金融發展影響城鄉收入差距的作用機制：一個理論分析框架

● 韓天舒 修長百

一、引言

為了促進農村經濟的進一步發展，黨和國家自2004年至今出臺了多個中央一號文件，強調在當前和今后一段時間內“三農”工作是一項事關國家發展全局的重要工作，必須處于優先發展的地位。而在“三農”工作中，促進農村居民收入增長，縮小城鄉收入差距是保證農村經濟發展的關鍵。國內外已有文獻表明，作為現代經濟的核心，金融也是影響城鄉收入差距的重要因素［1-3］。那么，金融發展是通過哪些渠道影響城鄉收入差距的？如何認識不同作用機制對縮小城鄉收入差距具有的重要作用？本文通過構建一個理論分析框架，對上述問題予以解釋和回答。

二、金融發展影響城鄉收入差距的作用機制分析

作為資源配置的核心，金融活動已經滲透到社會經濟活動的各個方面。金融發展通過非均衡效應、門檻效應、減貧效應和經濟增長效應，影響城鄉居民間的收入差距（如圖1所示）。其中，非均衡效應、門檻效應和減貧效應是金融直接影響城鄉收入差距的作用路徑。而推動經濟增長效應是在肯定金融發展能促進經濟增長的前提下，能夠通過間接路徑來提高城鄉居民總體的收入水平。

圖1 金融發展影響城鄉收入差距的作用機制

（一）非均衡效應

非均衡效應是指金融資源分布的不均衡導致城鄉收入水平存在差異。具體表現為兩個方面。首先，在金融機構分布方面，城市地區金融機構的分布密度遠大于農村地區金融機構的分布密度，這使得城市居民的金融可得性也明顯高于農村居民的金融可得性。城市居民能夠通過更加多樣的金融工具進一步拓展收入的來源，而農村居民增加收入可以選擇的金融工具卻相對單一，進而擴大了城鄉居民間的收入差異。其次，在資源配置方面，由于金融具有天然的逐利性，總是偏好從利潤率低的部門流入到利潤率高的部門。這使得農村地區的資金大量流入城市，造成農村地區金融資源的緊張和經濟發展進程的緩慢，從而拉大了城鄉收入差距。

（二）門檻效應

由于金融機構和居民之間存在較明顯的信息不對稱，為了保證收益和規避風險，金融機構在提供金融服務時會為居民設置一系列約束條件。居民只有跨過這些“門檻”才能享受到金融服務，這一現象被稱作門檻效應。

門檻效應的形成與金融發展的階段有著密不可分的聯系。在金融發展初期，由于金融機構提供各項產品和服務的成本比較高，因此居民在享受金融機構的各項服務時就需要承擔相對高額費用。一般情況下，收入水平較高的城市居民可以優先獲得這些金融服務并享受投資收益，而收入水平較低的農村居民則被排除在金融服務之外，只能依靠提高儲蓄水平和累積財富等待跨越“門檻”，進而擴大了城鄉收入差距。當金融發展到一定階段時，一方面由于行業競爭的壓力日趨加大，促使各金融機構縮減提供各項產品和服務的成本，在一定程度上也降低了農村居民享受金融服務的“門檻”。另一方面由于先期農村居民所積累的儲蓄日漸增多，財富水平逐步提高，最終跨越了“門檻”并享受到與城市居民相同的金融服務，縮小了城鄉收入差距。

（三）減貧效應

金融減緩貧困的效應是指金融機構通過對農村貧困人群提供儲蓄、貸款、保險、信息咨詢等必要的金融服務，能夠在獲取信息、接受教育、培訓技能等方面產生積極影響，改善農村貧困人群的初始稟賦水平并降低其貧困程度。本文主要以儲蓄和貸款這兩項常見的金融服務為例，說明金融發展對城鄉收入差距的減貧效應。

儲蓄服務作為基本的金融服務之一，不但有助于農村貧困人口獲得穩健的投資收益，而且能夠在一定程度上降低資金閑置的風險。很多農村貧困群體對于自身財富的規劃與使用缺乏正確的認識，金融素養相對較差。通過儲蓄減少當期的一部分流動性并在未來獲得穩定的現金流，有助于農村貧困群體更加從容的應對如教育、醫療、養老等方面的預期支出。其次，儲蓄也可以使農村貧困群體在面臨意外事故與災害時能夠配置一部分資金抵御風險，避免其生活陷入更為艱難的處境。此外，通過儲蓄能夠有效提高農村貧困人群的金融可得性，為其享受更多樣的金融服務奠定了基礎。

作為另一項基本金融服務，貸款既可以在當期為農村貧困人群提供必要的資金支持以滿足其生產生活所需，也可以使農村貧困人群有足夠資金進行專業教育、技能培訓等長期人力資本投資活動。因此貸款不但對于改善農村貧困人群當前的生活水平具有重要的促進作用，而且也為農村貧困人群在未來某一階段內提高自身發展的潛力提供了機會，有助于減緩貧困和增加收入。此外，與儲蓄相類似，貸款也可以為貧農村困人群在面臨不確定性事件時提供一定程度的保障，增強貧困人群抵御風險的能力。因此，提供必要且及時的貸款服務有助于農村貧困人群在較長時間內提高其獲得收入的能力，進而縮小收入差距。

（四）推動經濟增長效應

金融發展可以影響經濟增長，進而間接促進城鄉居民收入的增長，并表示為如圖2所示的影響路徑。

一是金融發展能提高資本的邊際生產率，進而推動經濟的增長。一個有效的金融市場可以敏銳的反饋各項宏觀和微觀經濟信息，并且通過資源配置的手段發現和管理投資回報率較高的項目。這有助于促進資本邊際生產率的提高和資本的擴張，同時刺激經濟的總產出的增加進而推動城鄉居民收入的增長。

二是金融發展通過儲蓄率影響經濟增長。金融的發展促進了金融工具和金融產品的升級創新，多樣化的金融產品與金融工具極大豐富了居民的不同需求。這一方面有助于提高居民的儲存資金的意愿，提高了社會資金的整體規模，為經濟發展提供了有力的資金支持。另一方面也豐富了居民的投資組合，通過配置多種金融產品能夠增加收入水平并減少可能出現的損失。此外，在當今全球金融一體化的背景下，豐富的金融產品還能吸引外來資本參與投資，外資的流入進一步擴大了儲蓄規模的增加，進而促進經濟的增長和城鄉居民收入的提高。

三是金融的發展能夠推動儲蓄向投資的轉化率，刺激經濟增長。儲蓄向投資的轉化率是指金融機構將儲蓄資金轉變為投資資本的能力。金融越發展，儲蓄投資轉化率所能發揮的效果也就越大，為經濟增長配置資金的效率也就越高。最終，實現了“金融發展—經濟增長”的良性循環，間接促進了城鄉居民收入水平的提高。

圖2 推動經濟增長效應

三、結論與啟示

上述分析表明，金融發展對城鄉收入差距間的作用方向并不相同。其中，減貧效應和推動經濟增長效應有助于縮小城鄉收入差距，而非均衡效應和門檻效應則不利于城鄉收入差距的進一步收斂。據此，本文提出如下對策：首先，各金融機構應進一步加速農村地區的物理網點布局，合理優化金融資源在城鄉間的配置，為支持農民增收、阻止農村資金進一步外流創造良好條件。其次，金融監管機構應適當放寬市場準入門檻，鼓勵農村商業銀行、中小型商業銀行、融資性擔保公司等機構扎根于農村，形成相互競爭、彼此共存的多樣化的農村金融服務體系，不斷提高農民的金融可得性。再次，各家金融機構應當轉變觀念，根據鄉村振興和市場化發展的形勢要求，在立足企業發展戰略和社會責任的基礎上積極發展儲蓄、小額信貸、保險等基本業務，進一步發揮金融在減少貧困方面的重要功能。最后，政府需要為金融發展提供良好的經濟基礎，促使其進一步刺激經濟增長并實現“金融發展—經濟增長”的良性循環，進而縮小城鄉收入差距。