從“廣場協(xié)議”看當(dāng)下的中國對外貿(mào)易

黨欣

【摘 要】 當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，使中國的對外貿(mào)易發(fā)展產(chǎn)生了諸多不確定性因素，如何合理有效地應(yīng)對外界的威脅，從中找到機遇促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對當(dāng)下的中國有著重要的現(xiàn)實意義。文章通過對“廣場協(xié)議”時期的日本與當(dāng)下的中國進(jìn)行對比分析，總結(jié)吸收了日本失敗的經(jīng)驗教訓(xùn)，結(jié)合中國的現(xiàn)實情況從不同角度提出了淺薄的建議，以期對應(yīng)對當(dāng)下的危機給予適當(dāng)?shù)膮⒖肌?/p>

【關(guān)鍵詞】 廣場協(xié)議 日本 順差 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

當(dāng)前國內(nèi)外形勢錯綜復(fù)雜，貿(mào)易保護(hù)主義持續(xù)升溫，“逆全球化”趨勢愈演愈烈，使得全球經(jīng)貿(mào)摩擦頻發(fā)。外部市場風(fēng)險和不確定性的增大，抑制了市場需求，導(dǎo)致國際貿(mào)易和投資疲軟，世界經(jīng)濟(jì)增長動能明顯減弱。全球消費者信心指數(shù)、全球制造業(yè)PMI和MSCI指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的下滑。WTO的全球貿(mào)易景氣指數(shù)從2018年以來逐季放緩，連續(xù)兩季度低于榮枯線。IMF、WTO、世行等機構(gòu)均對2019年的增長預(yù)期作出不同程度的下調(diào)。隨著“搶出口”效應(yīng)的消退，貿(mào)易透支效應(yīng)將更加凸顯，全球經(jīng)濟(jì)的下行壓力也將增大。在嚴(yán)峻的國際形勢下，中國的外貿(mào)發(fā)展困難重重。2019年以來，中國遭遇的貿(mào)易救濟(jì)案件居世界首位。

當(dāng)前的情況與八十年代日本所遇到的危機十分相似，1985年9月，五國集團(tuán)簽訂“廣場協(xié)議”，旨在通過調(diào)整以日本、德國為代表的主要國家間的貨幣匯率，扭轉(zhuǎn)美元大幅上升的局面，以解決當(dāng)時嚴(yán)重的國際收支失衡問題。協(xié)議簽訂后，日本政府由于政策失誤，導(dǎo)致金融崩潰、泡沫破裂，陷入長期低迷。因此對中日兩國進(jìn)行對比分析，吸取日本的經(jīng)驗教訓(xùn)，對當(dāng)下中國的對外貿(mào)易發(fā)展十分必要。

一、對比分析

第一，經(jīng)濟(jì)高速增長。二戰(zhàn)后，由于冷戰(zhàn)需要，作為美國的盟國，日本享受了很多優(yōu)惠政策。加上日本“經(jīng)濟(jì)增長至上”、“貿(mào)易立國”等政策的刺激，日本的制造業(yè)迅速崛起，并以其低耗能、低價位的優(yōu)勢，占領(lǐng)了全球市場，經(jīng)濟(jì)得到高速增長。中國經(jīng)歷了40年的改革開放，經(jīng)濟(jì)有了質(zhì)的飛躍。根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒2018》的數(shù)據(jù)，1978年中國GDP僅有1495.41億美元，占世界經(jīng)濟(jì)的1.8%，排世界第11位。到2017年中國GDP已達(dá)到12.14萬億美元，占比達(dá)到15.2%，成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，年均增長達(dá)9.5%。在對外貿(mào)易方面，1978年中國貨物進(jìn)出口貿(mào)易總額為355億元人民幣，占世界經(jīng)濟(jì)的比重不到1%，排世界第29位。到2017年這一數(shù)字已達(dá)到27.8萬億元人民幣，占世界經(jīng)濟(jì)的11.5%，成為全球第一貿(mào)易大國，年均增長率達(dá)18.6%。2017年世界500強中，中國有115家企業(yè)，居世界第二，其中全球6家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司中國占了一半。

第二，貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大。二戰(zhàn)后的有利形勢，使日本成為對外開放的最大受益者，同時也是最大的貿(mào)易盈余國。日本的對外貿(mào)易在六十年代后的大部分時間里保持順差，特別是“廣場協(xié)議”前，日本的對外貿(mào)易順差在短短4年內(nèi)由2萬億日元迅速增長到10.9萬億日元，翻了四番，貿(mào)易順差急劇擴(kuò)大。改革開放以來，在全球化及國際分工的大背景下，中國為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高速增長長期實行出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)模式，在鼓勵出口的同時引進(jìn)外商投資，使得貿(mào)易順差逐漸擴(kuò)大。從90年代中期以來，中國對外貿(mào)易持續(xù)保持順差。截至2019年上半年，中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值為14.67萬億元人民幣，同比增長3.9%，貿(mào)易順差為1.23萬億元，擴(kuò)大了41.6%。雖然我國的服務(wù)貿(mào)易仍處于逆差，但逆差明顯下降。貿(mào)易順差促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長，并且在外貿(mào)乘數(shù)的作用下擴(kuò)大了增長的規(guī)模，提升了中國的綜合國力。然而，大規(guī)模的貿(mào)易順差也帶來了許多弊端。首先，巨額的順差使得人民幣面臨巨大的升值壓力。為了緩解這種壓力，政府購置了過多的外匯儲備，增加了利差損失和成本損失的風(fēng)險。其次，大量的順差迫使政府大量發(fā)行人民幣，推高了國內(nèi)的通貨膨脹。最后，順差導(dǎo)致我國的經(jīng)濟(jì)對外依存度過高，加劇了經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生的風(fēng)險。2018年，中國貨物和服務(wù)出口占GDP的比重已接近20%。

第三，兩國都在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。石油危機之后，日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心由耗能型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到技術(shù)密集型組裝加工業(yè)。1970年至1985年，日本迎來了電子產(chǎn)業(yè)的黃金時期，產(chǎn)值增長5倍，占據(jù)了全球超過50%的內(nèi)存芯片市場。當(dāng)下的中國也在進(jìn)行著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，“十三五”規(guī)劃、《中國制造2025》、十九大報告均體現(xiàn)了對科技創(chuàng)新的重視，中國經(jīng)濟(jì)正逐漸往高質(zhì)量方向發(fā)展。從比亞迪的IGBT芯片、中微半導(dǎo)體的5nm刻蝕機到華為的5G技術(shù)，高端制造業(yè)逐漸成為中國經(jīng)濟(jì)的新引擎、新動力。

二、應(yīng)對策略

首先，采取穩(wěn)健的貨幣政策。“廣場協(xié)議”簽訂后，日元急速升值，兩年內(nèi)升值幅度超過50%，強勢的日元打擊了日本的出口競爭力。經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)的高速增長，日本本可以通過這次機會給有些過熱的經(jīng)濟(jì)降溫，這樣做雖然短期內(nèi)會抑制經(jīng)濟(jì)的增長，但長期卻可以保證日本經(jīng)濟(jì)更加平穩(wěn)的運行。然而日本并沒有這么做。為了抵消出口下降對經(jīng)濟(jì)的不利影響，維持本國經(jīng)濟(jì)高速增長的態(tài)勢，日本大幅削減利率，兩年內(nèi)日本基準(zhǔn)利率從5%降至2.5%，存款利率從3.5%下降到1.76%。過度寬松的貨幣政策，提高了日本市場對國際游資的吸引力，大量熱錢紛紛涌入日本的股票和房地產(chǎn)市場，股票和土地價格在五年內(nèi)上漲了兩倍，形成“平成景氣”。1989年至1990年，為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)過熱，日本開始實行緊縮的貨幣政策，迅速上調(diào)貼現(xiàn)率和存款利率，導(dǎo)致泡沫破裂，股價和地價短期內(nèi)下跌50%。在經(jīng)濟(jì)不均衡的情況下，采取適當(dāng)?shù)呢泿耪吆拓斦哒{(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)使其恢復(fù)到均衡狀態(tài)是合理的。但是，日本沒有考慮時滯效應(yīng)的影響，在短期內(nèi)采取過度寬松的貨幣政策，兩年內(nèi)5次下調(diào)利率，緊接著過度收緊，13個月里連續(xù)5次上調(diào)利率。貨幣政策的頻繁調(diào)整，使得市場來不及對此作出反應(yīng)，等時滯效應(yīng)顯現(xiàn)出來，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走向另一個極端，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸。因此，當(dāng)局應(yīng)奉行穩(wěn)健的貨幣政策，對貨幣政策的制定實施保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，避免過度頻繁的政策調(diào)整導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的大幅波動，將經(jīng)濟(jì)波動控制在可控的范圍內(nèi)。

其次，重視產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。日本的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)模式使得日本對出口過度依賴，而又由于日本的出口市場過于單一，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)面臨巨大的風(fēng)險。此外，大量熱錢涌入股票及房地產(chǎn)市場而并沒有帶動實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這些都體現(xiàn)了日本的投資及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。與日本類似，中國也長期實行出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)模式。中國的比較優(yōu)勢在于制造業(yè)，而對于芯片等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)則明顯具有比較劣勢。因此，需要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，重視實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從供給側(cè)發(fā)力，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級和技術(shù)創(chuàng)新，在保證傳統(tǒng)制造業(yè)正常發(fā)展的同時鼓勵高端制造業(yè)的發(fā)展，穩(wěn)中提質(zhì)，提升貿(mào)易附加值水平，培育出口競爭新優(yōu)勢。另一方面，持續(xù)推進(jìn)“五個優(yōu)化”和“三項建設(shè)”，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，積極擴(kuò)大進(jìn)口，促進(jìn)對外貿(mào)易的平衡發(fā)展。此外，中國應(yīng)健全國內(nèi)的金融制度，擴(kuò)大其他領(lǐng)域的發(fā)展，刺激內(nèi)需，使得三駕馬車并駕齊驅(qū)，避免經(jīng)濟(jì)對出口的過度依賴。應(yīng)當(dāng)看到，目前中國的房價已經(jīng)偏高，對房地產(chǎn)市場進(jìn)行有效的調(diào)控，避免泡沫的過度堆積，有著十分重要的現(xiàn)實意義。

最后，隨著全球化進(jìn)程的推進(jìn)，國際經(jīng)貿(mào)往來日益頻繁，各經(jīng)濟(jì)主體間的的相互依賴程度也在不斷加深。因此，中國應(yīng)堅持?jǐn)U大開放，積極主動地參與國際間的交流與合作，持續(xù)提高中國的國際競爭力和影響力，努力維護(hù)國際間的經(jīng)貿(mào)秩序，為我國的對外貿(mào)易發(fā)展建立一個良好的環(huán)境。同時，應(yīng)促進(jìn)貿(mào)易伙伴多元化，在擴(kuò)大貿(mào)易的同時分散可能發(fā)生的局部風(fēng)險。2019年上半年，中國對歐盟、東盟、日本等貿(mào)易伙伴的貿(mào)易量均有不同程度的增長，對三者的貿(mào)易額分別占我國貿(mào)易總額的15.7%、13.5%和7%。同時，中國對新興市場的外貿(mào)增速也十分明顯，對“一帶一路”沿線國家、拉丁美洲和非洲的增速分別為9.7%、7.4%、9%，均超過全國進(jìn)出口的整體增速。與新興市場的貿(mào)易合作已成為中國外貿(mào)發(fā)展的新動力。

三、總結(jié)

當(dāng)前的局勢有許多不確定性，但同時也存在諸多的有利因素。國際經(jīng)濟(jì)形勢稍有緩和，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面良好、“六穩(wěn)”政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)、新一輪高水平對外開放持續(xù)推進(jìn)，中國的經(jīng)濟(jì)正逐漸走向平衡。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢在給與中國挑戰(zhàn)的同時也帶來了機遇。汲取日本的經(jīng)驗教訓(xùn)，建立防范潛在沖擊的緩沖機制以規(guī)避風(fēng)險應(yīng)對國際上的威脅，同時抓住機遇加快推進(jìn)貿(mào)易強國建設(shè)進(jìn)程，對我國未來的對外貿(mào)易發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 劉英.“廣場協(xié)議”的背景、實質(zhì)及實施效果分析[D].天津財經(jīng)大學(xué)，2009，5

[2] 毛琰.“廣場協(xié)議”后日本貨幣政策分析及對我國的啟示[D].南京大學(xué)，2013，5