企業項目的可行性研究與技術經濟分析

畢于榜

摘要：在一般情況下，一個項目在其投入建設之前都必須進行項目的可行性研究工作。所謂的可行性研究是對欲實施的工程項目有關的技術、經濟及社會各方面的因素，進行全面的、綜合的調查、分析和研究，依此對各種方案進行比較，從而得出實施項目的技術經濟效果和社會效果的預測性意見。

關鍵詞：企業 項目 可行性 技術經濟 分析

項目可行性研究報告是確定建設項目之前具有決定性意義的工作，是在投資決策上的合理性，技術上的先進性和適應性以及建設條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學依據。

一、可行性研究的主要作用

1.可作為有關建設項目的投資決策依據。投資經營者是否應該建設某項目，或是否應該采用某種新的生產方式，主要是根據該項目的可行性研究報告。因為，可行性研究報告，提供了擬建項目生產產品的銷路情況、競爭能力，預測了項目的投資效果，使投資者有條件做出科學的決策。如果項目不宜建，則其他有關工作就無須進行了。

2.可作為編制設計任務書的依據。根據可行性研究報告對擬建項目擇優確定后，即通過審批設計任務書列入計劃后，一些項目的指標和要求就可以明確下來，為初步設計提供了主要依據。

3.可作為籌措銀行借款的依據。項目的資金來源，常需要取得銀行貸款，而銀行對申請貸款項目的可行性研究報告要進行審查，確認資金貸出后能取得良好的經濟效益，借方有償還能力后，銀行才會同意貸款。在國外，可行性研究一般由信譽好，較為客觀、公正的咨詢公司進行。

4.可作為建設項目與有關部門簽訂協議的依據。建設項目在可行性研究階段，為了弄清日后建設和投資條件，對諸如原料、燃料、水、電供應和產品銷售等都進行了調查與研究，這可為進一步落實外部條件和簽訂協議提供依據，也可作為安排科研試驗的依據。

5.可作為進一步開展建設前期工作的依據。由于在可行性究中對廠址、主要生產工藝流程及布置、主要設備選擇等已進行方案論證，確定了原則，經批準后，就可成為進一步開展項目建設的依據。

二、可行性研究的階段

可行性研究根據研究的深度和要求，可分為四個階段：機會研、預可行性研究、可行性研究和項目評估。

1.機會研究。機會研究又稱機會鑒別。這一階段的主要任務，是提出工程項目投資方向的建議，即在一個確定的地區和部門，根據對自然資源和市場需求的調查及預測、國內工業政策及國際貿易聯系等情況，選擇建設項目，尋找最有利的投資機會。機會研究要求準確和有效地確定投資方向，科學估計投資需要量和成本，精確度允許誤差在±30%以內。

2.預可行性研究。經過機會研究初步認為工程項目可行，值得繼續研究，但又不能肯定是否值得進行詳細可行性研究時，就要先做預可行性研究。預可行性研究的主要目的是：確定機會研究的結論，投資機會是否有希望;對一些關鍵問題做輔助研究，如市場調查、中間試驗等：比較精確地估計出經濟指標，從而做出經濟效益評價。這一階段一般對投資和成本計算的精度誤差要求在F20%左右。

3.可行性研究。這一階段是投資決策的關鍵環節，它要求對工程項目進行深入、詳細的技術經濟論證，為項目決策提供科學、可靠的依據，本階段對投資成本的估算精度一般要求在10%以內。

4.項目評估。這是投資決策的最終環節。它主要是通過對可行性研究報告的審查提出結論性意見，以便確定工程項目是否可行，并做出投資的最終決策。

三、技術經濟分析

1.技術經濟分析的意義、原則

項目的技術經濟分析是在投資決策前，從技術、經濟等方面，運用科學的方法，通過調查、分析和計算，在對不同建設方案比較選擇的基礎上，對擬建項目的技術經濟效果做出分析和判斷，為投資決策提供科學的依據。從內容上看，它包括技術分析和經濟分析兩方面。前者是評價所運用技術的先進性和適用性，使工程項目建立在科學的基礎上，后者則是評價項目的經濟合理性和有利性，分析項目實施為人們所帶來的實際經濟利益，它是項目技術經濟分析的核心。

技術經濟分析在工程項目建設中具有重要意義。我們知道，任何工程項目的建設都有一定的目的性，我們總是希望用較短的時間，花費較少的投資，在投產后用較低的成本，生產出符合社會要求的產品，取得最大的投資效果。另一方面隨著科學技術的進步，人們要達到相同的目的或滿足相同的需要，可以采用的技術方案有多種，每一個方案來講都是十分復雜的，涉及一系列技術經濟問題。為了保證以最優的方案實現投資目的，就必須進行最佳決策。

2.顧目技術經濟分析的原則

技術、經濟和政策相結合。在進行項目評價時，既要分析評價項目技術的先進性、適用性、經濟的合理性、有利性，又要分析其是否符合國家制定的有關經濟發展和建設的方針政策，如產業政策、技術政策等，缺少任何一方面，都不能全面而科學地評價工程項目。

目前利益和長遠利益相結合。項目，特別是一些大型項目，往往要經過一定的時間階段才能完成，它所產生的經濟、技術效益更需要一個時間延遲。因此，正確、全面地評價項目，就不僅要從當前利益出發，更要考慮將來的長遠利益，如果沒有將目前利益和長遠利益很好地結合起來，勢必會陷入片面和狹隘的境地。

宏觀效益與微觀效益相結合。在項目評價時，不僅要從企業或項目角度講求其微觀經濟效益，還應從國民經濟整體出發考察其宏觀效益。一般來說，微觀投資效益是宏觀投資效益的基礎，微觀效益好，有利于宏觀效益的提高;而宏觀效益是微觀效益的外部保證條件，宏觀效益好，可以創造寬松的經濟環境，有利于提高微觀效益。但有時二者也存在矛盾，即從企業看，投資效益是好的，但從國民經濟全局考慮卻是不利的，或者相反。例如，有些地方辦的小造紙廠，從局部看可以說效益是高的，可是由于這些小企業的生產手段落后，造成大量的污染，對江河湖泊沿岸的居民的生命財產造成嚴重威脅，同時對生態環境造成嚴重破壞，所以從全局看，它的效益是不好的。在這種情況下，應該使微觀效益服從于宏觀效益的提高，即在項目評價中，以宏觀投資效益作為衡量、判斷微觀效益的前提和依據，在保證宏觀效益的前提下，提高微觀效益。

3.技術經濟分析的程序

技術經濟分析是一項系統分析的過程，它具有一定的邏輯性，因此要按照一定的程序進行。項目分析一般包括以下幾個環節：（1）確定目標。項目的目標是項目實施預期要達到的結果，項目要達到的目標是項目評價的依據和出發點，所以正確地確定目標，是項目評價的前提。（2）提出可能的實施方案。方案是實現預期目標的具體手段。要達到一定的目標，往往存在多種可能的方案，為了以最佳方案實現目標就要根據項目的特征、生產流程和經營方式等將各種可能方案盡量列舉出來，為從中優選做準備。（3）建立評價方案的指標體系和數學模型。要實現對項目的評價，首先要建立一套評價指標體系，來反映各種方案的效益狀況。另外，還需要建立數學模型體現各種因素的數量關系。（4）確定項目評價標準。項目評價從本質上說，是投資主體將項目實施對自身利益的影響與其利益標準比較的過程，因此，在建立評價指標后，投資主體應根據其自身對投資收益期望值的高低確定評價標準。（5）指標的計算。利用指標體系和數學模型，對各種可能方案的效益狀況做出計算。（6）綜合分析評價。將各種方案效益的計算結果與評價標準進行對比、分析，在優選的基礎上，提出項目評價的結論。

4.常用的技術經濟分析方法

投資回收期法。投資回收期是工程項目的總投資用其投產后每年獲得的收益額回收所需的時間。它反映了項目占用資金時間的長短。投資回收期的計算按是否考慮資金的時間價值分為靜態投資回收期和動態投資回收期。

凈現值法。現值是指投資起始時刻的資金價值，它是與將來發生的資金相對而言的。在項目的壽命周期內，將每年所發生的凈現金流量（資金的流入量扣除流出量）按標準投資收益率折算為投資起點時的價值，凈現金流量的現值累計即為項目的凈現值。這里的標準投資收益率是投資主體制定的投資盈利標準。凈現值反映了項目壽命周期內的總收益。

投資收益率法。投資收益率是項目的年收益與總投資的比率。它反映了項目單位投資的獲利能力。投資收益率的計算按是否考慮資金的時間價值分為靜態投資收益率和動態投資收益率。需要指出的是，這里的投資是項目的總投資，收益是正常年份的收益或平均年收益。

動態投資收益率的計算方法較多，常用的是內部收益率法。所謂內部收益率是指項目凈現值為零時所對應的折現率。

結語：通過企業項目的可行性研究與技術經濟分析，一方面可以提高工程項目決策的科學性，能夠使我們在項目決策前對不同的方案進行比較分析，預測其實施的技術經濟效果，正確地選擇最佳方案，從而使項目決策更科學，提高投資效益。另一方面，有利于促進技術進步，可以明確哪些技術的經濟效益更大，應加快發展，從而促進技術進步。