企業戰略轉型中的資本運作與投融資能力提升

張雪佳

摘要：在“供給側結構性改革”深入實施的背景下，對企業的發展提出了新的更高的要求，企業必須實施戰略轉型，而資本運作與投融資能力建設更為重要。本文對此進行了深入的研究和分析，不僅分析了資本運作與投資能力建設的重要性，而且也分析了存在的突出問題，并有針對性的提出了資本運作與投融資能力建設的優化路徑。

關鍵詞：企業發展 戰略轉型 資本運作 投融資能力

中圖分類號：F1272

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298（2019）03（a）-033-02

對于企業的發展來說，至關重要的就是要適應形勢發展需要，積極探索更加科學的發展模式。在我國經濟發展步入“新常態”，特別是大力實施“供給側結構性改革”的大背景下，企業必須實施戰略轉型，只有這樣，才能使企業步入可持續發展軌道，否則就會制約企業發展。盡管企業在實施戰略轉型的過程中，都采取了積極和有效的措施，努力使戰略轉型更具有科學性，但一些企業沒有深刻認識到資本運作與投融資能力建設的重要性，這項工作還不適應企業戰略轉型的需要，甚至出現了很多問題。在新的歷史條件下，企業在實施戰略轉型的過程中，一定要更加高度重視資本運作能力以及投融資能力建設，努力為企業戰略轉型奠定堅實的基礎，促進企業戰略轉型取得實實在在成效。

1 企業戰略轉型中資本運作與投融資能力的重要性

對于任何企業來說，內部資本的運作能力以及投融資能力都具有十分重要的支撐作用，特別是在企業實施戰略轉型的過程中，更要高度重視這方面的能力建設，確保企業戰略轉型擁有強大的基礎。對于企業來說，在戰略轉型過程中高度重視這方面的工作具有十分重要的價值，需要企業給予重視。一方面，通過提升資本運作與投融資能力建設，能夠為企業實施戰略轉型創造更加多元化的機會。由于企業在實施戰略轉型的過程中需要大量的資金作為支撐，特別是對于那些朝著技術型、創新型轉型的企業來說，對資金的需求量更加強大，只有實施更加科學、更加完善、更加高效的資本運作模式，才能使企業戰略轉型順利實施，同時通過投融資管理工作的有效開展，使企業投融資效率大幅度提升;另一方面，通過提升資本運作與投融資能力建設，能夠進一步強化內部管理體系改革，這其中至關重要的就是企業通過資本運作與投融資管理改革，特別是發揮方方面面的積極作用參與到資本運作與投融資能力建設中來，可以形成強大的工作合力，進而為企業戰略轉型創造更多機會和條件，使內部資本市場功能更加完善。

2 企業戰略轉型中資本運作與投融資能力存在的問題

從當前我國企業的發展情況來看，盡管絕大多數企業特別是大中型企業都在尋求轉型發展之路，而且很多企業制定了轉型戰略，努力使自身的發展更加適應形勢需要，但一些企業在實施戰略轉型的過程中，缺乏有效的資金支撐，導致戰略轉型受到極大的限制，甚至很多企業出現了戰略轉型失敗。這其中至關重要的原因就是企業沒有高度重視資本運作與投融資能力建設，導致內部資本市場體系不夠完善，缺乏對戰略轉型的強力支撐。深入分析資本運作與投融資能力建設存在的問題，突出表現在以下三個方面。

一是資本運作與投融資意識相對薄弱。從當前我國一些企業實施戰略轉型的情況來看，盡管絕大多數都制定了比較完善的戰略轉型規劃和策略，而且也能夠取得一定的成效，但一些企業缺乏資本運作與投融資意識，直接導致戰略轉型受到阻礙。比如一些企業沒有將資本運作與投融資納入到戰略轉型體系當中，缺乏對資本運作與投融資重要性的認識，因而沒有與戰略轉型同步推進，甚至一些企業由于缺乏有效的資本運作能力，制約了戰略轉型的深入轉型。還有一些企業盡管也認識到資本運作與投融資的重大價值，而且也努力提升資本運作與投融資能力，但在具體的實施過程中，沒有建立比較完善的資本運作監督管理體制，導致資本運作效率不高，由于股東和管理人員之間存在比較突出的矛盾和問題，導致企業內部資源配置缺乏科學性甚至被異化。總之，由于一些企業資本運作與投融資意識相對比較薄弱，直接導致資本運作與投融資無法發揮積極作用。

二是資本運作與投融資機制比較落后。從當前一些企業資本運作與投融資的整體運行情況來看，盡管普遍都進行了優化和完善，特別是在實施戰略轉型的過程中，資本運作與投融資機制得到了改進，但仍然存在不足。一些企業資本運作與投融資機制沒有進行優化和完善，特別是沒有建立符合企業戰略轉型的運行機制，無法發揮資本運作與投融資的積極作用，比如由于內部控制體系不夠完善，資本的使用效率不高，在實施戰略轉型的過程中缺乏匹配性和效能性，甚至制約了企業戰略轉型。還有一些企業在資本運作與投融資缺乏深入的研究和分析，特別是沒有建立科學的資本運作與投融資管理、監督、評價體系，導致投融資決策缺乏科學性，甚至出現了很多投資失敗的案例。由于很多企業沒有將資本運作與投融資納入到戰略轉型體系當中，相應的制度不夠科學，內部審計缺乏獨立性，相關信息不對稱。

三是資本運作與投融資模式缺乏創新。目前一些企業在這方面還沒有給予高度重視，很多企業的資本運作與投融資模式不適應形勢發展需要，比如一些企業在融資模式方面，主要是以商業銀行貸款為主，而商業銀行貸款又無法滿足企業戰略轉型的需要。還有一些企業在開展資本運作的過程中，沒有引進和培養相關的專業人才，同時也沒有建立相應的激勵和約束機制，導致資本運作缺乏多元化和系統性。還有一些企業不能從有利于戰略轉型出發，對資本運作與投融資模式進行改革和創新，比如在融資方面，沒有正確處理好長期融資與短期融資的關系，缺乏對融資的戰略思考，風投、眾籌、上市等多元化融資模式缺乏有效的組合和運用，必然會制約企業融資能力建設，需要引起企業的高度重視。

3 企業戰略轉型中資本運作與投融資能力的提升策略

提升資本運作與投融資能力，對于確保企業戰略轉型取得實效具有重要支撐作用。由于資本運作與投融資是一項系統工程，要想使其更加符合企業戰略轉型的需要，至關重要的就是要深化改革、推動創新、務求實效。這就需要企業在實施戰略轉型的過程中，一定要比以往更加重視資本運作與投融資能力建設，以防范風險、促進發展、推動轉型為戰略目標，大力提升資本運作與投融資能力，確保企業步入良性發展軌道。具體說，要想提高企業資本運作與投融資能力，重點要在三個方面取得突破。

一是強化資本運作與投融資意識。企業在實施戰略轉型的過程中，要把強化資本運作與投融資意識作為首要任務，積極推動資本運作與投融資理念創新，使資本運作與投融資能力得到顯著提升.為戰略轉型創造有利條件。這就要求企業必須將戰略轉型與資本運作、投融資改革緊密結合起來，建立“價值鏈”管理模式，努力使資本運作與投融資符合戰略轉型需要，比如企業應當制定資本戰略，進一步強化投融資能力建設，通過健全和完善企業股權結構，使股份制改革成為資本運作與投融資的重要戰略。企業還要大力加強資本運作與投融資方面的教育、引導和培訓，努力打造相應的企業文化，構建更加科學的資本運作與投融資體制。企業要堅持問題導向，針對戰略轉型過程中出現的問題，通過資本運作與投融資改革，最大限度的解決戰略轉型中的制約性瓶頸。

二是完善資本運作與投融資機制。健全和完善的資本運作與投融資機制，對于確保戰略轉型的順利實施至關重要。企業要想使資本運作與投融資能力得到提升，最重要的就是要進一步健全和完善相關的運行機制和管理體系，為更有效的開展資本運作與投融資提供保障。比如企業應當進一步加大資本運作與投融資機制建設，著眼于為企業戰略轉型保駕護航，制定科學的管理制度，同時還要構建強有力的監督、審核、評價機制，建立目標責任機制，提升相關部門和相關人員的責任意識和大局意識。再比如企業應當從促進戰略轉變科學化和效能化的角度人手，大力加強資本運作與投融資體系建設，除了財務部門之外，應當建立專門的資本運作與投融資組織機構，負責相關工作的組織、協調、論證、決策等工作，使企業的各層次管理人員、各個部門都參與到資本運作與投融資工作中來，形成強大的工作合力，發揮各自的積極作用。

三是創新資本運作與投融資模式。創新是進一步的靈魂。企業戰略轉型本身就屬于經營與管理創新，因而也需要在資本運作與投融資方面進行創新，只有這樣，才能使資本運作與投融資發揮積極作用。這就需要企業在實施戰略轉型過程中，一定要探索符合自身實際的資本運作與投融資模式，努力使其發揮更加多元化、系統化、全面化和戰略性的功能與作用。比如企業在開展融資工作過程中，除了要加強與商業銀行貸款之外，更為重要的則是要進一步拓展融資領域和融資渠道，風投、眾籌、股權、票據、上市等多元化的融資模式，解決企業融資難問題。再比如企業通過投資進行戰略轉型的過程中，一定要對投資領域、投資規模、投資形式進行深入的研究和論證，確保投資決策的科學性，并且以實現效益最大化為目標，努力通過投資轉型促進戰略轉型。

綜上所述，在當前我國經濟體制改革不斷深化的大背景下，對企業的發展提出了挑戰，企業必須適應形勢發展需要，積極推動戰略轉型，而資本運作與投融資能力建設具有重要的支撐作用，如果在這方面缺乏針對性和系統性，必然會制約戰略轉型的步伐。這就需要企業在實施戰略轉型的過程中，一定要更加深刻認識到資本運作與投融資的重要性，特別是要著眼于解決資本運作與投融資存在的突出問題，積極探索，大膽實踐，特別是要在強化資本運作與投融資意識、完善資本運作與投融資機制、創新資本運作與投融資模式等諸多方面認真加以改進，努力使企業資本運作與投融資能力得到顯著提升，為企業順利實施戰略轉型創造條件和奠定基礎。

參考文獻

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