所有制對中國境內外資銀行財務績效的影響比較

陸馨媛 徐昕苑 葛玉曉 杜琛

1簡介

中國銀行體系的歷史

過去40年來，銀行體系一直處于變革階段，這40周年也是中國改革開放的持續時間。改革開放初期，從1953年到1978年，中國的銀行體系大體上是統一的，這意味著只有一家屬于政府的銀行擁有銀行的全部權力。這家頂級銀行不僅監督和管理金融系統，而且經營所有銀行業務。這種銀行國有化導致人員過多，不必要的分支機構擴張，政治化和腐敗。因此，中國政府決定重組金融體系。

根據特殊時期的需要，中國的銀行體系在某些階段經歷了改革。第一階段是1978年至1993年的專業化階段。在這一階段中，主要有兩個部分，第一階段是為了適應金融改革體系的要求，銀行體系從機構體系中打破了最高國有化體系，研究專業銀行的企業發展。一方面，中國的四大銀行是獨立設立或經營的。頂級國有銀行和財政部將不同的大型銀行作為一個單位成立。另一方面，1983年，政府頒布了一項法案，將中國人民銀行作為中央國有銀行。因此，建立了正式的銀行系統，即以人民銀行為中心的四大銀行。該系統仍然是國有化的，但權力被分離并作為企業來運營。第二部分是銀行業開始發掘多元化發展。在這個時期，建立了許多股份制銀行，外資銀行從香港和澳門等經濟特區擴展到了大陸。

第二階段是1994年至2003年的市場化。主要分為四個部分。首先是加強監督管理體系建設，增強中央銀行的權力，以控制和調整整個銀行體??系。成立了中國銀行業監督管理委員會，以加強監督機構，監督監督機構，依法開展工作。

2理論分析

2.1所有權理論

所有權是公司治理機制之一，已經在發展中國家引起了廣泛關注。Kang&Shivdasani（1995），Morck&Nakamura（1999）和Lins&Servaes（1999）發現，四個發展中國家美國，英國，德國和日本擁有上市公司所有權的不同且相似的部分。英國的所有權類似于美國，但更加分散。另一方面，德國和日本與美國和英國不同，銀行成為銀行的主要股東。

大多數公司所有權治理有兩種核心模型，即分散的公司所有權和多數人控制的所有權。但是，Bebchuk（1999）提供了一種新的所有權結構，即雙重股權結構，股票金字塔。在這種所有權結構中，小股東擁有公司的基本控制權。這也稱為少數人控制的所有權。它具有兩個主要模型的特征，控制器得到了公司機制的市場保護。另一方面，控制器作為管理層的內部人員。

2.2外資銀行所有權

自2006年以來，外資銀行在中國的擁有量迅速增加。在這一部分中，我將討論外資銀行的進入對當地國家宏觀經濟穩定的影響。盡管外資銀行進入中國市場的局限性和效率很高，但其經濟代理人仍依賴國有銀行的經營和商業行為。

外資銀行與國內銀行的主要區別在于外資銀行效率更高，表明它們可以提供較高利率的存款和較低利率的貸款。外資銀行所有權增加的風險在于，它們通過信貸渠道為外資銀行提供了國內沖擊。此外，如果外國銀行在市場上擁有更高的所有權，則貨幣政策的有效性將受到政府的擔憂，因為貨幣政策是各國減少Iqbal（2011）降低期限波動和經濟穩定的最重要戰略之一。

2.3不同國家的外資銀行所有權

隨著外國投資的普及，外國銀行在發展中國家金融部門的所有權。這一趨勢始于1980年代，并在1990年代激增。 Lee等人（2014年）聲稱，跨國公司MA擁有最多的外資所有權。從1978年至1989年的320例增長到1990年至2001年的2000例，這一數字急劇增長。

3分析

3.1計量經濟學分析

本研究基于分析面板數據以給出結果，計算了收集的數據并在STATA上進行了測試，以研究所有權與財務績效之間的關聯。

3.2描述性統計

描述性統計檢驗提供了研究中所有變量的相關數據的統計描述。顯示每個變量的最小值和最大值，這些最小值和最大值實際上表明了每個變量的數據范圍。意思是反映趨勢分析的數據和原理，每個變量的偏差也表示數據的分散程度。

3.3相關分析

相關分析表明要檢查兩個或多個連接的可變組件，以衡量兩個可變因素的熟悉程度。相關分析有助于確定變量之間的多重共線性。變量的相關性表明ROA和ROE之間的相關系數為0.6833，ROE和所有權的相關系數為-0.1271。對于ROA和所有權是-0.5233，這意味著ROA和ROE都與所有權負相關。相關性并不意味著因果關系。相關內容的范圍和范圍幾乎涵蓋了所有方面，不同主題中相關內容的定義也有很大差異。

我使用Hair（2010）方法來確認多重共線性。 Hair（2010）認為截止點是0.9的相關系數，沒有多重共線性效應。 Bagheri和Midi（2009）對截止點f 0.9相關系數也有相同的看法。由于ROA和ROE的中等影響之間的相關系數小于臨界點0.9。該相關系數證實存在多重共線性。

還可以通過估計模型中每個系數的膨脹因子（VIF）的方差來訪問多重共線性。 Hair（2010）認為，VIF高于10.0意味著會產生多重共線性問題。他建議必須收集或增加樣本量以重新測試問題，人們還可以轉換變量以重新測試問題。經計算所有權的VIF分析為1.97，低于Hair（2010）之前提到的10。因此，我可以看到模型中不存在多重共線性問題。

4討論與結論

4.1討論

中國主要的國內銀行是國有銀行，而一些商業銀行，國家也將是股東。因此，從理論上講，公司所有權應與投資者和客戶建立橋梁，以減少代理成本。這就是國內銀行在中國的表現優于外國銀行的原因之一。在中國的外資銀行與本地市場沒有直接關系，而投資者與國內銀行沒有直接關系。

國內銀行擁有比外國銀行更好的ROA和ROE的原因是，國內銀行比外國銀行擁有更多的市場份額。國內銀行可以在全國各地開設更多的分支機構，從而可以賺取更多的存款作為貸款賺取利潤。因此，國內銀行可以在不依賴外部資源的情況下賺取更多利潤，并具有較高的ROA和ROE。

Unite&Sullivan（2003）認為，中國大多數外資銀行都位于大都市，而其覆蓋全國的分支機構卻不夠龐大。因此，外國銀行無法與國內銀行進行存款收集方面的比較。這是外國銀行的ROA和ROE較低的另一個原因。

最后，人們可以說，在中國國內銀行的表現要優于外國銀行，因為與擁有更多市場份額的外國銀行相比，國內銀行成立的時間要長得多。這為中國的外資銀行提供了很小的競爭空間。

4.2結論

本文研究了股權結構對中國銀行績效的影響。我選擇績效比率ROA，ROE和資產負債比率來反映銀行在績效方面的盈利能力和流動性。所有權結構一直是國內外分紅。