海信電器的單項財務能力分析

張清華

摘 要：隨著我國經濟的快速發展，財務報表分析的意義也逐步顯現。目前，單項財務能力分析是財務報表分析的內容，主要是償債能力分析、發展能力分析、盈利能力分析和營運能力分析。本文通過海信電器的單項財務能力數據的計算與分析，以圖揭示經營中存在的問題。

關鍵詞：營運能力分析;償債能力分析;發展能力分析;盈利能力分析

一、公司概況

（一）公司概要

海信電器股份有限公司，簡稱：海信電器，是國內的家電上市公司。股票代碼為600060。主要從事電視機和數字電視接收設備等產品的研究、開發、制造和銷售。擁有國內最先進的生產線之一。海信電器不僅創造技術優勢和產品競爭力優勢，而且還積極開拓了海外市場。

（二）公司所在行業的基本情況

目前，中國電器市場的競爭日益激烈。海信電器在其所屬行業中排名為17，總市值為139億，流通市值139億，營業收入246億，凈利潤3.95億。而行業平均總市值為266億，海信電器所屬行業的前五名分別是美的集團、格力電器、青島海爾、蘇泊爾和TCL集團。其總市值分別為3381億、3282億、1097億、596億、520億。

二、單項財務能力分析

（一）償債能力分析----以長期償債能力為例

表1 償債能力水平分析指標表

分析指標 計算公式 年份 計算結果

資產負債率 2016 40.00%

2017 42.00%

股東權益比率 2016 57%

2017 59%

固定長期適合率 2016 8%

2017 8%

資產非流動負債率 2016 0.4%

2017 0.4%

有形資產非流動負債率 2016 0.4%

2017 0.5%

（1）資產負債率：海信電器的資產負債率呈小幅上升趨勢，并且將近40%，表明企業償債有一定的保障，貸款較為安全也說明該企業的資金充裕。

（2）股東權益比率：海信電器的股東權益比率呈小幅上升趨勢，都處于60%左右，說明債權人利益的保障程度處于良好的狀態。

（3）固定長期適合率：海信電器的固定長期適合率處于相對穩定狀態，所占百分比較小。說明權益資金規模較大，可以滿足固定資產投資。

（4）資產非流動負債率：海信電器的資產非流動負債率處于較低狀態。說明長期債務負擔較輕，長期債權人利益的保證程度較高。

（二）盈利能力分析

海信電器的營業利潤率、銷售凈利率、銷售毛利率、總資產利潤率、總資產息稅前利潤率和凈資產利潤率都呈下降趨勢。表明該企業的盈利能力下降。

表3 盈利能力質量分析指標計算表

分析指標 計算公式 年份 計算結果

銷售凈現率 2016 3%

2017 1%

盈利現金比率 2016 70%

2017 39%

現金毛利率 2016 7%

2017 1%

凈現金回收率 2016 9%

2017 2%

全部資產現金回收率 2016 5%

2017 1%

海信電器的銷售凈現率、盈利現金比率、現金毛利率、凈現金回收率和全部資產現金回收率都呈下降趨勢。表明該企業盈利能力下降。

（三）營運能力分析----以固定資產和總資產為例

表4 營運能力分析指標計算表

分析指標 計算公式 年份 計算結果

固定資產周轉率 2016 25.96

2017 28.48

固定資產周轉天數 2016 14

2017 12

總資產周轉率 2016 0.96

2017 1.34

總資產周轉天數 2016 380

2017 272

海信電器的固定資產周轉率有一些上升，固定資產天數略為減少，總資產周轉率有所上升而總資產周轉天數減少。說明固定資產營運能力有所上升。

（四）發展能力分析

表5 發展能力水平分析指標計算表

分析指標 計算公式 年份 計算結果

股東權益比率 2016 0%

2017 -1%

資產增長率 2016 0%

2017 11%

銷售增長率 2016 5%

2017 3%

收益增長率 2016 15%

2017 -43%

海信電器的股東權益比率、資產增長率、銷售增長率和收益增長率都呈下降趨勢，表明該企業發展能力變弱。

三、結論

彩電行業處于需求疲軟、供過于求的態勢，世界杯的影響和液晶面板降價因素拉動零售量略有增長，但國內彩電行業整體零售額仍同比下降了5.92%，給企業的經營帶來巨大的壓力，不過新型顯示技術和智能化、物聯化也給企業帶來轉型升級的新挑戰和新機遇，市場具體表現：新一輪消費升級，大屏市場快速增長;激光等新型顯示技術迎來爆發期;智能電視用戶規模巨大，內容服務收入將持續擴大，中國彩電有近6億臺智能電視用戶，還有近4億臺電視更會換成智能電視。通過對海信電器的償債能力分析、發展能力分析、盈利能力分析和營運能力分析分析，可以清楚地看出海信電器在經營過程中的一些情況，然而市場環境存在許多不確定性，競爭不斷激烈，面對各種挑戰，公司應該審時度勢，管控風險，推進公司的持續健康發展。

參考文獻

[1]尹建峰.基于財務能力分析視角的比亞迪財務報表分析[J].北京郵電大學.2019

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