長虹公司償債能力評價與改進建議

李娟

摘要：企業的償債能力直接影響著企業的生存，也是債權人對企業能不能歸還債務的判別。文章首先介紹了償債能力的概念和所運用到的公式以及影響償債能力的因素，再以長虹企業為例，分析該企業的償債能力以及為該企業所面臨的問題提出的對策。償債能力的高低直接關系著企業能否正常的持續經營下去，是企業各種厲害關系當中的重中之重，企業要想在這個行業有著自己的一片天地，必須重視分析企業的短期和長期償債能力。

關鍵詞：現金比率 流動比率 資產負債率 速動比率

前言：一個企業想要持續的經營和繼續發展并且擴張的話，企業往往避免不了會選擇負債經營，負債經營不僅使企業能夠繼續經營下去，這時候，償債能力的分析就至關重要了，它是評價財務能力的重要指標之一。因此，企業在盡可能的利用外部資金的同時，也應該重視對企業償債能力的分析。企業為了能夠持續和正常的經營下去，就必須加強對償債能力的管理。

一、償債能力概述

償債能力，顧名思義，就是償還債務的能力和實力，企業的償債能力直接影響著企業的生存，這也是債權人對企業能不能歸還借錢的判別。償債能力的種類有短期和長期兩種。

短期的償債能力說的是企業可以在短時間內償還完債務，而這個短的時間可能是一年，也可能是一個運營的周期。而長期的償債能力說的就是企業在較長的時間里才能夠償還完債務，這個較長的時間可能是一年更久，也可能是多個運營的周期之久。

二、影響上市公司償債能力分析的因素

（一）短期償債能力分析的影響因素

1.企業資產流動性的大小。任何企業的運營都在于資金的量，企業的資金多，企業發展的快：企業的資金少，企業發展就有了充分的保障，而直接影響著資金的多少就是流動資金量。資金流動量又影響著企業短期的償債能力。如果企業資金流動量的大，那么相應的在短期內償債能力也就強。如果企業資金流動量小，那么相應的在短期內償債能力就會弱。

2.企業流動資產的規模與結構。影響企業短期的償債能力的原因還有流動資產的規模大小。當然，流動資產的結構也是影響企業短期的償債能力的原因。企業應該收到的賬目和企業存下來的貨物，這兩者的比例則是影響本企業流動資產的規模和結構的主要原因。通過對這兩者的比例進行調整進行提升企業的短期償債能力。

3.企業經營現金流量水平。一個人能生存下去，身體里的血液有著至關重要的作用，就如一個企業能夠更好更健康的發展下去，企業的經營現金水平的高低也是非常重要的，企業的短期債務一般都會用流動性較強的現金來償還。

（二）長期償債能力分析的影響因素

1.企業的資金結構。一棟古老的建筑能存在那么長的時間，他的內部構造一定有著他獨特的地方。一個企業想要長期的生存和發展下去，那就一定要有著良好的資金構成，如今，許多企業選擇以融資來改變企業的資金結構，這時候企業擁有著較強的資金結構的話，融資起來就比較容易了，企業有著足夠的資金來源，才能增強企業的長期償債能力，才能為企業日后的發展做保障。

2.企業的獲利能力。獲利能力的大小也是影響企業長期償債能力的關鍵因素，沒有一個債權人和投資者愿意花資金去投資一個沒有利潤的項目，一切的投資都是以賺取利潤為目的的，企業獲利能力強，吸引了廣大投資者和債權人的眼光，那么企業的長期償債能力必定增強，企業的獲利能力弱，就沒有資金者和債權人愿意去投資項目，那么，這個企業的長期能力必定減弱，甚至導致自己的企業破產。所以，獲利能力的大小也是影響企業長期償債能力的關鍵因素。

三、長虹公司償債能力分析

（一）長虹公司簡介

四川長虹有限公司創立于1958年，在國內自主研發電器行業中算得上是歷史悠久，它的總部設在我國的四川綿陽。長虹公司本著責任和創新的精神想把自己的企業做成全球性的企業，它們奉行的企業文化是“三滿意”，以自己強大的員工團隊實現自己的企業之夢。

（二）長虹公司償債能力分析

1.短期償債能力分析。長虹企業的流動比率在2013年至2018年之間并沒有太大的變化，可以得出該企業資產的流動性變化不大，2013年到2018年流動比率有著明顯的上升，是由于企業在2013年開始擴大規模，因此2018年流動比率有著明顯增加。存貨和應收賬款在2014年到2017年有著明顯增多，銷售收入減少，該企業可能存在著銷售問題。面對大幅度增加的負債，必然會導致企業流動比率下降，償債能力有所降低，2018年的流動比率達到了歷史最低。從計算出來的速動比率來看，企業2013到2018年的數據為：0.95、1.06、0.91、0.94、0.98、0.84：比值基本維持在1左右，在2014年達到了最高1.06.這是因為企業的速動資產與企業的流動負債相差不大，有足夠的能力去償還負債。從上表的數據可以分析出企業的現金比率維持在一個相對穩定的范圍，而2015、2016和2018年因為企業的市場占有率下降，現金比率都明顯偏低，導致企業短期償債能力下降，這說明該企業的財務狀況可能存在著一些問題。

2.長期償債能力分析。長虹公司從2013到2018年的公司資產在逐步的增加，在2017年達到了最大值6022461萬元，與此同時，負債也在當年達到最大值，說明企業的資產和負債有著一定的相關關系。而因為該企業在2014年經歷了匯率貶值的現象，資產有了明顯的下降。非流動負債在近幾年內有著明顯的減少，說明企業長期負債正在逐漸的減少。再來看看股東權益，從2013年到2017年，股東權益逐年上升，說明企業管理得當，發展前景良好，在2018年遭遇了匯率貶值，導致股東權益有所減少。長虹公司一般的經驗值在0.5左右，在0.5以下說明企業長期償債能力較強，但也不能過于太低，太低了說明企業對自身的前途發展缺乏信心。通過分析可知，長虹公司的資產負債率在2013年到2018年都在0.5以上，說明企業資產和負債的變化比較同步，因而，長虹公司在長期的時間內，償還債務的能力也沒有那么的強大。

（三）長虹公司償債能力的建議和對策

1.加強企業的經營管理，提高資金的利用效率。當今社會，經濟發展的越來越快，經濟市場的競爭也越來越強烈。面對越發激烈的競爭市場，長虹企業如何在該環境中生存下去，良好的經營管理是必不可少的。一個企業的償債能力并不高的話，管理者必定有著不可推卸的責任，良好的管理素質和投資意識是一個優秀的管理者所必須具備的，這樣就能夠及時的為企業規避風險，減少企業不必要的損失，進而增加企業的利潤，使企業能在該行業有著一塊立足之地，并且有著長遠的立足之地。

要想提高企業的償債能力，除了為企業提供良好的經營管理之外，資金的利用率也是決定性的原因。企業在投資、經營的時候使每一筆資金都收到最大的利潤，可以有效的提高企業的償債能力。

2.選擇合理的借款方式，制定合理的償債計劃。在如今經濟高速發展的時代，很多企業都面臨資不抵債，最后走向破產的結局，很多研究和分析發現，這些企業破產的原因并不因為企業沒有足夠的資金去支付它所欠的債務，欠的債務多并不可怕，它并不是致使企業破產的決定性原因。但是很多的企業有足夠的資金去償還它所欠下的債務，企業依然破產了。這是因為這些企業并沒有認清自己的債務，沒有把自己的資金用在該用的地方上，使得這些資金沒有發揮出它最大的價值，有錢要用在刀刃上，很明顯這些企業都把資金和錢打水漂了，沒有科學系統的合理計劃。有計劃才能更好的去執行，負債和資金的運作往往有著密不可分的關系，企業應該根據企業各個階段的發展來對企業進行一系列的負債管理。

3.提高資產質量，優化償債指標。企業想要持續經營下去必定離不開資金的支持，企業的管理者必須加強對企業資產質量的有效控制，減少不必要的日常營業外支出，達到減少企業不必要的損失，增加企業的利潤的目的，這樣就能保證企業有足夠的流動資金來滿足日常的經營活動，并且要加強負債管理并及時支付企業的借款利息和本金，提高企業的償債指標。除此之外，也要根據企業的實際需求增加或減少資產，保證資產的質量，這是為長虹企業提高償債能力打下堅實基礎的前提。

結論：總之，償債能力的高低直接關系著企業能否正常的持續經營下去，是企業各種厲害關系當中的重中之重，在現在競爭如此激烈的環境下，企業應該提高自身在償還債務方面的能力，這是他能長期健康發展的重要前提。提高企業的資產質量，優化企業的償債指標，并且選擇合理的借款方式和制定合理的償債計劃，為企業的每一步都打好基礎，才能讓企業更好更快的發展。