有一定的難度。

（2）農民是社會閑散小額資金的主要擁有者，其資金規模相對較小，即使雙方對未來的特定農產品價格有相同的預期并有意促成遠期合約，也可能因為遠期規模較大而放棄。這也決定了在農產品遠期市場中，農民一般只能作為現貨的賣出者而存在，無法享受遠期市場風險管理帶來的益處[3]。

（3）由于農村電子信息網絡沒有得到普及以及普遍對陌生的金融市場缺乏認知，這就從源頭上限制了農產品遠期市場的發展。

2.2 ?對遠期市場缺乏有效的制度約束與行政監管

隨著期貨市場的不斷發展，相應的法律法規也應得到不斷完善。但農產品遠期合同的性質導致農產品遠期并沒有得到快速發展，同時也缺乏相應的法律法規加以規范，使農產品遠期合約面臨較大的信用風險，即違約風險較大。一旦市場中出現了對交易方有利的情況，有利的一方往往面臨著較大的信用風險。這就出現了博弈論中沒有法律保障或者法律保障不完善的情況，獲利方的利益得不到保障，甚至面臨損失，這完全取決于對手的承諾是否可信。因此，市場中有效的制度約束以及行政監管決定了市場的有序性以及對市場參與者的保護力度。我國的農產品遠期市場迫切需要結合我國國情，同時充分借鑒西方國家的先進經驗，來制定有效的農產品遠期市場保護與監管制度[4]。

2.3 ?農產品遠期市場不活躍，導致規模不對稱

量變往往決定質變，期貨市場之所以能得到較好的發展，很大程度上取決于期貨市場的參與力度，使得交易者更容易在眾多的選擇中尋找與自己需求規模最匹配的合約。而農產品遠期市場的參與者較少，可供選擇的合約數量也較少，交易者很難在有限的合約中找到完全與自己需求匹配的合約。同時，不是所有的農產品都能在遠期市場中交易，合約品種不完善以及規模不匹配也是制約農產品遠期市場發展的重要因素。

3 ?促進農產品遠期規范化的方法與措施

要想有效改善我國農產品遠期市場的現狀，就要針對存在的問題采取相應的措施。①對于農民，要加大對學習教育的投入力度，安排農民進入農產品遠期市場中學習，加大宣傳衍生產品對于現貨市場套期保值的重要作用，遠期是有效的風險管理工具，而不是將農民置身于更大的風險中，要消除農民對遠期市場的錯誤認識。加大電子信息網絡在鄉村的普及，促進農產品遠期電子化的普及。②對于制度與監管，需要有關部門進入基層，了解農民的需求以及可能存在的風險，針對存在的風險，要制定有效的制度與法律約束，通過后期反饋檢驗制度判斷法律是否真正起到作用，切實保障農產品遠期市場參與者的合法權益。③對于農產品遠期市場，要通過制定相關的優惠政策來吸引更多的投資者進入遠期市場，完善投資結構，增強市場活力，進一步擴大遠期市場的合約規模。

4 ?結束語

農產品遠期的規范離不開政府、企業、農民等多方的共同努力。政府出臺相關法律法規完善農產品遠期市場，提高農產品遠期市場的運行效率。企業作為主要投資者規范投資結構，提高農產品遠期市場活力。農戶要提高對農產品遠期的認知，進一步成為農產品遠期市場的主要參與者和受益者。金融市場運用金融工程理論，采用數學建模、工程技術等方法持續創新與農產品遠期有關的金融產品。以上是農產品遠期規范化進程中必不可少的因素。而規范農產品遠期市場是為了穩定農產品的生產和流通，為政府宏觀調控農產品生產流通、農民合理安排種植規模、豐富投資者投資工具服務。遠期市場并不能保證參與者一定獲利，也無法解決農產品流通中遇到的所有問題，但是在制定農產品市場的遠期價格和規避現貨市場風險方面可以發揮獨特的作用，保障未來某一確定時間獲得確定的收益。近年來，隨著我國對外開放程度的不斷加深，農產品市場也在對外開放中發揮著越來越重要的作用，越來越多的生產和經營者進入更加開放的市場中，而銷售渠道的擴大也使得農產品市場的風險越來越大。因此，規范農產品遠期市場對于進一步擴大我國對外開放程度、穩定社會秩序、促進社會發展等方面都有重要的現實意義。

參考文獻：

[1]祖洪濤.中遠期大宗農產品交易規則的缺陷剖析[J].金融發展研究，2011（11）：51-54.

[2]鄭小平.基于XML的大宗農產品中遠期交易規范研究[J].計算機工程與設計，2011（10）：3360-3363.

[3]徐明霞.大宗農產品中遠期市場的效應分析[J].經濟導刊，2011（11）：47-48.

[4]鄭振龍.金融工程[M].北京：高等教育出版社，2016.