企業金融經濟效益分析及其風險防范策略

方虹歡

摘 要：隨著我國經濟的發展，市場經濟日趨繁榮，市場中的企業數量和規模顯著提升。部分企業為了實現企業資產的保值增值，通過與金融相結合的方式隨之衍生企業金融，目前擁有金融資產的企業數量較多，且企業擁有金融資產的規模龐大，探討企業金融經濟效益及其風險防范策略有著積極的意義。

關鍵詞：企業金融 經濟效益 風險防范

隨著我國經濟進入新常態，傳統產能過剩、經濟結構相對單一、產品核心競爭力不足、各項成本逐漸提升的背景下，實體經濟的經營效益整體呈現出下滑的態勢。[1]金融行業在經歷了房地產行業的高歌猛進后，其規模提升迅猛，其資本回報率遠遠高于其他行業，在資本逐利動機的驅使下，實體企業通過各種方式進入金融和房地產行業以獲得高額回報，其中一種重要方式就是在企業資產負債表中大量配置金融資產。此外，企業持有金融資產的類型也趨于多元化，從傳統的資本市場上流通的股票和債券到參股金融機構、委托貸款、購買理財信托產品等，金融資產的種類越來越復雜化。這些金融資產配置已經成為企業發展的重要組成部分，對企業的經濟效益產生了極為重要的影響，如果缺乏科學的管理手段，會加劇企業金融經濟風險的急劇，降低企業金融經濟效益。

一、企業金融

廣義上的企業金融包括將金融產品作為企業經營產品的企業，為實現企業資產保值增值而購買金融產品，二者在性質上大相徑庭，但是對金融行業的發展卻起到了積極的推動作用。[2]為限定論文研究范圍，論文主要探究范疇為金融產品為企業金融經濟效益的影響和對企業風險防范的策略。

二、企業金融經濟效益的含義及其影響因素

企業金融經濟效益指的是企業在發展過程中持有金融產品或經營金融產品產生的效益、利潤、收入等內容。目前國內外對企業金融經濟效益的研究主要從如下方面著手;包括企業金融經濟效益管理、企業金融經濟效益實現和企業金融經濟效益的創造。主流研究觀點認為企業的價值來源為：資本價值、勞動價值和市場價值。其中資本價值和勞動價值直接反應企業金融經濟效益，而客戶價值決定了企業金融經濟效益的實現。從企業金融經濟效益理論可知企業金融經濟效益的實現并非單一努力的，而是企業在諸多方面的反應。論文研究企業金融經濟效益主要從企業的利潤來分析，從企業角度來看，企業金融屬于企業的資本價值，因此也是企業金融經濟效益的重要組成部分，從這要角度來看，企業金融的價值變動直接影響了企業的價值，下文擬對企業金融經濟效益的影響作深入的剖析。

三、企業金融經濟效益分析

（一）主要企業金融內部風險分析

1.交易性企業金融對企業經濟效益的分析

交易性企業金融主要指為賺取價差為目的所購的有活躍市場報價的股票、債券投資、基金投資等。例如企業以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。企業如果有閑余資金，沒有很好的投資項目，會把資金投資到資本市場進行金融投資。交易性企業金融屬于以“按市值計價”公允價值計量且其變動計入當期損益的企業金融，其初始計量和后續計量均以公允價值計量，取得交易性企業金融時，支付的相關交易費用應當直接計入當期損益。這對于擁有按市場價格計算的企業金融的企業經濟效益影響很大。如在2017年，由于各個企業投資股票、債券、基金的資金比較多，而當年資本市場形勢比較好，各個公司的企業凈利潤比較高，各個公司價值也顯示良好狀態。可是到2019年，由于資本市場出現下跌的行情，各個公司的凈利潤比較低甚至出現虧損，從凈利潤角度看各個企業經濟效益比較差。可見，交易性企業金融公允價值變動影響企業的資產總額和利潤總額，進而影響到利潤表上的所得稅費用和凈利潤，進而影響到企業經濟效益。

2.持有到期投資對企業經濟效益的分析

持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生企業金融。持有至到期投資初始計量采用公允價值，這里的公允價值相當于買價，支付的交易費用計入初始入賬金額，作為成本組成部分。持有至到期投資采用攤余成本進行后續計量。在金融危機的情況下，持有到期投資對企業經濟效益影響要視情況而定，在企業金融投資未償還本金和發生減值損失的情況下，對企業利潤沒有影響。一旦到期和發生損失對企業影響和交易性企業金融一樣，會對企業利潤和價值有影響。

3.可供出售企業金融對企業經濟效益的分析

對于公允價值能夠可靠計量的企業金融，企業出于風險管理考慮可以將其直接指定為可供出售企業金融，例如，在活躍市場上有報價的股票投資、債券投資等。可供出售企業金融初始計量和后續計量均是公允價值，不過其計量有不同于交易性資產的特點：交易費用計入初始入賬金額，作為成本組成部分;公允價值的變動不是計入當期損益，而是計入所有者權益，即計入資本公積。但這巨大利潤在金融危機面前存在的是巨大的風險。如果在金融危機的情況下，使得企業金融進一步下跌，公司又要計提更多的減值準備。如此不斷地計提減值準備就會使企業陷入惡性循環而無法自拔，企業經濟效益將逐漸下降。可以看出可供出售的企業金融對于企業利潤和企業經濟效益影響是處于一種隱藏狀態，有時反映不出來，但是在金融危機情況下，一旦反映出來影響甚大。

4.貸款和應收款項對企業經濟效益的分析

目前，我國經濟進入新常態，相較于上述三種企業金融，理論上金融類應收賬款與貸款對企業經濟效益影響相對較小，但如果金融類應收賬款與貸款的規模相對較大，對企業資產價值也會造成較大的負面影響。應收賬款仍在過程中產生的成本以及未到期貸款產生的利息對企業利潤造成了一定的負面影響。但根據企業資本結構的角度來看，如果企業貸款額度仍在合理范圍內，可以適當提升企業的經營規模，對企業經濟效益也有一定的推動作用。從這一角度來看，貸款與應收賬款只要在合理的范圍內，對企業經濟效益并無太大的影響，仍有可能對企業的發展產生積極的影響。

（二）企業金融外部風險分析

我國還是發展中國家，這就代表我國整體上較落后于發達國家，尤其是在經濟方面，其中金融市場還處于改革摸索方向的階段，加上一些不規范的金融交易以及國家對于金融行業的而監管力度不夠，導致我國金融市場生存環境有待完善。另一方面來說，企業金融模式下，企業和金融相互融合發展的規模越大，發生金融事故時就對經濟有極大的影響，加上不合法的金融交易嚴重擾亂市場秩序，就會導致金融市場陷入危險境地。

四、企業金融經濟效益對風險防范策略

（一）建立健全市場融資體系，完善金融市場準入機制

隨著中國經濟高速發展，市場經濟活躍程度較高，金融市場應該要隨著市場經濟的發展不斷完善自我，提高金融企業自身市場競爭力。但是由于我國缺乏完善的市場融資規范條例，導致融資工作較為混雜，存在很多不規范的操作現象，嚴重影響金融行業的正常發展。因此，要建立健全市場融資體系，規范、完善市場融資體系，將滿足合法的市場經濟發展作為基本要求，從制度上減少由于融資渠道受阻而導致企業金融不能長遠發展的情況出現，減少企業金融融資的盲目性，提高企業金融的市場競爭力。完善金融市場準入機制主要體現在要提高金融市場的準入條件，在審核金融企業以及實體企業都要做到讓真正有實力的企業進入市場，強強聯合才能夠提高企業金融的市場存活率，提高市場競爭力，有較強的風險抵御能力，從根本上減少企業金融的負面影響。企業金融在適應市場發展的過程中，不斷完善自身發展缺陷，提高市場競爭力，從而保障企業金融的長遠發展。

（二）建立健全企業金融機構監督體系

一是建立健全金融企業內部監督體系主要通過以下幾個步驟進行：1.在企業金融管理層總增加執行董事和獨立董事兩個職位，這兩個職位在工作上主要是相互制衡的關系，并且相互監督，避免獨裁影響整個企業金融的正常運轉，產生不必要的經濟損失。2.建立完善的股東表決機制。股東主要由控股股東以及非控股股東組成，建立一個股東表決機制，完善表決機制，其主要目的是減少或杜絕出現股東濫用權力的現象。

二是從政府層面建立健全金融機構監管體系，始終嚴格監管金融風險，早發現，早消滅。金融風險的發生并非一蹴而就，而是呈現動態的發展過程，一旦發生極容易造成系統性的風險。我國一直注重對金融風險的嚴格監管，對可能存在或者可能發生的金融風險以有效的、有力的措施，將風險消滅在尚未發生之時。根據銀保監會的機構設置來看，全國2000余個下設機構，人數逾4萬人，2018年末，銀保監會下設省市縣三級架構，進一步加強了對金融風險的監管。

五、結語

隨著金融新政的實施，我國對金融機構改革不斷加大，企業擁有企業金融的回報率逐漸降低，反之由于金融監管力度加強，部分不良企業金融逐漸被市場裁汰，在這種背景下，擁有企業金融越多的企業，其面臨的風險也逐漸增多，盡管企業金融對企業的價值有較大的影響，但是如果不加強對企業金融的管理，企業金融很難實現保值增值。論文的研究希望能夠對提升企業管理企業金融的能力，實現企業金融的保值增值，提高企業金融的經濟效益。

參考文獻

[1]時小慧.企業金融經濟效益分析及其風險防范策略[J].現代營銷（下旬刊），2017（07）.

[2]馬麗娟.企業金融經濟效益及其風險防范策略研究[J].財經界（學術版），2016（06）.