淺談EVA評價指標在銀行業的應用

周雪

摘 要：企業經常把優化資源配置、提高資源利用率、實現企業價值最大化等作為管理目標。銀行業作為經營貨幣的特殊企業，新資本協議集中體現了國際銀行業先進風險管理理念，隨著新資本協議在國內金融業的普遍實施，基于新資本協議的風險績效考核將在銀行業更加廣泛的應用。區別于傳統的單純注重收益與規模的績效考核方式，它將風險、資本與收益相統一，引導資本進行最優配置，實現風險與收益的相互匹配，本文試著從銀行EVA的視角淺談一些看法與見解。

關鍵詞：會計利潤 ?經濟資本 ?經濟增加值

一、經濟增加值的概念

經濟增加值（Economic Value Added，簡稱“EVA”）是評價企業經營業績一種重要評價系統，是在扣除了全部債務資本成本和權益資本成本的基礎上來衡量企業價值的，具體計算公式為：

經濟增加值=稅后凈營業利潤-資本占用*加權平均資本成本。

從其算式可以看出，EVA是一個經濟利潤的概念，只有在經營利潤超過了所有債務成本和權益資本的機會成本時，才會為股東創造財富，才會產生真正意義上的利潤。

二、EVA評價體系的優勢

傳統業績評價主要使用每股收益、凈資產收益率等指標來衡量企業的經營業績，上述指標均建立在會計利潤的基礎上，而會計利潤在一定程度上存在著被人為操縱的現象，為追求賬面利潤，在賬目弄虛作假，人為粉飾利潤。與傳統業績評價指標相比，EVA評價體系存在如下優勢：

（一）客觀反映企業經營業績。

經濟增加值（EVA）考慮了全部資本的成本，計算的是經濟利潤，而會計利潤只考慮債務資本成本，將權益資本成本排除在外，無疑虛增了利潤。采用經濟增加值（EVA）對企業經營情況進行評價，能夠促進企業樹立正確的成本觀念，遏制企業不計成本盲目增資擴股，引導企業規范其投資行為，實現企業資產的保值增值，與會計收益指標相比更能真實客觀反映企業的經營業績。

（二）更好地協調各部門的行動

在實際工作中，大多數企業都存在不同的職能部門使用不同類型的績效評價指標，例如投資報酬率、邊際貢獻度、責任成本等，致使沒有客觀統一的標準，導致出現各自為政的情況，只追求自身部門的利益最大化，置其他部門乃至整個企業的利益而不顧。因此，企業應以經濟增加值（EVA）為考核指標對轄內部門進行績效評價，為所有部門提供客觀統一的績效評價標準，避免部門間的短視行為，為企業整體決策和執行提供有力保障，有利于企業各部門從日常業務活動到企業戰略決策圍繞經濟增加值展開。

（三）有利于衡量銀行的價值創造

銀行的價值是未來收益的現值，從直觀來看，上市銀行的股價代表的是投資者對銀行未來的預期，所以市值變化能從外部反映銀行價值。價值管理是銀行內部資本管理重要工作之一，銀行價值創造就是通過各種管理措施，在銀行盈利性、安全性和流動性的“三性”協調統一基礎上，提升銀行資本回報水平、增加市場價值，進而實現股東對銀行價值最大化的目標。采用EVA對銀行價值進行評價更有利于衡量銀行的價值創造。

三、EVA評價體系在商業銀行的應用

從國內銀行業發展階段看，經過改革開放和股改上市以來的快速發展，我國的商業銀行從單純擴張資產規模、增加利潤規模的粗放式經營階段，邁入了強調集約化、內涵化高質量發展的價值創造發展階段，價值創造水平逐漸成為銀行實現市值最大化的集中體現，與此相對應，采用EVA評價體系就成為了銀行業衡量價值創造水平的必然選擇。

（一）EVA評價體系的計量

商業銀行在計量經濟增加值（EVA）時，往往引入經濟資本的概念;所謂的經濟資本，一般是指在一定置信水平下為彌補銀行非預期損失所需要的資本，它根據銀行資產風險程度的大小，通過模型化方式計算出來，以滿足內部管理需要;同時，銀行根據不同類別資產的風險性質確定不同的風險系數，然后以風險系數為權重對銀行的資產進行分類，計量出風險加權資產，再乘以資本折算系數就可以算出經濟資本占用，然后再采用如下的計算公式計量經濟增加值（EVA）：經濟增加值=風險調整收益-經濟資本占用*經濟資本底線回報率。

其中，1、風險調整收益以稅后凈利潤為基礎計算：

稅后利潤=凈利息收入+非利息收入-營業費用-資產減值損失+營業外收支凈額-所得稅。

2、經濟資本占用

經濟資本是在一定的置信水平上，一定時間內（通常為1年）為彌補銀行的非預期損失所需要的資本。

經濟資本占用=風險加權資產*資本折算系數

統籌考慮監管要求和自身資本充足率目標，確定資本折算系數。

3、經濟資本底線回報率

參考資本融資成本和股東回報要求等因素確定。

（二）EVA評價體系分析

從上述分析框架看，商業銀行的經濟增加值（EVA）主要可以從機構、產品、客戶、行業等維度展開分析，EVA主要和收入實現與成本控制能力有關。其中：收入主要與凈利息收入（資產負債規模、結構、利率）、非利息收入有關，成本主要與資金成本、運營成本、稅務成本、風險成本、資本成本等因素有關。

通過上述分析，可以對本行的經營狀況進行風險收益分析，發掘價值增長的根本驅動因素，主動調整經營策略和資產配置，實現風險收益的平衡。

（三）提升EVA的管理手段

商業銀行采用EVA評價指標進行內部考核后，會逐漸引導所屬機構、部門更加重視從價值創造的角度配置資源，大力發展資產風險權重較低、資本占有較少的“輕資本”業務。一般來說，商業銀行采用的提升EVA的管理手段主要包括以下幾個方面：

1、合理控制風險加權資產的增長

銀行通過提高貸款周轉率，盡可能通過降低權重、增加風險緩釋的手段盤活存量資產，消化新增資本占有。通過從行業、產品、客戶評級等角度進行深入分析，調整資產結構，降低經濟資本占用，提高EVA。通常來說，產品層面，住房按揭貸款風險暴露最低，經濟資本占用也低于其他產品，主要是由于其抵押物為住房，風險緩釋的效果最好，評級越高的客戶償債能力越強，未來一年內幾乎無違約可能性，經濟資本占用也低。

2、合理擺布資產期限

銀行適當增加短期業務占比，特別是貿易融資業務具有期限短、收益快、風險相對較低的特點，通過做大流量，發揮貿易融資“短、平、快”的優勢，有選擇的敘做，豐富資產構成，降低風險權重。

3、細化定價管理

銀行在授信項目的發起和審批過程中，應把資本成本納入項目總成本，在定價中考慮資本回報要求，圍繞EVA不小于0的目標，確定合理定價。

四、結束語

綜上，隨著國內商業銀行從重視資產規模擴張向重視價值創造的轉變，越來越多的商業銀行將逐漸采用經濟增加值評價指標作為衡量銀行價值創造的一個重要參考指標，且隨著該指標應用的越來越廣泛深入，其內涵與外延將更加豐富，也有利于形成更加可持續化的商業銀行經營理念。

參考文獻：

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