產權交易資本市場服務國企新舊動能轉換實踐

苗偉

1 產權市場的“三步走”戰略

產權行業的未來發展從宏觀上看將分三步走。第一步是整合平臺。實現區域資源要素市場集中統一；第二步是嫁接生態。平臺經濟就是生態經濟，所謂的生態經濟對內稱為集團化，對外就是會員制、合作制。如果平臺不能嫁接生態，就沒有經濟基礎。沒有經濟基礎，在面臨像公共資源平臺不允許收費等問題上，將沒有能力實現平臺的公信力和公益性屬性，也就無法保證平臺未來的長期可持續發展。不懂得如何嫁接生態，原則上講也就干不了平臺；第三步是實現全國聯盟。在生態有效循環的前提下，實現全國聯盟才有可能。如果各家產權交易機構僅把產權市場看成是一個信息平臺，未來一旦全國聯網把自家的信息拿走，中小機構就會滅亡。所以，如果我們實現生態化的發展，在當地深化新舊動能轉換，打造成落地的、實質性的配套服務業務，那就不怕聯盟，甚至全國各家產權交易機構都會盼著早日成為一家，在更大范圍內實現資源的共享和業務的協同。

2 產權市場的“五個困境”

一是產權市場作為一個長尾市場，是有頭部的，而長尾市場的頭部一定是北京、上海等少數的交易所，把主要的資源都集中了，特別是產權市場最核心和最主要的央企業務資源，基本上被頭部市場壟斷了，所以大部分交易市場并沒有多少資源來支撐一個大平臺的發展，這是這個行業第一個尷尬的地方。

二是產權市場作為非標非連續性市場，要想產生很大的交易量是很難的，所以很多機構就想在標準化和連續性上做點事，但是國家監管很嚴，底線很明確，只要涉及標準化連續性一定會遭到查處，所以那不是我們市場發展的方向。因此這多么年來我們一直堅持非標非連續的市場定位，交易規模始終上不去，這也是產權市場尷尬的地方。

三是公共資源以及淘寶等政府平臺和市場平臺對我們的沖擊。以公共資源為例，一方面吃財政飯不收費，那就要求我們也不能收費；另一方面，盡管不收費，市場平臺依舊會指責我們聯合政府搞市場壟斷，服務還不行，各類社會主體一片罵聲。從這個層面來講，產權市場在這個競爭中，處于夾縫，實際上也處于劣勢。

四是我們一直把自己定位為資本市場，而資本市場追求的最終狀態是統一集中。既然是資本，就要跨區域、跨所有制流動，而我們目前又不愿意朝這個方向走，具有地方特色的行政化、壟斷化發展模式與資本市場統一集中的大勢所趨之間，實際存在著一些矛盾。

五是“放管服”改革的深入發展對“紅頂中介”帶來了很大的沖擊。本來“放管服”改革是政府減稅放權，但目前的主題出現了偏差，打倒“紅頂中介”的傾向性特征明顯，從一個極端走向了另一個極端。從市場經濟大方向來看，既要發揮政府功能，更要發揮市場功能，而市場運轉必須要有大量專業中介服務機構。美國的中間人經濟、中介經濟在美國GDP中占33%以上，是非常大的一個經濟體量。對此，我國目前缺少科學的管理理念，很多專業服務機構被界定為“紅頂中介”，陷入了發展的困境。

3 產權市場的“山東模式”

山東產權做新舊動能轉換，提出要在平臺上培育生態的概念，總的想法是利用平臺集聚的資源開展相關多元化的業務，在內部推行集團化，在外部推行合作制，然后通過建立生態帶動其他相關業務的成長，用增值業務賺來的錢來養著這個大平臺，未來的平臺就是可以免費服務的，而嫁接的這些各種增值服務的業務會成為產權市場未來生存發展的主體。平臺走向生態化，是一個必然，資本市場走向全國的統一聯網、共建共享也是一個必然，但是我們要把握好整合的時機及整合的方法、節奏問題。

為什么說生態經濟有很大的空間？一方面廣義產權理論提出了廣領域、多權能、四聯動，明示了產權行業有界定、配置、交易、保護等多重功能，服務空間絕不僅僅是交易。另一方面，中介經濟實際上是專業的服務經濟，在中國還有很大的空間，作為中間人經濟要承擔搭橋人、認證人、強制者、隔離者及風險承擔者五個職能，如果按照這五個標準來界定產權中心現在發展階段，我們可能更多的是承擔著搭橋的職責，還有很多功能沒有發展出來，未來還有很多事情可以做。按照共享經濟理論，全國的統一聯網、共建共享的產權市場大平臺將聚集大量資源，挖掘出大量市場與客戶之間合作共贏的機會，實現風險共擔和利益共享，這是我們打造生態經濟新模式的主要依據。

山東產權目前按照資本交易、要素轉化、大眾投行、社會服務“四位一體”的戰略布局，呈現出集團化發展的良好局面。經過幾年的努力，山東公共資源市場建立了全國獨有的“一個平臺、兩個中心”模式，山東產權作為兩大中心之一，承攬了所有的公共資源對外轉讓業務，成為了政府的“銷售部”，與扮演政府“采購部”角色的另一中心（事業單位）各負其責，健全了公共資源市場體系。作為山東省公共資源協會會長單位，山東產權聯系服務著各級公共資源中心和所有轉讓方、采購人、投資人、供應商、評審專家及各類中介機構，省級公共資源體系的下屬企業都已劃轉給山東產權，與此同時，各種要素都列入公共資源目錄，列到目錄就要進場交易，山東產權用一個平臺實現了多品種交易，提高了效率，降低了成本。

4 產權市場的“四個轉變”

一是發展觀念要轉變。產權市場的發展觀念絕不僅僅是做國有產權業務，也不僅僅是做公共資源業務，我們的目標是做一切資源的轉換，我們提出的口號是“讓天下沒有無用的資源”，把所有的資源通過產權界定轉化成資產，然后把資產投入到經營之中變成資本，這就是大眾投行業務，也是交易業務、配置業務的重要組成部分，所以其中的發展空間特別大。以投行業務為例，我們認為用大眾投行來養著平臺也不是沒有可能。在國企混改業務中，混改方案并不直接由交易中心制作，交易中心的投行部在市場開拓中發現混改需求，借助自有投資公司，聯合外部其他投資公司和合作伙伴一塊去做這個業務，從前期介入并服務，掌握主動權，而不是等到掛牌后再介入。

二是業務模式要轉變。業務模式轉變的重點，就是互聯網思維，“羊毛出在豬身上”。我們如果不用互聯網思維，將來交易中心也會越來越走入困境。我們的司法輔助業務，原來最高院指定了五大平臺以后，很多機構認為沒有機會了，我們反而認為這是個重要的機會，所以我們組織200余人團隊，向全省1個高院、19家中院、180余家基層人民法院委派司法輔助人員，把司法輔助業務完全線下壟斷，線下壟斷后完全可以通過線下控制線上。現在包括淘寶、京東在內的平臺都在積極尋求與我們的合作。在此期間，我們與各級法院建立了密切的合作關系，對其下一步重大項目、破產項目進場處置打開了市場空間。第二個業務是采購業務，采購業務我們也是不以營利為目的，盡管不收費，但是因為采購帶來了大量的供應商，了解了大量企業的需求。在此基礎上，一方面我們有國際貿易公司可以做直營貿易，可以直接做供應商，另一方面我們做后端供應鏈管理和供應鏈金融，養著平臺完全沒有問題。

三是服務內涵的轉變。過去我們更注重鑒證，現在應該更注重客戶的體驗，因為從我們現實操作來看，大家對交易中心開展公共資源交易業務的意見主要集中于服務體驗上。產權市場的主要矛盾確實已經轉換為廣大客戶日益增長的高端化、個性化、集成化的服務需求，與交易中心原來服務意識淡薄、服務項目單一、服務模式固化之間的矛盾。所以我們積極推進“服務經濟”向“體驗經濟”轉型，在內部專門成立了客戶體驗中心，讓來做業務的人感覺不是來辦事的，而是來消費的、來享受的，不斷提升客戶的“尊嚴感、愉悅感、神圣感、獲得感”。維護好客戶就會形成消費習慣，就會增強消費粘性，就會逐步有忠誠度。為進一步改善客戶體驗，我們并購業內領先的科技板塊上市公司，實現自己人搞業務系統軟件開發，解決了委托外部公司開發軟件的速度慢、集成難、體驗差等問題，目標是讓我們的交易系統能夠像玩網絡游戲一樣好玩，實現因果立兌、時空再現、美夢成真，密切與客戶之間的關系。

四是經營策略的轉變。一方面，現在的產權市場主要是靠政策支撐和關系維護，下一步產權市場應該是“以數據做支撐以技術做引領”。我們的科技公司來了以后就要對所有有資產資源信息的部門進行一對一的對接，建立信息引流，都引入大數據庫中，然后做信息挖掘，這個需要很大的投入，但必須走到這一步才能實現不依賴于哪一個具體的政策，要不然始終抬不起頭來，不像真正市場化的主體。公共資源市場化也是大勢所需。另一方面，實現從注重貨源到注重銷售渠道的轉變，在目前的經濟形勢下，商品過剩壓力逐漸加大，賣東西變得非常困難。下一步需要加大營銷渠道的建設，加大市場推銷的能力，為此專門成立傳媒公司，專門做項目路演，有針對性地進行宣傳，建立廣泛的營銷體系，對不同交易品種專門建立銷售體系和銷售渠道來推廣這些商品，將來才可以實現這個轉變。

5 產權市場的“四個堅定不移”

山東產權在實現新舊動能轉換方面緊緊抓住以上“四個轉變”，但是我們仍牢牢記住我們的本行，始終做到“四個堅定不移”。

一是堅定不移把服務國家和地方發展戰略放在首位。認真學習領會貫徹黨和國家的大政方針，包括地方政府區域發展戰略，這是產權市場發展的根基，否則地方政府就不再認為你是一個有價值的機構，進而會喪失市場優勢機會。

二是堅定不移服務國企國資改革。所有產權交易機構應不忘初心，不要忘記是從哪里起步的，不要忘了從根本上是干什么的，服務國資國企改革仍然是我們永恒的追求和永遠的目標，雖然產權市場需要四個轉變，但不能忘記我們的初心和我們的本行。

三是堅定不移推行統一、規范、高效的發展理念。規范仍是我們的生命之本。我一直提產權市場要樹立“一高二公”的發展目標。“一高”，是指有很高的市場效應，到你這賣東西能賣得出去還可以賣個好價。“二公”，一個是公益性，一個是公信力。用規范帶來公信，不斷降低收費實現公益，這是必須承擔的社會責任。

四是堅定不移加快統一資源要素平臺。過去一個企業的融資有三種方式，股權融資、債權融資，還有就是企業從賣出商品和服務的收入中拿出一部分重新投入生產的融資。而產權市場實際上已經打通了通過資源要素直接融資助力實體經濟發展的途徑，像產能指標這種在“四表一注”中不予體現的資源要素實際上也能帶來大量的現金流。未來，圍繞產權市場的新定位，應在與地方政府服務中提出新的觀點和解決方案，為地方政府和國有企業低效、閑置、報廢資源的盤活賦予新的定義和解讀，打開更加廣闊的合作空間。

（作者為山東產權交易中心黨委書記、董事長。本文為作者在“推進產權交易資本市場體系建設，助力國企國資改革<井岡山>高峰論壇”上的專題演講。文章經作者修改）