資本管理視角下央企混合所有制改革效應分析

張琳玥

摘 要：當前我國經濟改革的趨勢是大力發展混合所有制經濟，確保央企改革朝著資本保值的方向快速發展。伴隨著我國央企混合所有制改革的范圍越來越大，改革越來越深入，遇到的難題越來越多，這使得站在資本管理視角下對央企混合所有制改革的效應進行分析非常有必要。

關鍵詞：資本管理;央企混合所有制;改革效應

混合所有制改革在我國有著多年的研究，能夠激發央企的內部活力，不斷提高企業市場化經營的能力。我國提出應當快速加強央企改革的進度，積極發展所有制經濟，確保國有資產能夠實現增值的目的，以期不斷放大國有資本，這也是我國央企未來發展的必然道路。

一、央企混合所有制改革的原因

（一）全面分析央企改革的內在原因

在對央企改革的歷史研究的基礎上，通過對當前央企實施混合所有制的目的進行分析，也能夠分析國有資本以及非國有資本在市場經濟下的特點，從而提出我國站在資本管理視角下的央企混合所有制改革的理論模型，為我國相關部門管理資本提供有效的參考。

（二）富集效應

能夠對我國的國有資本富集效應的內在原因進行分析，也能夠分析我國同有資本在進行混合所有制改革的過程中對于社會資本的吸納。站在公司管理的角度上，能夠充分分析我國民營資本的鯰魚效應形成機制。通過分析我國非國有資本對央企資本對外投資效率的提高，從而分析民營資本以及國有資本深度合作的內在聯系。

二、混合所有制的優勢

站在我國經濟分析的角度上，非公有經濟有著一定的優勢，深化央企混合所有制改革能夠使得國有資產實現保值增值的目的，能夠進一步強化公有制經濟的主體地位，使得國有資本和民營資本有效的結合，不斷促進市場經濟的發展，實現各方資本的共贏。

我國當前國內經濟中，公有制經濟有著相對較大的占比，這使得我國國有經濟的深化改革有著較大的空問。站在我國政務管理的角度上，實現央企混合所有制經濟改革，能夠使得企業建立現代化的內部結構，不斷完善企業內部的組織架構，確保國有資本和民營資本的雙贏。通過搭建企業內部員工持股平臺，使得員工能夠緊密地與企業綁在一起，以達到企業內部活力最大的目的。

三、央企混合所有制改革中國有資本的優勢富集效應

央企在發展的過程中，往往會承擔較多的社會責任，這使得企業往往會直接參與到當地的經濟規劃過程中，所以相關部門一定程度上會減少這類企業的經營成本，從而使得這類央企能夠以較低的成本快速發展。例如，企業在向相關部門申請稅收優惠的時候，能夠憑借自身的央企背景，相較于民營資本，更容易受到一定的補貼，從而降低企業的稅收負擔。

融資是民營企業在發展過程中難以克服的困難。由于央企是國有資本，能夠以較低的利息從銀行貸款，我國民營企業一般來說普遍規模較小，承擔風險的能力相對較弱，銀行難以真實掌握企業的財務狀況。這使得銀行在發放貸款的時候，往往會傾向于國有企業。

央企資產屬于國有資產，如果央企因為經營導致出現危機，相關部門往往會幫助央企渡過難關。這使得大量的貸款將會發放給到央企，而我國具備較強市場競爭力的民營企業卻難以獲得銀行的支持。這使得我國民營企業在需要資金支持的時候，不得不接受較高利息的貸款，從而使得民營企業的經營成本相對較高。而央企在日常的經營過程中，則不需要擔心貸款較難的問題，一旦出現央企需要現金流的時候，能夠迅速從銀行獲取足夠的資金，這對于央企的快速發展有著非常重要的幫助。

行業內較大的企業在經過較長時問的發展，往往具備一定的有利條件，這類企業在不斷獲得收入的時候，還能夠將其他企業攔在行業外，這為即將進入到行業內的企業形成了較大的行業壁壘。

其中，策略性壁壘和市場性壁壘的企業相對來說利潤較低，市場基本上處于完全競爭狀態。管制性壁壘主要在我國嚴格進行管控的一類行業。伴隨著我國不斷地深入發展，我國民營企業在內部治理能力有了較大的提升，企業規模相對較大，但仍然難以進入到國家進行管控的行業。這是由于相關部門不單單參與到市場經營中，而且是市場的管理者，對國民經濟行業設立較多的門檻。所以作為國家的重要經濟來源之一的央企，往往有著國有資產的意味，會在這些行業中有著較大的便利性。相比于民營企業在進入金融、煙草等重要領域需要層層審批的時候，央企往往會在審批上獲得較多支持，從而使得國有資本相較于民營資本有著非常大的準入門檻優勢。

南于央企往往會承擔較多的社會性責任，國家為了最大程度上降低央企的經營負擔，往往會給予較多的財政補貼。相較于民營企業，央企在日常的經營過程中，有著稅收優惠、融資便利先天性優勢，這使得企業的自身實力能夠不斷得到加強，具備較高的資本聚集能力。而我國民營企業，往往會以盈利為直接導向，不會過多的承擔社會責任。在這一點上，我國央企有著直接的優勢，在日常的經營中，往往也會為國家的日常發展添磚加瓦，這是我同民營企業在經營過程中不會過多考慮的因素。

四、結語

混合所有制在我國有著很多年的發展，是我國經濟發展過程中的重要焦點，受到了社會各界的廣泛關注。由于央企在我國經濟不斷發展的過程中有著非常大的作用，伴隨著我國央企改革的不斷深化和央企改革的范圍擴大，央企在混合所有制的推動下，在不斷地推動我國經濟發展的時候，能夠實現國有資產的保值增值。

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