基于主成分分析的商業(yè)銀行盈利能力研究

于騏源

【摘 要】銀行是經(jīng)營特殊產(chǎn)品“貨幣”的企業(yè)，盈利能力是企業(yè)生存發(fā)展的核心指標。經(jīng)濟全球化愈演愈烈，2010年《巴賽爾協(xié)議Ⅲ》的出臺對商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略重新定位，對其資本充足提出新的要求。我國商業(yè)銀行成立以來積弊已久，真正的市場化改革之路還很長。各大電商的發(fā)展對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成巨大沖擊，在當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟環(huán)境下，我國銀行應(yīng)該如何應(yīng)對挑戰(zhàn)、把握機遇是銀行業(yè)監(jiān)管層面臨的迫切問題，研究商業(yè)銀行的盈利能力顯得極為重要。文章采用主成分分析法對我國商業(yè)銀行的每股收益、總資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率、凈利潤現(xiàn)金比率、資產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金流量回報率、凈利潤增長率、每股未分配利潤八大盈利能力評價指標進行分析，數(shù)據(jù)來源于2016年各商業(yè)銀行的年報和Wind數(shù)據(jù)庫。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；主成分分析；盈利能力

【中圖分類號】F832.3；F224【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2019）01-0087-04

0 引言

遲國泰、楊中原、鄭杏果（2009）通過主成分分析綜合考慮商業(yè)銀行的盈利能力、發(fā)展能力，從實證分析角度為國有商業(yè)銀行的生存發(fā)展提供可行性意見。倪美蓉（2011）運用面板數(shù)據(jù)得出銀行的雄厚資本實力、資本風(fēng)險資本率、流動性及資產(chǎn)費用率均與盈利呈明顯的正相關(guān)關(guān)系，然而不良貸款率、信貸規(guī)模則會對商業(yè)銀行盈利能力產(chǎn)生負面影響。宋晨靜（2015）利用因子分析法、DEA法、動態(tài)面板法及突變級數(shù)法對16家上市商業(yè)銀行構(gòu)建盈利水平評價模型。對商業(yè)銀行的盈利能力研究由來已久，本文通過實證分析的方法并在Wind數(shù)據(jù)庫檢索2016年我國商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，運用主成分分析法構(gòu)建能夠評價我國商業(yè)銀行盈利能力的模型，并利用相應(yīng)的回歸分析法和相關(guān)性分析方法對影響我國商業(yè)銀行盈利能力的影響因素進行分析。

1 商業(yè)銀行盈利能力測度

1.1 指標選取

本文通過選取2016年我國國有商業(yè)銀行和具有代表性的股份制商業(yè)銀行為樣本，通過建立能夠評價商業(yè)銀行盈利能力評級指標體系并運用主成分分析法對商業(yè)銀行盈利能力進行測量并且排名。為了更好地詮釋我國商業(yè)銀行的盈利能力，本文選取了以下指標。

（1）加權(quán)凈資產(chǎn)收益率：是股東通過資本運營獲利的能力，凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與所有者權(quán)益的比值，表明凈資產(chǎn)的獲利能力。由于所有者權(quán)益是時點數(shù)，凈利潤是時期數(shù)，所以計算時要用平均數(shù)，也就是年初加年末除以2。這個指標越大越好。

（2）每股收益：稅后利潤與總體股本的比值，通常用來反映企業(yè)的經(jīng)營好壞和投資者獲利與風(fēng)險水平。

（3）總資產(chǎn)利潤率：通過對資產(chǎn)負債表處理得出，是企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的寫照。商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要來源于對儲戶的負債，該指標反應(yīng)商業(yè)銀行運用存款獲取利潤的能力。

（4）成本費用利潤率：該指標是利潤總額與成本費用總額的比值，成本費用總額包括營業(yè)、銷售、管理費用，代表著每付1元成本帶來的利潤，可以很好地反映企業(yè)盈利與成本之間的關(guān)系。

（5）每股未分配利潤：該項指標越大證明公司的留存收益越多，側(cè)面證明公司的盈利能力好，同時預(yù)示著該公司未來紅利發(fā)放能力強。

（6）凈利潤增長率：凈利潤就是總稅后利潤余額，增長率就是現(xiàn)期相對于基期增幅百分比，該指標說明企業(yè)的盈利潛力強。

（7）資產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金流量回報率：是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)總資產(chǎn)的比值，每1元資產(chǎn)通過經(jīng)營流動所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映了企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)水平。

（8）經(jīng)營現(xiàn)金流量與凈利潤比率：這個指標越大越好，證明企業(yè)不僅利潤高而且現(xiàn)金流充足，有利于企業(yè)擴大經(jīng)營，應(yīng)收賬款拖欠較少有利于公司充分利用資金發(fā)展自身。

1.2 主成分分析

（1）先對2016年商業(yè)銀行各盈利指標數(shù)據(jù)進行KMO和Bartlett檢驗，檢驗結(jié)果見表1。

根據(jù)KMO檢驗值0.448，以上選取變量適合因子分析；同時Bartlett球形檢驗P值遠小于0.01，因此選取的8個變量適合做因子分析。

（2）提取特征值和方差貢獻率。本文選用SPSS軟件對所取得的數(shù)據(jù)進行分析，首先篩選主成分。主成分的選取標準為所取得的主成分能夠代表大部分原始數(shù)據(jù)的信息，具體結(jié)果見表2。

經(jīng)過計算提取特征值和方差貢獻率，提取出4個因子，是原有變量重組后的結(jié)果，能解釋原有變量總方差的94.413%，完全可以反映絕大部分信息，有利于進行主成分分析。設(shè)4個主成分分別用Y1、Y2、Y3、Y4來表示，指標1、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率設(shè)為X1，其余指標依次設(shè)為X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8。

（3）構(gòu)建商業(yè)銀行盈利能力評價體系。首先分析出成分得分系數(shù)矩陣，具體結(jié)果見表3。

以建設(shè)銀行為例進行計算，結(jié)果見表4。

根據(jù)同樣的計算方法，可以計算出其他銀行盈利能力的綜合得分，具體見表5。

通過主成分分析法構(gòu)建評價我國商業(yè)銀行盈利能力的綜合評價模型，通過將各銀行的相應(yīng)數(shù)據(jù)代入表達式得出16家商業(yè)銀行盈利能力綜合排名。

2 商業(yè)銀行盈利能力影響因素分析

2.1 相關(guān)性分析

眾所周知，盈利能力是商業(yè)銀行的核心指標，通過上述模型測得我國商業(yè)銀行盈利能力后，本文將通過相關(guān)性分析探究影響其盈利能力的根本因素。本文引入總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)增長率和資產(chǎn)負債率來分別體現(xiàn)商業(yè)銀行的規(guī)模、成長潛力和債務(wù)償還能力對其盈利能力的影響。

本文選取總資產(chǎn)自然對數(shù)、凈資產(chǎn)增長率及資產(chǎn)負債率，分別表示商業(yè)銀行的規(guī)模、成長性及償債能力對其盈利能力的影響。凈資產(chǎn)增長率是反映企業(yè)成長資產(chǎn)凈增值的指標和企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟的指標，這也是不選擇總資產(chǎn)增長率作為衡量商業(yè)銀行成長能力的原因。相關(guān)性分析結(jié)果見表6。

由表6可知，銀行的資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)增長率與銀行的盈利能力負相關(guān)，但是凈資產(chǎn)增長率與盈利能力的相關(guān)性不顯著，因此銀行的資產(chǎn)負債率越高，其盈利能力越低。也就是說，銀行與其他企業(yè)在這一點上并無兩樣，雖然適當(dāng)?shù)脑黾迂搨士梢宰屻y行有充足的資金來開展投融資業(yè)務(wù)，但是過高的負債率會影響銀行盈利能力，同時增加系統(tǒng)性風(fēng)險。銀行的總資產(chǎn)規(guī)模與其盈利能力呈正相關(guān)，并在0.05的水平上顯著，這說明銀行規(guī)模越大，其能利用自身的信用優(yōu)勢帶來的規(guī)模經(jīng)濟獲得較強的盈利能力。

2.2 多元回歸分析

本文選取逐步多元回歸分析法來建立盈利能力與其影響因素之間的關(guān)系模型，具體分析結(jié)果見表7。

根據(jù)回歸分析法，可以得到如下回歸方程：

F綜=-384.112+3.269×資產(chǎn)負債率+0.071 9×凈資產(chǎn)增長率+14.581×總資產(chǎn)自然對數(shù)

在回歸分析中，凈資產(chǎn)增長率的回歸系數(shù)小于1，因此其對于盈利能力的影響較弱，而總資產(chǎn)規(guī)模對于銀行盈利能力的大小貢獻最大。資產(chǎn)負債率對于銀行盈利能力的貢獻與相關(guān)分析結(jié)果不同，相關(guān)分析是變量間單純具有相關(guān)性，但是在數(shù)量上不一定具有依存性，資產(chǎn)負債率與銀行盈利能力是平等可替換的關(guān)系。但是當(dāng)設(shè)定銀行盈利能力為因變量，則資產(chǎn)負債率越大則盈利能力越強，即資產(chǎn)水平越高負債水平越低的銀行盈利能力越強，這與一般企業(yè)的性質(zhì)相同。

3 結(jié)論與建議

3.1 結(jié)論

本文運用主成分分析法透過現(xiàn)象看本質(zhì)，去除干擾因素得到16家商業(yè)銀行盈利能力的排名，通過相關(guān)性分析和回歸分析找到影響商業(yè)銀行盈利能力的關(guān)鍵因素，得出銀行的資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)增長率與銀行的盈利能力負相關(guān)，但是凈資產(chǎn)增長率與盈利能力的相關(guān)性不顯著，當(dāng)設(shè)定銀行盈利能力為因變量，則資產(chǎn)負債率越大則盈利能力越強，即資產(chǎn)水平越高負債水平越低的銀行盈利能力越強，與一般企業(yè)的性質(zhì)相同。同時銀行規(guī)模越大，利用自身的信用優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟獲得較強的盈利能力。

3.2 建議

（1）降低不良貸款率，控制資產(chǎn)負債率。我國商業(yè)銀行的成本費用率普遍較高，其中不良貸款產(chǎn)生的費用占比較大，因此對于銀行的盈利能力有負面影響，銀行應(yīng)進一步深化銀行股份制改革。同時銀行不同于一般企業(yè)，適當(dāng)?shù)母哓搨士梢允广y行擁有更多的資金用于貸款融資等相關(guān)業(yè)務(wù)，但根據(jù)回歸分析結(jié)果可知，銀行的資產(chǎn)負債率與銀行盈利能力呈負相關(guān)，即必須控制資產(chǎn)負債率，防止銀行一味地拓展業(yè)務(wù)范圍而陷入高負債的情況。

（2）擴大銀行規(guī)模，提高服務(wù)質(zhì)量。銀行的盈利能力在0.05的水平上與其資產(chǎn)規(guī)模呈正相關(guān)，即銀行規(guī)模越大越能發(fā)揮資本優(yōu)勢，建立信譽，多角度、多渠道滿足人們對金融服務(wù)的需求，在控制好風(fēng)險的同時更大范圍內(nèi)吸收存款，增強盈利能力。同時提高自身服務(wù)質(zhì)量，與長期客戶建立優(yōu)良健康的持續(xù)關(guān)系，進一步擴大市場份額，獲得更加穩(wěn)定的現(xiàn)金流和利潤流。

（3）提高管理水平，完善業(yè)務(wù)系統(tǒng)。銀行應(yīng)利用先進技術(shù)將業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為有用的信息支撐管理決策，輔以決策分析系統(tǒng)，以在經(jīng)營層面做出科學(xué)合理的決策，提高銀行核心競爭力，達到全面管理集中、全面成本控制、全面風(fēng)險防范、全面客戶服務(wù)和全面面向未來的要求。

參 考 文 獻

[1]宋娟娟，曹志鵬.基于主成分分析法的商業(yè)銀行盈利能力研究[J].研究與探索，2014（3）：27-29.

[2]劉璐.上市商業(yè)銀行盈利能力的比較分析[D].天津：天津財經(jīng)大學(xué)，2017.

[3]唐永杰.我國商業(yè)銀行盈利能力研究[D].成都：西南財經(jīng)大學(xué)，2009.

[4]嚴瑞祥.我國商業(yè)銀行盈利能力研究[D].上海：華東師范大學(xué)，2011.

[5]王娣.我國商業(yè)銀行盈利能力研究[D].濟南：山東大學(xué)，2009.

[6]刁付生.中國商業(yè)銀行盈利能力實證分析[D].沈陽：遼寧大學(xué)，2013.

[責(zé)任編輯：陳澤琦]