如果沒(méi)有金融，7000年人類(lèi)文明將要改寫(xiě)

嚴(yán)杰夫

我們不得不承認(rèn)，今天的人類(lèi)世界已很難離開(kāi)金融而正常運(yùn)作，只是很少有人能講清楚，金融究竟在我們的生活中起著什么作用。對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，金融是個(gè)極度抽象的東西。大家第一時(shí)間談到金融時(shí)，總會(huì)在腦海中浮現(xiàn)出數(shù)字、金錢(qián)、資本、貨幣等等符號(hào)。所以，似乎金融這個(gè)東西，我們并不陌生，但卻又感覺(jué)有些遙遠(yuǎn)。

美國(guó)金融史學(xué)家、耶魯大學(xué)教授威廉·戈茲曼的新著《千年金融史》倒是為我們解答了這個(gè)問(wèn)題。他通過(guò)梳理7000年以來(lái)的歷史，詳細(xì)闡述了金融是如何逐步改變了人類(lèi)文明面貌的。尤其值得注意的是，在戈茲曼筆下，金融是與我們?nèi)粘Ｉ罹o密交織的。與許多人類(lèi)的智慧一樣，也正是有了“金融”，7000年的人類(lèi)文明才能不斷書(shū)寫(xiě)下一頁(yè)頁(yè)輝煌的篇章。

文字的誕生源于金融上的記錄、計(jì)算需求，甚至可以說(shuō)，文字是金融計(jì)量模型最早的雛形

可以說(shuō)，在人類(lèi)文明的最初時(shí)光，金融就已經(jīng)與我們“共生共榮”了。戈茲曼表示，“金融是隨著第一批城市的興起而出現(xiàn)的，相應(yīng)地，金融也對(duì)城市的興起有促進(jìn)作用”。世界上第一批城市誕生于古代西亞地區(qū)，在這個(gè)區(qū)域產(chǎn)生了世界上第一批城市、第一種書(shū)面語(yǔ)言、第一部法律、第一份合同和最早的高等數(shù)學(xué)，而這些文明成果大多直接或間接源自于金融技術(shù)。

其中，最值得注意的便是文字。文字的發(fā)明被看成是人類(lèi)歷史上具有里程碑意義的事件，甚至很多歷史學(xué)家將其看作是人類(lèi)文明的開(kāi)端。但很少有人知道，人類(lèi)文字的出現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)歸功于商人和會(huì)計(jì)人員。

人類(lèi)歷史上最早的文字，為美索不達(dá)米亞文明中蘇美爾人創(chuàng)造的楔形文字。在美索不達(dá)米亞文明誕生地的烏魯克，考古學(xué)家發(fā)現(xiàn)了人類(lèi)最古老的文書(shū)——烏魯克泥板。這些泥板大約是在公元前3100年由書(shū)寫(xiě)員制成的，他們把潮濕的黏土做成靈性板，用木制筆在上面書(shū)寫(xiě)。這些文字符號(hào)由三角形和圓柱形的標(biāo)記組成。歷史學(xué)家們認(rèn)為，泥板上的楔形文字記錄的是產(chǎn)品和大宗商品交易的會(huì)計(jì)憑證，而這些憑證是當(dāng)時(shí)的中央管理經(jīng)濟(jì)當(dāng)局所使用的行政記錄。有意思的是，這些泥板大多在神殿的遺址附近發(fā)現(xiàn)，因此歷史學(xué)家們也推測(cè)，神殿在早期人類(lèi)文明中起到的不僅是宗教作用，而且還起到了類(lèi)似行政機(jī)關(guān)管理商品生產(chǎn)、收集和再分配的作用。

楔形文字的產(chǎn)生，令蘇美爾人擁有了表示經(jīng)濟(jì)單元的符號(hào)和靈活的計(jì)數(shù)制，也幫助蘇美爾人消除了經(jīng)濟(jì)上的歧義或爭(zhēng)論。這意味著，大約在公元前3000年，西亞地區(qū)已經(jīng)擁有了一套高度適應(yīng)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的計(jì)量和記錄體系。人類(lèi)早期的經(jīng)濟(jì)安排，可能比我們想象的要更為清晰和精確。這樣來(lái)看，文字的誕生本身就源于金融上的記錄、計(jì)算需求，甚至可以說(shuō)，文字就是金融計(jì)量模型最早的雛形。

游覽古羅馬廣場(chǎng)中央的神廟遺址時(shí)，人們其實(shí)正在參觀世界上第一個(gè)股票交易市場(chǎng)

當(dāng)歷史的刻度前進(jìn)到羅馬時(shí)代時(shí)，金融已經(jīng)蔓延到人類(lèi)文明的各個(gè)角落之中。其中，最值得關(guān)注的是，金融在羅馬帝國(guó)擴(kuò)張過(guò)程中起的關(guān)鍵作用。

公元前3世紀(jì)末，羅馬在地中海地區(qū)迅速擴(kuò)張，為此不得不供養(yǎng)大量的軍隊(duì)，建造并維護(hù)大量的城市基礎(chǔ)設(shè)施，并對(duì)遙遠(yuǎn)的新征服城市課稅。羅馬并沒(méi)有組建官僚政府體制來(lái)完成這些事項(xiàng)，而是以政府合同的形式將其承包給被稱(chēng)為包稅人公司的私人財(cái)團(tuán)。包稅人公司由富裕的騎士階層組建并管理，它不僅為羅馬解決了擴(kuò)張之后的后勤和管理問(wèn)題，而且也成為騎士階層分享擴(kuò)張紅利的重要途徑。

當(dāng)包稅人公司發(fā)展到一定程度后，其參與者就不再局限于騎士階層。有歷史學(xué)家稱(chēng)，到公元2世紀(jì)時(shí)，幾乎每一位羅馬公民都參與了政府服務(wù)合同，即許多階層都投資了包稅人公司。這些投資者不直接參與公司的運(yùn)營(yíng)，而是憑借股權(quán)來(lái)獲取利潤(rùn)。這與今天我們的股份公司的形式極為相像。

更有意思的是，這些包稅人公司的股權(quán)是可以流通的。而這些股權(quán)的交易場(chǎng)所，就在那些著名的古羅馬神廟的門(mén)口。在今天的古羅馬廣場(chǎng)中央，仍然聳立著由一根檐板連接的三根科林斯立柱，那里是卡斯托爾和波呂科斯神廟的遺址，這里的演講臺(tái)和通向神廟的臺(tái)階遺跡依然清晰可見(jiàn)。戈茲曼認(rèn)為，這些地方顯然就是民眾交易包稅人公司股份、競(jìng)拍政府合同的場(chǎng)所。所以，當(dāng)今天的游客經(jīng)過(guò)這些遺址時(shí)，或許會(huì)驚訝于這些建筑物壯觀的外表，也會(huì)好奇于這些建筑細(xì)節(jié)之處隱藏的有關(guān)古羅馬神話(huà)里的那些傳奇，卻很少有人意識(shí)到，他們其實(shí)正在參觀世界上第一個(gè)股票交易市場(chǎng)，更不會(huì)有人觀察到，這些神廟具有的三角形的裝飾帶，與紐約股票交易所的正門(mén)極為類(lèi)似。

戈茲曼指出，包稅人公司出現(xiàn)的意義在于，人們通過(guò)包稅人公司這種新的金融工具，可以來(lái)隱藏投資或進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化交易。尤其是對(duì)于被禁止從事商業(yè)活動(dòng)的元老院議員來(lái)說(shuō)，包稅人公司也就成為他們維持財(cái)富規(guī)模的重要途徑。

事實(shí)上，包稅人公司只是羅馬時(shí)代豐繁復(fù)雜的金融體系中的零星一角。我們或許會(huì)發(fā)現(xiàn)，包稅人公司與今天的股份公司極為相似。但其實(shí)，羅馬時(shí)代的整個(gè)金融系統(tǒng)可能已經(jīng)具有我們今天金融系統(tǒng)的大致模樣。正因此，戈茲曼才會(huì)指出，“有時(shí)以現(xiàn)代視角考察羅馬金融系統(tǒng)，會(huì)覺(jué)得非常熟悉?！?/p>

更為復(fù)雜的金融產(chǎn)品漸漸出現(xiàn)，引發(fā)不休的爭(zhēng)論，卻也帶來(lái)驚人的改變

而隨著17世紀(jì)啟蒙運(yùn)動(dòng)的開(kāi)啟，金融領(lǐng)域也開(kāi)始發(fā)生劇烈變化。對(duì)于當(dāng)時(shí)的人們來(lái)說(shuō)，金融已經(jīng)不僅僅是單純的技術(shù)工具，而且還涉及了社會(huì)和哲學(xué)層面的主題。正是在這樣的情況下，更復(fù)雜的金融產(chǎn)品出現(xiàn)了，這些產(chǎn)品很多至今還在發(fā)揮著作用。其中，最值得關(guān)注的可能就是年金產(chǎn)品。

在戈茲曼看來(lái)，近代歐洲對(duì)人類(lèi)文明最偉大的貢獻(xiàn)之一，正是年金合同（即養(yǎng)老金）。通過(guò)年金合同，公民將個(gè)人或家庭的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了國(guó)家，政府將無(wú)數(shù)單個(gè)家庭的風(fēng)險(xiǎn)集聚起來(lái)，讓所有人都能從中獲益。與以往歷史上的金融產(chǎn)品不同，年金合同面對(duì)的是未知的未來(lái)，它是針對(duì)未來(lái)的“不確定性”而產(chǎn)生的金融產(chǎn)品，本質(zhì)上是人們用來(lái)管理未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的工具。

年金合同背后的哲學(xué)邏輯在于，將個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)集中到國(guó)家層面，再在未來(lái)某一個(gè)時(shí)候，分?jǐn)偟絿?guó)家所有成員身上來(lái)共同承擔(dān)。也就是說(shuō)，當(dāng)個(gè)人游離在這個(gè)體系之外時(shí)，個(gè)人是單個(gè)的社會(huì)個(gè)體，而當(dāng)個(gè)人加入到年金體系之中后，則成為了國(guó)家集體的成員。也正是因?yàn)檫@個(gè)邏輯的存在，使得有關(guān)年金產(chǎn)品的辯論成為現(xiàn)代金融思想史上一個(gè)重要話(huà)題。

在年金問(wèn)題上，闡述最為深刻的要數(shù)法國(guó)啟蒙思想家孔多塞，在他那本巨著《人類(lèi)精神進(jìn)步史表綱要》中，他把養(yǎng)老金看成是金融與概率思想的完美結(jié)合。他指出：“不平等的事，有可能通過(guò)以概率應(yīng)對(duì)偶然的方式被大部分消滅。這樣一來(lái)，就可以保障人們年老之時(shí)會(huì)得到補(bǔ)助……這將讓社會(huì)從周期性的崩潰，以及腐化和貧困得以永生的根源之中解脫出來(lái)”。據(jù)此，孔多塞預(yù)測(cè)，因?yàn)橛辛损B(yǎng)老金，將會(huì)有越來(lái)越多的人能夠生活在一個(gè)更美好的世界。

與孔多塞的樂(lè)觀態(tài)度不同，同時(shí)代的另一位學(xué)者托馬斯·羅伯特·馬爾薩斯卻把這種樂(lè)觀看作是天真。馬爾薩斯認(rèn)為，當(dāng)一個(gè)社保體系能夠消除資源對(duì)人口擴(kuò)張的限制時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致死亡率降低和人口增長(zhǎng)率的提升，人類(lèi)的工作積極性也將隨之減弱，與人口增長(zhǎng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將放緩。所以，馬爾薩斯認(rèn)為，基于終身年金方案的社保體系注定要失敗。

從孔多塞和馬爾薩斯開(kāi)始，有關(guān)社保體系的爭(zhēng)論至今還未停息，而由概率和復(fù)利構(gòu)成的數(shù)學(xué)體系卻成為了道德哲學(xué)家們探索人類(lèi)可能性和局限性的智力工具。200年后，另一位偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也對(duì)這個(gè)話(huà)題做出了回應(yīng)，那就是約翰·梅納德·凱恩斯。

凱恩斯觀察到，市場(chǎng)是由人類(lèi)的“動(dòng)物精神”驅(qū)動(dòng)的，這種“動(dòng)物精神”在今天被我們稱(chēng)為非理性的市場(chǎng)心理。他認(rèn)為，正是存在著這種能夠影響經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大潛在力量，政府就可以利用這種力量改變宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)被管理得當(dāng)，投資者就只會(huì)是一種暫時(shí)的存在，一旦充分就業(yè)成為常態(tài)，那么富翁、囤積者和資本家就會(huì)變得不重要，“食利者以及無(wú)用投資者的安樂(lè)死，一點(diǎn)也不意外”。于是，凱恩斯認(rèn)定，個(gè)人投資最終將讓位于公共儲(chǔ)蓄，國(guó)家將管理我們的存款，使其達(dá)到充足狀態(tài)。

今天來(lái)看，孔多塞和凱恩斯對(duì)國(guó)家的信任是有理由的，他們關(guān)于金融讓未來(lái)更美好的夢(mèng)想在21世紀(jì)正在接近實(shí)現(xiàn)。而凱恩斯有關(guān)國(guó)家投資將取代個(gè)人投資的預(yù)言也正在變成現(xiàn)實(shí)。這些規(guī)模巨大的國(guó)家主權(quán)財(cái)富基金，也被戈茲曼看作是當(dāng)代金融的重要?jiǎng)?chuàng)新。

很顯然，未來(lái)金融技術(shù)對(duì)人類(lèi)文明的改變還將繼續(xù)，尤其是2008年金融危機(jī)之后，人們對(duì)金融的反思和爭(zhēng)論也迎來(lái)一波新的高潮。再加上新的科學(xué)技術(shù)的出現(xiàn)，金融世界的面貌或正經(jīng)歷一波新的變化。這一切，在戈茲曼的書(shū)中并未涉及，也因此《千年金融史》很難說(shuō)畫(huà)上了句號(hào)，其中的許多結(jié)論也并非是我們的最終答案。就好像，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，有可能替代個(gè)人投資的，并不是凱恩斯所預(yù)測(cè)的國(guó)家政府，而是人工智能吧！

（摘自2018年4月19日《文匯報(bào)》）