優化科技金融，推動杭州民營企業科技創新

陳明鑫

民營經濟高質量發展離不開科技創新，而科技創新則離不開金融支持。杭州在科技與金融結合的道路上已經作了大量的探索和實踐，并取得了顯著的成績。在經濟發展動能轉換的大背景下，杭州要繼續堅定不移地探索和優化金融支持企業科技創新的路徑，積極打造全國民營經濟高質量發展示范區。

杭州市科技金融環境基本成型

科技金融政策儲備充足。近十年來，杭州制定出臺了大量的政策文件支持科技金融結合工作。其中既有宏觀層面的實施意見，也有微觀層面的管理辦法。例如，《關于發展眾創空間推進大眾創業萬眾創新的實施意見》《關于促進科技、金融與產業融合發展的實施意見》《杭州市天使投資引導基金管理辦法》《杭州市重點產業知識產權運營基金管理辦法》《杭州市科技金融機構貸款補助政策的實施細則》等等。此外，杭州市還通過改革財政科技投入方式，先后建立了市創業投資引導基金、市創業投資服務中心、杭州銀行科技支行、科技擔保等科技金融結合工具，初步構建了“無償資助—引導基金—政策擔保—科技貸款—投貸結合—還貸周轉—上市培育”的科技金融服務鏈。

創投引導基金持續發力。杭州市創投引導基金自設立起已經運行10年，使創投成為推動杭州市創新驅動的資本引擎，讓杭州成為全國創投最活躍的城市之一。據統計，去年杭州在中國基金業協會備案的私募基金管理家數已達1553家，管理資產規模超過5000億元，而10年前杭州投資機構為300多家，其中創投機構不到100家。據了解，去年底，杭州市創投引導基金已簽約設立54支基金，實際總規模為78.72億元，絕大多數為生物醫藥、高端智能制造、大健康等專業基金。特別要提到的是，杭州市創業投資引導基金所投項目90%為中小微創新企業。截至去年第三季度，創投引導基金累計投資449家民營企業，投資額共49.73億元，其中杭州民營企業269家，投資額共30.95億元。近期，杭州又推出四個“百億”計劃，進一步提升了杭州創新創業環境。

金融科技增進融資識別。金融科技和科技金融走向融合是杭州科技和金融結合的一大特點，以螞蟻金服先進的金融管理理念和運營模式為代表，掀起了一場融資模式的變革。在打造杭州“國際金融科技中心”的大環境下，金融科技運用大數據、人工智能等技術手段，為杭州不同類型的科創企業和不同階段的科創企業，量身定制金融產品和服務，在控制風險的基礎上極大提高了金融資本效率。另外，很多商業銀行都能根據小微企業的納稅額、信用情況和法人的信用、資產按揭等情況通過大數據分析進行精準授信。在信用平臺建設方面，不僅有阿里巴巴的芝麻信用所構建的信用體系，還有杭州市信用中心的社會公共信用平臺正在加快建設完善。

錢塘江金融港灣全面推進。浙江省“大灣區”戰略和《錢塘江金融港灣規劃》進一步拓展了杭州金融發展空間，為杭州科技提升和金融集聚發展提供了一個重要的戰略平臺。目前，杭州初步形成“1+X”金融空間布局，打造了以私募基金為特色的玉皇山南基金小鎮，集聚金融大數據和云計算服務企業的云棲小鎮，以及天使投資和創業投資、量化投資和智能金融服務等新型金融業態的西溪谷互聯網金融小鎮。為加快推進錢塘江金融港灣建設，更好服務實體經濟發展，2018年杭州市又制定出臺了《杭州市人民政府關于加快推進錢塘江金融港灣建設更好服務實體經濟發展的政策意見》，從“推動金融產業集聚發展、促進金融更好服務實體經濟、支持科技和金融融合發展、營造良好金融生態環境”四大塊內容推進科技金融工作。

盡快化解科技型中小企業融資的“三大制約”

金融供給方的制約因素。我國金融供給主要來源于商業銀行，而大型商業銀行的“國企偏好”仍然根深蒂固，熱衷于為大項目、大企業優先提供貸款融資服務。隨著小微企業和科技型企業的蓬勃發展，呈現出了多元化的信貸需求，并與單一結構信貸供給的矛盾日益凸顯，廣大民營性質的科技型中小企業的融資需求難以充分滿足。目前，在從中央到地方各級政府號召大力支持民營企業發展的大環境下，盡管各大商業銀行紛紛上調小微民營企業放貸指標，卻經常發現“有款難放”，這實際上還是市場機制的問題，表明商業銀行缺乏靈活適用于小微企業和科技型企業的產品和融資機制。

融資需求方的制約因素。民營企業尤其是小微企業自身存在的許多不足和問題，往往存在公司治理不健全，內控和財務等制度存有漏洞，企業經營過程不規范，抗風險能力較差等問題，金融機構很難評估企業的經營風險。科創型企業則是具有“輕資產、高成長、高風險”的特征，大部分科技型中小企業也是規模小、房產少、設備少、可供抵押資產不足的特點。因此，銀行需要用較高的成本從大量民營企業中篩選出信用度高、穩健性強、前景性好的企業，進而增加了民企融資的成本。

金融中介方的制約因素。科技與金融融合的障礙主要是金融機構面臨風險和收益匹配關系的選擇。由于科技金融工作的著力點是科技成果的轉化和資本化，而科創企業的初創期和成長期，恰恰是投資的高風險期，難以滿足金融機構特別是銀行的低風險要求。這客觀上就需要有大量的專業人才進行風險評估，并涉及到多學科、多領域、多行業。而目前，我們普遍缺乏技術評估專業人才，特別是既熟悉科技中小企業特點又掌握科技項目和技術評價的專業人才嚴重短缺。另外，當前金融機構也沒有足夠的人才去熟悉和了解更多的成長型企業以及行業規則，而只有熟悉和了解才會催生溝通與合作。

優化杭州市科技金融服務的政策建議

借力金融科技，提升融資效率。要全面發揮杭州在金融科技領域的核心競爭力，憑借打造“國際金融科技中心”的東風，利用大數據、云計算領域的優勢，精準識別和服務優秀、有潛力的中小民營企業，增強資本效率，降低投資風險。支持和引導商業銀行加大金融科技系統的研發和應用，與金融科技公司開展深入合作，更加便捷、更加多元地獲取企業和企業主相關數據，利用大數據技術，快速對企業進行風險評估，精準回應民營企業的融資需求。

強化引導基金，調動民間資本。經驗表明，政府通過直接設立創投引導基金，吸引各類社會資本，實現政府資金的杠桿放大效應，推動風險投資事業，是促進民營企業發展行之有效的辦法之一。要充分、合理地利用好杭州市“百億”產業重大項目投資基金計劃，以財政資金為杠桿，利用市場化運作方式，調動杭州民間資本優勢，引導社會資本、金融資本、產業資本集聚融合，投資戰略性新興產業和實體經濟領域各類企業，特別是要服務科技企業，滿足中小科技型企業在科技開發、成果轉化、產業化發展以及進一步發展壯大各個階段所面臨的金融需求。

加強融資擔保，豐富抵押貸款。全力支持組建注冊資本“百億”的市融資擔保有限公司，為重大戰略性新興產業項目、重大產業招商引資項目以及市委市政府確定的需“一事一議”項目提供融資擔保。積極支持有市場、有前景、有技術、有競爭力的民營企業參與央行債券融資支持工具。鼓勵創新小微企業金融工具，運用廠房按揭貸款、創業擔保貸款、專利權和商標權質押貸款、市場化債轉股、全口徑跨境融資等金融工具，構建和完善多層次、多渠道、多元化投融資體系，緩解民營企業融資難融資貴的問題，支持杭州民營企業高質量發展。

引培管理團隊，做強專營機構。借鑒舊金山、特拉維夫等經驗，以風險投資為重要突破口，積極引進國內外知名的風投機構和管理團隊，帶動提升杭州風險投資管理整體水平更上一個臺階。挖掘硅谷銀行模式，加快建設和完善銀行科技支行、科技保險分公司、科技小額貸款公司等科技專營機構，增加科技金融供給主體，為杭州科技型企業提供多層次、差異化、全覆蓋的融資服務。另外，科技專營機構除了提供賬戶托管、資產管理、信貸融資等傳統銀行服務外，鼓勵以專業化服務模式介入風險投資的交易過程，為投融資雙方提供一體化的綜合金融服務。

做好長期規劃，謀劃“國際科技金融中心”。杭州是國家科技金融結合試點城市，在科技金融結合的道路上已經作了大量的探索和實踐，可以把打造“國際科技金融中心”作為試點工作的升華。實現打造科技金融中心和金融科技中協同發展的“雙中心”。在打造過程中不斷提升科技創新與集聚水平，擴大金融集聚與深化程度，吸引專業化國際性人才，協調好與上海及省內城市關系，最后要守住金融創新“安全底線”。

作者系杭州市社會科學院經濟研究所助理研究員